Lucid group $LCID-2.3% - Jetons un coup d'œil aux sept drapeaux rouges et voyons si les investisseurs doivent s'inquiéter et s'il est approprié d'acheter ses actions en ce moment.

1. manque de recettes

Lucida enregistré des revenus de 26,4 millions de dollars au quatrième trimestre, contre seulement 3,6 millions de dollars un an plus tôt. Cette forte hausse d'une année sur l'autre est intervenue après que Lucid ait commencé à livrer ses premières berlines Lucid Air en octobre dernier.

Cependant, Lucid est resté bien en deçà des attentes des analystes avec 33,5 millions de dollars. À la fin de 2021, Lucid avait livré 125 berlines, mais cela ne représentait que moins d'un quart du lot initial de 520 berlines Air édition "Dream". Les analystes s'attendaient à ce que Lucid livre davantage de voitures d'ici la fin décembre.

2. Retards de production

Lucid a déclaré avoir livré 300 véhicules à la fin du mois de février. Cependant, elle a également abaissé son objectif de production pour l'Air à seulement 12 000 à 14 000 véhicules en 2022, contre un objectif précédent de 20 000.

Lucid a attribué cette réduction à des problèmes de chaîne d'approvisionnement et à une pénurie persistante de puces. Contrairement à Tesla $TSLA-0.2%, qui a compensé certains de ces obstacles en réécrivant ses logiciels pour des puces plus abordables, Lucid semble se débattre autant que les constructeurs automobiles traditionnels.

Lucid a également repoussé le lancement prochain de son SUV Gravity de 2023 à la première moitié de 2024. Ce retard soulève des questions sur les plans ambitieux à long terme de Lucid, qui prévoit de livrer 500 000 véhicules d'ici 2030.

Sur une note positive, les réservations de Lucid ont atteint 25 000 à la fin du mois de février, qui, si elles sont complètes, pourraient potentiellement générer 2,4 milliards de dollars de revenus.

3. Plus de chiffres rouges et de pertes

La perte nette de Lucid a considérablement augmenté d'une année sur l'autre au quatrième trimestre, passant de 297 millions de dollars à 1,05 milliard de dollars. Sa perte nette de 0,64 dollar par action a également été largement inférieure de 0,29 dollar aux attentes des analystes.

Sur la base d'un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (EBITDA), la perte nette de Lucid s'est encore aggravée, passant de 194 à 300 millions de dollars. Lucid avait précédemment prévu d'être rentable sur la base d'un EBITDA ajusté d'ici 2024, mais les retards dans la production des appareils Air et Gravity pourraient l'obliger à repousser ce délai.

4. l'augmentation de la dette

Lucid a terminé l'année 2021 avec un passif total de 3,97 milliards de dollars, contre seulement 227 millions de dollars un an plus tôt. Cette forte augmentation de la dette, qui provenait principalement d'une importante émission d'actions convertibles, a fait passer le ratio dette/fonds propres à 1,0.

Untel effet de levier financier pourrait être gérable pour une entreprise dont les bénéfices sont stables ou les pertes en baisse, mais Lucid prévoit des pertes encore plus importantes dans un avenir prévisible. Les investisseurs doivent donc s'attendre à ce qu'elle s'endette encore davantage au cours des prochaines années.

5. Retrait proactif

En février, Lucid a rappelé de manière proactive 203 berlines Air afin de remédier à un défaut potentiel dans 1 % de ses véhicules. Le problème, que Lucid attribue à un "assemblage incorrect par le fournisseur", n'a pas encore causé de problèmes de sécurité, mais il souligne la difficulté pour l'entreprise d'augmenter sa production.

https://twitter.com/LucidMotors/status/1460217211100954624

6. Prix de l'entreprise

Au prix de 25 dollars par action, Lucid a une capitalisation boursière de 41 milliards de dollars. Cela représente plus de 1 500 fois son chiffre d'affaires de 2021, mais cette évaluation est très trompeuse car la société n'a commencé à livrer des voitures qu'au quatrième trimestre.

Lucid a déjà déclaré qu'elle pourrait atteindre des revenus d'environ 2,2 milliards de dollars en 2022 si elle livre 20 000 véhicules. L'action semble encore richement valorisée à 19 fois cette estimation dépassée. Cependant, les prévisions de livraison réduites de Lucid suggèrent qu'elle est susceptible de générer des revenus de seulement 1,65 milliard de dollars en 2022 - de sorte que l'action se négocie maintenant à environ 25 fois cette estimation.

https://www.youtube.com/watch?v=88_uV86GYAo

En comparaison, Tesla, qui a livré 936 222 véhicules en 2021, se négocie à seulement 11 fois les revenus prévus cette année. Par conséquent, la valorisation de Lucid peut limiter son potentiel de croissance dans ce marché volatile.

7. taux d'intérêt et autres vents contraires macroéconomiques

Lucid a toujours été un investissement spéculatif, mais l'inflation, la hausse des taux d'intérêt, la guerre russo-ukrainienne et d'autres chocs macroéconomiques pourraient en faire une action encore plus risquée.

L'inflation pourrait réduire la valeur des projections à long terme de Lucid, la hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter ses coûts d'emprunt et les difficultés de la chaîne d'approvisionnement pourraient s'éterniser. Une récession mondiale pourrait également freiner l'intérêt du marché pour les véhicules électriques de luxe.

Devriez-vous quand même investir dans Lucid ?

Les partisans de Lucid affirment souvent que l'entreprise sera le prochain Tesla. Toutefois, Tesla a également bénéficié d'un avantage de premier plan, grâce à des années d'allégements fiscaux et de subventions.

Lucid est un retardataire qui tente de se faire une place sur un marché encombré en vendant des voitures électriques plus chères et avec une plus grande autonomie que Tesla. Cette stratégie peut s'avérer payante à long terme, mais il est trop tôt pour dire si l'action de Lucid se négocie sur les seules réservations ou sur les ventes futures réelles.

Le rapport sur les bénéfices et les prévisions décevants de Lucid pour le quatrième trimestre suggèrent que l'entreprise est toujours en proie à d'importants problèmes de croissance. Les investisseurs devraient surveiller si l'entreprise commence à atteindre ses objectifs de livraison pour 2022 avant de grignoter ses actions spéculatives.

Personnellement, je pense que c'est un investissement plus risqué et que vous devez vraiment y réfléchir. En même temps, si la société parvient à monter en puissance et à mener à bien tout ce qu'elle a prévu, elle pourrait avoir des perspectives intéressantes à l'avenir.