Morgan Stanley: Sprzedaj tę akcję natychmiast, jej cena może spaść o 87%
O ile w 2020 i 2021 roku akcje Carvany były postrzegane jako zdecydowany zwycięzca ery pandemii, to w tym roku jest dokładnie odwrotnie. Trudno byłoby znaleźć akcje, które tak jak CVNA spadły o ponad 97% w ciągu ostatniego roku. To jednak może nie być wszystko, bo analitycy dopatrują się już dalszych spadków w wyższych dziesiątkach.
Więc co się dzieje?
Akcje Carvany $CVNA+33.8% gwałtownie rosły przez większość 2020 i 2021 roku, zarabiając na szczytowej wycenie rynkowej przekraczającej 60 miliardów dolarów. Łańcuch dostaw spowodował niedobór nowych samochodów, który spowodował, że nabywcy tłumnie ruszyli na rynek samochodów używanych. W efekcie cena używanych pojazdów zaczęła gwałtownie rosnąć. A w najstraszniejszym okresie pandemii Carvana oferowała ludziom możliwość kupowania samochodów online i dostarczania ich do domów. Ale teraz rynek samochodów używanych zwalnia, co zadało cios Carvanie i innym dealerom.
Wyniki za III kw.
Oto jak Carvana wypadła w porównaniu do szacunków analityków opracowanych przez Refinitiv:
- Strata na akcję: 2,67 USD wobec oczekiwanych 1,94 USD
- Przychody: 3,39 mld USD vs. 3,71 mld USD
Prawie wszystkie aspekty działalności Carvany były niższe niż rok wcześniej, w tym zysk brutto spadł o 31% do 359 milionów dolarów. Liczba sprzedanych jednostek detalicznych spadła o 8% w porównaniu z trzecim kwartałem 2021 roku do 102 570 pojazdów, a zysk brutto na jednostkę - metryka bardzo obserwowana przez inwestorów - spadł o ponad 1 100 do 3 500 dolarów.
"To środowisko gospodarcze pozostaje niepewne, ale jesteśmy skoncentrowani kwadratowo na celu doprowadzenia firmy do rentowności" - powiedział w raporcie prezes i współzałożyciel Carvany Ernie Garcia. "Chociaż postęp rzadko jest liniowy, pozostajemy na dobrej drodze, aby stać się największym i najbardziej dochodowym sprzedawcą detalicznym z branży motoryzacyjnej".
Garcia określił w czwartek przyszły rok jako "trudny" dla firmy, powołując się m.in. na normalizację sektora pojazdów używanych z jego zawyżonych poziomów i wzrost stóp procentowych.
Rosną obawy analityków
Obecne środowisko sprawia, że niektórzy analitycy z Wall Street obawiają się o przyszłość Carvany.
"Podczas gdy spółka kontynuuje działania mające na celu cięcie kosztów, uważamy, że pogorszenie sytuacji na rynku samochodów używanych w połączeniu ze zmiennym środowiskiem stóp procentowych/finansowania zwiększa istotne ryzyko dla perspektyw" - napisał w piątek w nocie do inwestorów Adam Jonas, analityk Morgan Stanley $MS+1.2%.
To był trudny rok dla Carvany. W listopadzie 2021 r. firma stwierdziła, że kupuje samochody zbyt szybko, aby nakarmić swój gwałtowny wzrost i napotyka na problemy operacyjne związane z zaspokojeniem popytu klientów. W kwietniu firma przyznała, że zgromadziła zbyt dużo zapasów przed pierwszym kwartałem 2022 roku i nie przewidywała spowolnienia sprzedaży z powodu wyższych stóp procentowych, wysokich cen samochodów i rosnących cen benzyny. W maju wzięła na siebie miliardy euro długu, aby kupić firmę aukcyjną Adesa w ramach transakcji finansowej, którą niektórzy analitycy skrytykowali.
W maju Carvana zwolniła około 2500 pracowników w ramach próby cięcia kosztów po kilku rozczarowujących kwartałach. Firma pracuje nad poprawą rentowności, ale jej zarząd przyznał w liście do akcjonariuszy w czwartek, że ma przed sobą długą drogę.
DISCLAIMER: Wszystkie informacje podane tutaj mają charakter wyłącznie informacyjny i w żaden sposób nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej. Zawsze należy przeprowadzić własną analizę.
