S&P 500 ^GSPC 5,235.48 -0.60%
Nvidia NVDA $1,105.58 -3.72%
Microsoft MSFT $414.67 -3.38%
Alphabet GOOG $173.56 -2.16%
Meta META $467.05 -1.54%
Amazon AMZN $179.32 -1.48%
Tesla TSLA $178.79 +1.48%
Apple AAPL $191.29 +0.53%

Résumé complet : Comment l'économie s'est-elle comportée lors des récessions précédentes ?

Nous l'attendions tous. Mais il y avait toujours une chance que ça puisse s'arrêter d'une manière ou d'une autre. Malheureusement. La récession est là (enfin, elle l'est aux États-Unis, qui est le marché qui nous intéresse probablement le plus). Dix des dix dernières fois où l'économie américaine s'est contractée pendant deux trimestres consécutifs, l'économie américaine a été déclarée en récession. Et il est peu probable que cette fois-ci soit une exception.

Comment les marchés et l'économie se sont-ils comportés lors des précédentes récessions ?

Nous connaissons tous la définition. Mais non, deux baisses consécutives du PIB ne signifient pas nécessairement que nous sommes officiellement en récession. Une récession est décidée par un comité indépendant au sein du National Bureau of Economic Research (NBER), qui a défini une récession comme suit :

Une baisse importante de l'activité économique qui est généralisée à l'ensemble de l'économie, qui dure plus de quelques mois et qui se manifeste habituellement dans le PIB réel, le revenu réel, l'emploi, la production industrielle et les ventes de gros et de détail.

Il est inutile d'attendre le NBER, car il attend généralement plus de six mois après le début de la récession pour faire une annonce. Enfin, comme si ce n'était pas assez compliqué, il y a l'aspect politique d'un pays en récession à l'approche des élections de mi-mandat et la Maison Blanche fera tout ce qui est en son pouvoir pour ne pas classer le ralentissement actuel comme une récession. C'est du moins ce que disent les commentateurs politiques aux États-Unis.

Quelle sera la situation actuelle ? C'est difficile à dire. Mais nous pouvons examiner des situations historiques analogues. Commençons par être positif 🍏

Positifs

En général, les périodes de récession sont associées à une augmentation des licenciements et du chômage. Mais heureusement, le chômage aux États-Unis n'a jamais été aussi bas depuis très longtemps.

Comme on peut le constater, le chômage reste vraiment faible. Source :

98 % des emplois perdus à cause de la pandémie ont été rétablis et l'économie américaine a créé un nombre impressionnant de 2,2 millions d'emplois depuis janvier. Elle a été si bonne qu'il y a maintenant deux offres d'emploi pour chaque personne au chômage aux États-Unis.

Les gens ne sont pas inquiets non plus. Selon l'enquête, près de 80 % des personnes interrogées ne sont pas inquiètes de perdre leur emploi. Suite au faible taux de chômage, une augmentation de 1,1% des dépenses de consommation a également été enregistrée en juin . C'est une bonne nouvelle car les dépenses de consommation constituent la plus grande partie de l'économie américaine.

Les dépenses de consommation continuent de croître. Les gens n'arrêtent donc pas de dépenser. Source :


Selon un récent rapport publié par American Express, les dépenses de voyage et de divertissement ont fait un bond considérable au deuxième trimestre de l'année fiscale 2002. Certains prétendent que l'augmentation des dépenses est due à la hausse de l'inflation, mais il y a peu de chances que nous puissions nous sortir de notre situation difficile actuelle en dépensant davantage.

J'ai également écrit sur cette spirale ici récemment. Il est en effet possible que les gens dépensent plus précisément à cause de l'inflation. C'est-à-dire, exactement le contraire de ce que le manuel dit qu'il devrait être. Mais c'est l'inflation qui est à blâmer. Les gens peuvent tout simplement avoir théoriquement peur de perdre leur argent, et donc vouloir le dépenser tant qu'il a de la valeur. Mais comme cela dure depuis assez longtemps, on ne peut pas supposer que ce sentiment soit encore en train de se rattraper.

Plus dans l'article : Quel type d'inflation est le pire ? Et sommes-nous actuellement coincés dans une spirale de mort inflationniste que nous aggravons pour nous-mêmes ?

Problèmes

Inflation et hausse des taux d'intérêtL
'
inflation
a bondi à 9,1 %, son niveau le plus élevé depuis 1981. Bien qu'il existe de nombreuses théories sur les raisons de l'inflation galopante, il n'est pas surprenant que de nombreux ménages américains soient à court d'argent. En conséquence, les Américains n'ont épargné que 5,4 % de leur revenu personnel, soit une baisse SIGNIFICATIVE d'une année sur l'autre par rapport aux 12,4 %.

La courbe a formé un joli mur ici. Source :

Pour lutter contre la hausse de l'inflation, la Fed procède à des hausses massives des taux d'intérêt qui rendront plus coûteux les emprunts d'argent. Les taux d'intérêt sont passés de près de zéro à 2,5 % en quatre mois seulement. Il s'agit du resserrement de la politique monétaire le plus rapide depuis longtemps. On comprendra que cela entraînera un ralentissement de l'économie, de la croissance des entreprises, etc.

Lesentiment des consommateursBien que
les consommateurs dépensent davantage, le sentiment général a baissé. La confiance des consommateurs américains est désormais au plus bas depuis février 21e siècle. La majeure partie de ce phénomène peut être attribuée à l'inflation. Après tout, la hausse de l'inflation se manifeste dans nos achats quotidiens, comme l'essence et les produits d'épicerie, et presque tout le monde en ressent les effets.

Le CCI est en baisse. Source :
Qu'est-ce que l'ICC ? Source :

En d'autres termes, un CCI plus faible = une humeur plus pessimiste des gens.

L'affaiblissement du sentiment d'appartenance pousse les consommateurs à réduire leurs dépenses discrétionnaires au moment même où l'économie peine à trouver son élan. Cela peut conduire à une prophétie auto-réalisatrice : si un nombre suffisant de personnes croient que l'économie va entrer en récession, elles prendront des mesures qui reflètent cette idée, telles que la réduction des dépenses, la diminution des voyages, etc.

Tôt ou tard, les entreprises commenceront à licencier, car la hausse des taux obligera à adopter des politiques conservatrices et la baisse du moral des consommateurs réduira la demande. Vous pouvez le constater dans les mauvais résultats trimestriels. Cela nous amène à nous demander comment le marché boursier en général s'est comporté pendant la récession et quelle est la meilleure façon d'investir son argent.

Récessions précédentes

Bien que les récessions aient une réputation effrayante, depuis 1945, les récessions ont duré en moyenne 11 mois avec une baisse moyenne du PIB de 2,3 %. Au cours des 70 dernières années, aucune récession n'a duré plus de 18 mois.

Au cours des 13 dernières années, les récessions n'ont fait perdre de la valeur au marché que la moitié du temps, et en moyenne, vous en sortiriez quand même avec un rendement total de 1,7 %. Cela signifie que, qu'il y ait eu ou non une récession, investir en bourse restait l'un des meilleurs paris possibles.

Mais ce n'est pas parce que la performance moyenne pendant la récession a été positive que le marché n'a pas connu une baisse brutale qui a joué avec les nerfs des investisseurs. En moyenne, l'indice S&P 500 a baissé de près de 30 % pendant ces récessions.

La baisse maximale a été enregistrée en 2007-2009, avec un taux de moins 57 %. Imaginez que plus de la moitié de votre portefeuille perde de la valeur. Ewww, mec. Dans notre situation actuelle, le S&P 500 est en baisse de 14 % et le QQQ de 21 %. Il y aura peut-être encore de la douleur avant d'atteindre le fond. D'un autre côté, les analystes sont de plus en plus nombreux à penser le contraire au cours des dernières semaines. C'est-à-dire que nous avons déjà trouvé le fond.

Cette baisse de l'indice principal n'est "que" de 14 % jusqu'à présent.

Même pour ceux qui ont des nerfs d'acier, il serait difficile de ne pas paniquer et de ne pas vendre. Mais disons que vous vous êtes accroché. Et alors ? Que s'est-il passé après les récessions ?

Que s'est-il passé après la récession ?

Après la récession, vous auriez réalisé un bénéfice dans 85 % des cas en un an seulement. Et après trois ans, vous serez dans le vert 100% du temps ! Mais bien sûr, je ne dis pas que c'est nécessairement une garantie...

Le raisonnement est simple : une récession est une période de peu d'espoir et de perspectives sombres, mais lorsque les investisseurs commencent à entendre des nouvelles de la réouverture de l'économie et de la reprise de la croissance des entreprises, l'optimisme suffit à faire grimper le marché en flèche. L'économie peut rester morose après une récession, mais le marché boursier peut encore s'envoler dans l'attente d'une amélioration relative.

Cela montre combien il est important de rester un investisseur. Restez calmes les amis :)

Si vous appréciez mes articles et mes posts, n'hésitez pas à me suivre. Merci ! 🔥

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

Lire l'article complet gratuitement?
Alors continuez 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

No comments yet