Plus de 300 ans de statistiques et de données montrent que c'est le meilleur moment pour acheter. Qu'est-ce que ça dit ?
Halloween est le meilleur moment de l'année pour acheter des actions. Il existe même un phénomène entier qui porte le nom de cette fête. Les études montrent une tendance à long terme qui suggère qu'il est statistiquement plus avantageux d'acheter des actions en ce moment. Quelle en est la raison ?
Je ne m'attarderai pas sur ce point et j'irai droit au but. Selon la recherche financière, la plupart, voire la totalité, des rendements à long terme du marché boursier sont enregistrés pendant les mois d'hiver.
Les professeurs Cherry Zhang, de la Nottingham University Business School en Chine, et Ben Jacobsen, de la TIAS School for Business and Society en Europe, ont rassemblé toutes les données qu'ils ont pu obtenir sur les rendements des marchés boursiers du monde entier. Ce n'était pas seulement les États-Unis. Ils ont décrit tout cela dans leur étude intitulée "The Halloween Indicator, 'Sell in May and Go Away' : Everywhere and All the Time", que vous pouvez lire ici.
"Nos données se composent des 114 indices boursiers du monde pour lesquels il existe des indices de prix, et nous disposons de près de 63 000 rendements mensuels au total. L'échantillon commence avec le marché boursier du Royaume-Uni en 1693 et se termine avec l'ajout du marché boursier du Rwanda à partir de 2013", écrivent-ils.
C'est déjà un sacré échantillon.
Leur conclusion ? En général, les marchés boursiers battent largement les liquidités pendant les mois d'hiver. Ce n'est pas le cas pendant les mois d'été.
"Globalement, 62 962 observations mensuelles sur 323 ans montrent un fort effet Halloween", rapportent Zhang et Jacobsen. "Cet effet semble être remarquablement fort, les rendements étant en moyenne 4 % plus élevés entre novembre et avril qu'entre mai et octobre."
La comparaison avec les données d'autres instruments financiers est également intéressante. En effet, dans 65 pays, ils disposaient également de données indiquant non seulement les rendements mensuels du marché boursier, mais aussi les rendements d'un compte de dépôt traditionnel ou de bons à court terme. "Dans aucun des 65 pays pour lesquels nous disposons des rendements totaux et des taux d'intérêt à court terme, nous ne pouvons recommander le fameux "vendre en mai" sur la base de nos recherches." À une exception près : l'île Maurice. En d'autres termes, il n'y a qu'à Maurice qu'il est vraiment judicieux de garder son argent sur le marché toute l'année.
Vous pouvez trouver de nombreuses informations sur l'effet Halloween sur Internet :
https://www.youtube.com/watch?v=LHMeFdMMxA0
Cet effet Halloween semble défier tous les principes économiques notent Zhang et Jacobsen. Il n'a pas disparu, ni même reculé d'un pouce, depuis qu'il a commencé à faire couler beaucoup d'encre il y a une vingtaine d'années. De plus, elle a été confirmée par d'autres, comme les professeurs d'économie Thomas Degenhardt et Benjamin Auer de l'université de Leipzig, en Allemagne, qui ont procédé à un examen méthodique de toutes les études universitaires sur l'effet Halloween et ont confirmé que les conclusions sont "robustes".
Qu'en est-il des autres études ?
Il ne faut pas s'en tenir à un seul effet : des recherches plus récentes ont révélé, par exemple, que les actions de grande qualité ont tendance à mieux se comporter pendant les mois d'été et, inversement, que les actions plus à la mode et injustement évaluées ont tendance à mieux se comporter en hiver : En d'autres termes, la prise de risque est traditionnellement mieux récompensée de novembre à mai. En outre, les mois d'été semblent certainement être une période de volatilité. Nous l'avons vu cette année.
Pourquoi les marchés sont généralement si mauvais en été ? Ou si bien en hiver ? Personne ne semble le savoir encore.
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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.