Una statistica vecchia di 100 anni con una percentuale di successo del 100% garantisce che il bearmarket passerà. Vi…

Probabilmente ogni investitore alle prime armi vorrebbe vedere i mercati solo in verde. E forse anche quelli più esperti. Purtroppo non funziona e non può funzionare così. I cali e i bearmarket fanno parte del mercato e dobbiamo esserne felici. Perché ogni flessione può aprire nuove opportunità di acquisto. Questo è solo uno dei motivi per cui raccomando di mantenere la calma durante una crisi. E l'altra è la statistica che dice che finora tutti i bearmarket sono falliti prima o poi.

Oggi vorrei presentarvi un paio di numeri che potrebbero farvi sentire meglio dal punto di vista dell'investitore a lungo termine. Saranno tutti positivi, per la maggior parte... A meno che non siate amareggiati. Ma in questo caso, probabilmente conoscete già questi numeri 😁

I numeri e le statistiche parlano chiaro!

I cicli di mercato si misurano dal picco al minimo, quindi un indice azionario entra ufficialmente in territorio ribassista (bearmarket) quando il prezzo scende di almeno il 20% rispetto all'ultimo massimo raggiunto dopo la chiusura della giornata di trading (se il calo è compreso tra il 10% e il 19,999%, si parla di correzione). Il mercato toro è quindi l'esatto opposto del mercato bestiame. Quando il mercato guadagna il 20% o più dal suo ultimo minimo. Solo per chiarire. Ora i numeri:

I mercati orso possono essere dolorosi, ma nel complesso i mercati sono quasi sempre positivi. Negli ultimi 92 anni di storia dei mercati, i mercati orso hanno rappresentato solo circa il 20,6 di questi anni. In altre parole, le azioni sono salite nel 78% dei casi.

Un mercato orso non significa necessariamente una recessione economica. Dal 1929 si sono verificati 26 mercati ribassisti, ma solo 15 recessioni. I mercati orso vanno spesso di pari passo con il rallentamento dell'economia, ma un mercato in calo non significa necessariamente una recessione in arrivo.

In media, le azioni perdono il 36% in un mercato orso. Al contrario, in un mercato toro le azioni guadagnano in media il 114%.
I mercati orso sono normali. Dal 1928 si sono verificati 26 mercati ribassisti nell'indice S&P 500. Ma ci sono stati anche 27 mercati toro e le azioni sono aumentate in modo significativo nel lungo periodo. Infatti, nel lungo periodo, le azioni sono sempre salite fino a questo punto! Per quasi un secolo.

Attenzione: ovviamente non sto dicendo che non si può perdere, per essere chiari!

I mercati (quindi parleremo soprattutto dell'S&P 500, che è comunque l'obiettivo principale della maggior parte di noi) salgono sempre nel lungo periodo, superando i massimi storici. Ma come ho scritto sopra, questo non significa che non si possano perdere i pantaloni. Per esempio, guardate il secondo grafico: se ipoteticamente puntaste tutto (e questa è una pessima idea) sull'indice pre-2000, aspettereste più di 15 anni per ottenere lo stesso valore . Ma torniamo ai numeri.

I mercati orso tendono ad essere di breve durata. La durata media di un mercato orso è di 289 giorni, pari a circa 9,6 mesi. Si tratta di un periodo significativamente più breve rispetto alla durata media di un mercato toro, che è di 991 giorni o 2,7 anni. Quindi, se si volesse stimare la fine dell'attuale crisi, si potrebbe tentare un approccio puramente statistico.

La frequenza media di lungo periodo tra i mercati orso è di 3,6 anni. Sebbene molti considerino il mercato toro conclusosi nel 2020 come il più lungo della storia, tecnicamente il mercato toro più lungo è quello durato dal dicembre 1987 fino al crollo delle dot-com nel marzo 2000.

I mercati orso sono meno frequenti dalla Seconda Guerra Mondiale. Tra il 1928 e il 1945 si sono verificati 12 mercati ribassisti consecutivi, uno ogni 1,4 anni circa. Dal 1945, ce ne sono stati 14, uno ogni 5,4 anni circa. Quindi gli anni precedenti alla guerra falsano un po' le nostre statistiche e le nostre medie.

https://www.youtube.com/watch?v=_lx0-3vKEkw

La metà dei giorni più forti dell'S&P 500 negli ultimi 20 anni si sono verificati durante i mercati orso. Un altro 34% dei giorni migliori del mercato si è verificato nei primi due mesi del mercato toro, prima ancora che fosse chiaro che il mercato toro era iniziato. In altre parole, il modo migliore per resistere alla flessione potrebbe essere quello di rimanere investiti, perché è difficile prevedere la ripresa del mercato . Ma questa è una scelta di tutti. Ad esempio, spesso vediamo i grandi assi degli hedge fund ritirarsi un po' durante le fasi di ribasso. Ma questo può avere un gran numero di altre cause.

Se ci basiamo sui numeri che abbiamo ora? Ipotizzando un orizzonte d'investimento di 50 anni, si può prevedere che si verificheranno 14 mercati orso, più o meno. Sebbene possa essere difficile vedere il proprio portafoglio scendere con il mercato, è importante ricordare che i ribassi sono sempre stati una parte temporanea del processo.

Naturalmente, non si può mai sapere cosa ci riserva il futuro. Anche il passato non è una garanzia per il futuro. È almeno possibile guardarlo e farsi un'idea. Spero di averlo fatto almeno un po' :)

E voi, credete ai numeri? 😇

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Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da Internet e su alcune altre analisi. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.