Fernando Santos

Para alguns, a situação actual é um pesadelo. Para outros, é a oportunidade perfeita para fazer compras. Mas escolher o sector ou instrumento certo pode ser infernalmente difícil. Mas um economista de renome mundial diz que tem uma receita para todos.

Mohamed El-Erian é um economista de renome mundial

Somos todos investidores aqui na Bulios, pelo que provavelmente não precisa de lhe ser explicado que a detenção de dinheiro pode não ser uma atitude sensata face a uma inflação desenfreada. Além disso, é agora a níveis históricos que o Fed não está a domar com os seus estranhos movimentos.

Esta é uma das razões pelas quais muitos investidores estão a deter acções e obrigações. Ou, mais frequentemente, é por isso que investimos em primeiro lugar. Mas de acordo com Mohamed El-Erian, que está baseado na Universidade de Cambridge e conselheiro económico principal na Allianz, talvez seja altura de optar por algo diferente, algo invulgar.

"Precisamos de sair destes mercados distorcidos que têm causado muitos danos", disse ele numa entrevista.

Tanto a bolsa de valores como o mercado obrigacionista têm vindo a mergulhar recentemente, e El-Erian observa que quando estas correcções de mercado ocorrem simultaneamente, os investidores devem passar para activos mais arriscados. O que é interessante porque a maioria dos profissionais não presume recomendar escolhas ou estratégias agressivas.

O índice principal está em queda - e os rendimentos das obrigações também. O que, de acordo com El-Erian, é completamente inaceitável

"Desde meados de Agosto, aprendemos novamente que as acções e obrigações podem cair ao mesmo tempo", diz ele. "Nesse mundo, é preciso procurar um rendimento fixo a curto prazo".

Só onde o encontrar?

Pode guardar dinheiro debaixo do seu colchão ou colocá-lo numa conta poupança. Ou pode utilizar uma chamada ETF de curto prazo.

O que são ETFs de Títulos de Curto Prazo?

As ETFs de obrigações são um tipo de fundo negociado em bolsa que investe exclusivamente em obrigações. São semelhantes aos fundos mútuos de obrigações porque possuem uma carteira de obrigações com diferentes estratégias específicas - desde obrigações do Tesouro dos EUA a obrigações de elevado rendimento e duração.

As ETFs de títulos são geridas passivamente e transaccionam de forma semelhante às ETFs de acções nas principais bolsas.

Ao contrário das obrigações individuais, que são vendidas fora da bolsa através de corretores, as ETFs de obrigações são negociadas ao longo do dia numa bolsa centralizada. A estrutura das obrigações tradicionais torna difícil para os investidores encontrar uma obrigação com um preço atractivo. As ETFs de títulos evitam este problema porque negociam da forma clássica - como as acções.

Podem assim proporcionar aos investidores a oportunidade de ganhar exposição ao mercado obrigacionista com a facilidade e transparência da negociação de acções. As ETFs de obrigações são também mais líquidas do que as obrigações individuais e os fundos mútuos, que negociam a um preço por dia após o fecho do mercado. E em tempos de crise, os investidores podem negociar uma carteira de obrigações mesmo que o mercado obrigacionista subjacente não esteja a ter um bom desempenho.

As ETFs de obrigações pagam juros através de um dividendo mensal, enquanto quaisquer ganhos de capital são pagos através de um dividendo anual. Para efeitos fiscais, estes dividendos são tratados como rendimentos ou ganhos de capital. No entanto, a eficiência fiscal das ETFs de obrigações não é um factor importante porque as mais-valias não desempenham um papel tão importante no retorno das obrigações como no retorno das acções.

Um representante típico de uma tal ETF pode ser o fundo $BSV Vanguard Vanguard Bond de curto prazo ETF.

O fundo concentra-se fortemente nos Tesouros dos Estados Unidos, que representavam 67,9% das suas participações em 30 de Setembro. Ao mesmo tempo, investe também em obrigações de empresas e obrigações internacionais. Actualmente, o rendimento do SEC de 30 dias no BSV é de 4,75%. O fundo apresenta um rácio de despesas muito baixo de apenas 0,04%.

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Aviso: Isto não é, de forma alguma, uma recomendação de investimento. Este é apenas o meu resumo e análise com base em dados da Internet e outras fontes. Investir nos mercados financeiros é arriscado e cada um deve investir com base nas suas próprias decisões. Sou apenas um amador a partilhar as minhas opiniões.

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