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Qui succédera à Warren Buffett ? Pourquoi les investisseurs sont-ils si inquiets à son sujet ?

Nous savons tous que Warren Buffett est un gage de qualité. Son palmarès est tout simplement incroyable. Mais surtout, ils sont stables. Tout le monde peut avoir une bonne année ou deux. Mais fournir une appréciation incroyable pendant des décennies est d'un tout autre ordre. Il est donc logique que les investisseurs de Berkshire se demandent si le successeur de Buffett est à la hauteur et si leur argent sera entre de bonnes mains.

Buffett est sans aucun doute une icône absolue

Greg Abel, qui supervise les activités non liées à l'assurance de Berkshire, devrait devenir PDG après le départ de Buffett. Cependant, contrairement au patron de toujours, il possède peu d'actions de la société mère.

https://www.youtube.com/watch?v=6gyqElEG6Uo

Selon la dernière déclaration de Berkshire, Abel possède cinq ACH $BRK-A-2.0% dans la fiducie et 2 363 BCH $BRK-B-2.0%. Il ne possède même pas directement ces actions. Après le don de juin, la participation de Buffett dans la société se composait de 229 016 actions A, soit un peu plus de 38 % des actions en circulation à la fin du mois, et de 276 actions B. Logiquement, on peut donc craindre qu'Abel ne s'investisse pas et ne soit donc pas incité à maintenir Berkshire au rythme que Buffett lui a accordé.

Et prévoit-il de régler le cou ?

"Greg Abel, en tant que futur dirigeant de Berkshire Hathaway, sera-t-il un acheteur d'actions ?" a demandé Cole Smead dans une interview. Un participant a soulevé cette préoccupation lors de l'assemblée annuelle de la société en avril, demandant s'il existait un plan pour convertir la participation d'Abel dans la filiale énergétique en actions Berkshire et si les investisseurs devaient s'inquiéter des motivations du bras droit de Buffett.

"Je ne pense pas que ce soit une grosse affaire", a répondu Charlie Munger, le partenaire commercial de Buffett, à la question. "Je n'ai jamais vu Greg faire quelque chose qui n'était pas dans l'intérêt de l'entreprise."

De plus, Greg Abel vient de prendre une participation dans une filiale énergétique pour une somme énorme. Le rachat de la participation d'Abel dans la société énergétique soulève la question de savoir s'il investira le produit de la transaction dans les actions de la société mère.

Qui d'autre entrerait en scène si Greg Abel n'était pas en mesure de reprendre le poste de PDG de Berkshire pour une raison quelconque ? En théorie, ça pourrait être Ajit Jain.

https://www.youtube.com/watch?v=XmUMcRVN5O8

La question de savoir qui prendra la relève de M. Buffett est une source de spéculation depuis plus de 15 ans. Pendant des années, on a supposé que le successeur de Buffett serait David Sokol, qui a dirigé MidAmerican Energy, Berkshire Hathaway Energy et NetJets pour Berkshire. Mais Sokol a quitté Berkshire en 2011 après qu'il a été révélé qu'il avait acquis une participation de 10 millions de dollars dans l'entreprise chimique Lubrizol peu avant de recommander à Berkshire d'acheter cette entreprise.

https://www.youtube.com/watch?v=72t7oapvbas

Du point de vue de Buffett, Munger n'a fait que confirmer ce qui était une pratique courante pour le conseil d'administration. "Chez Berkshire, nous avons toujours eu un accord essentiellement unanime sur la personne qui devait reprendre l'entreprise le lendemain", a déclaré M. Buffett.

Greg Abel devra faire face à des défis pour assumer son grand rôle. Un groupe d'actionnaires de Berkshire, de plus en plus activiste, exige que la société dépense davantage de ses considérables réserves de liquidités, réduise son empreinte carbone et favorise la diversité. Tout ça, en plus de ne pas être Warren Buffett.

Mais il n'héritera pas du rôle exact de Buffett. Le travail de Buffett sera probablement réparti entre différentes personnes. Abel sera le PDG de Berkshire, mais Howard, le fils de Buffett, sera probablement nommé président du conseil d'administration de Berkshire.

Ajit Jain continuera probablement à occuper le poste de vice-président des opérations d'assurance, et sa description de poste pourrait encore s'étendre. Il est également cité comme le prochain candidat au poste de PDG si quelque chose arrivait à Abel.

Enfin, il est possible que Todd Combs et Ted Weschler jouent un rôle plus important. Ces deux hommes sont les responsables des investissements de Buffett et assumeront davantage de responsabilités dans la gestion des petites entreprises du portefeuille de Berkshire. Il est possible que tous deux se voient confier davantage de responsabilités après le départ de Buffett.

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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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