Il gigante delle telecomunicazioni SK Telecom intende quadruplicare la sua capitalizzazione di mercato entro 3 anni…
Tutti sanno che l'IA sarà estremamente importante in futuro. Lo stesso vale per il gigante delle telecomunicazioni SK Telecom, che ha intenzione di integrarlo in modo massiccio nelle sue attività. Può aiutare le azioni della società?
Secondo gli esperti, SK Telecom $SKM-0.9% ha un potenziale di crescita a lungo termine basato sulla continua crescita dell'ARPU e degli abbonamenti e, soprattutto, sul potenziale di sfruttamento dell'intelligenza artificiale. Ma facciamo un passo alla volta.
Che cos'è SK Telecom?
SK Telecom è un operatore di telecomunicazioni sudcoreano che fornisce un'ampia gamma di servizi di telecomunicazione, principalmente dati mobili, linea fissa, Internet e TV. L'azienda detiene una posizione dominante nel mercato sudcoreano ed è uno dei maggiori operatori di telecomunicazioni della Corea del Sud.
In termini di risultati finanziari, SK Telecom ha registrato una performance costante negli ultimi anni. Nel 2022 ha ottenuto un utile netto superiore a 1.800 miliardi di won sudcoreani (circa 1,5 miliardi di dollari), leggermente inferiore all'anno precedente. Tuttavia, l'azienda ha registrato un aumento significativo delle vendite, indicando una crescita forte e stabile.
Nel campo della tecnologia, SK Telecom si sta concentrando sullo sviluppo e sull'implementazione delle reti 5G, il che la rende pronta per un'ulteriore crescita e sviluppo. La tecnologia 5G apporta miglioramenti significativi alla velocità e all'affidabilità della rete, il che dovrebbe contribuire all'ulteriore sviluppo dell'economia sudcoreana e incrementare la domanda dei servizi di SK Telecom.
In generale, le prospettive a lungo termine di SK Telecom sembrano essere favorevoli grazie alla forte performance del segmento dei media, al significativo aumento dei livelli di cassa e alla riduzione del debito a lungo termine. Soprattutto, il timore di una recessione negli Stati Uniti dovrebbe giocare a loro favore. Diamo un'occhiata all'Investor Briefing pubblicato dalla società qualche giorno fa.
Guardando alla performance per l'intero anno 2022, possiamo notare che i ricavi del segmento media hanno continuato a crescere fortemente, con un aumento del 20,8% rispetto all'anno precedente.
Inoltre, mentre l'ARPU è diminuito rispetto al trimestre precedente, possiamo notare che questa metrica è cresciuta dello 0,8% rispetto all'anno precedente. Da questo punto di vista, la performance su base annua rimane incoraggiante. Se guardiamo all'andamento dell'EBITDA, notiamo che nel 4Q22 abbiamo registrato un leggero calo dell'EBITDA rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, sia l'EBITDA che i margini EBITDA sono stati generalmente più elevati rispetto all'anno precedente.
Come ho scritto nell'introduzione, la fame di 5G continuerà a crescere. Lo si può vedere in questo grafico. Il numero di abbonati è aumentato del 5% rispetto allo scorso trimestre ed è salito al 58% dal 42% dello stesso trimestre dell'anno scorso.
In termini di bilancio, il riepilogo mostra che il rapporto tra liquidità e debiti e l'indebitamento a lungo termine rimane più alto rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso, anche se con un calo significativo rispetto al trimestre precedente.
In futuro, la domanda chiave sarà se le vendite e l'attività degli abbonati continueranno a registrare una crescita significativa, date le pressioni inflazionistiche e macroeconomiche.
AI
Un'attenzione sempre maggiore sarà rivolta a SK Telecom e alle sue ambizioni in materia di intelligenza artificiale, dato che l'azienda prevede di raggiungere una capitalizzazione di mercato di oltre 28 miliardi di dollari entro il 2026, pari a quasi quattro volte l'attuale capitalizzazione di mercato. Lo scopo di questi investimenti è quello di diversificare i ricavi dalle tradizionali società di telecomunicazioni.
In particolare, l'azienda sta utilizzando l'intelligenza artificiale per effettuare investimenti significativi nel segmento dei media, con iniziative quali un lettore multimediale alimentato dall'intelligenza artificiale che mira a migliorare le capacità di personalizzazione delle ricerche.
https://www.youtube.com/watch?v=sn8ETOPO9gw
Valutazione e concorrenza
In termini assoluti, il mercato valuta SK Telecom a 3,8 volte il futuro EV/EBITDA di consenso. Secondo le statistiche, SKM è il leader assoluto del mercato mobile sudcoreano con una quota di mercato del 45%. Poiché l'ambiente competitivo nel mercato coreano del wireless diventa meno intenso, come evidenziato in precedenza, SK Telecom dovrebbe raggiungere un multiplo EV/EBITDA più elevato di quello attuale.
In particolare, il principale concorrente di Telecom sarà probabilmente Verizon $VZ-1.0%. Dato che Warren Buffett ha investito molto denaro in Verizon (e il titolo ha sovraperformato l'indice S&P 500 dal 16 febbraio), il pubblico si è interessato molto di più a Verizon e ai titoli globali delle telecomunicazioni, conducendo ulteriori analisi per capire perché Warren Buffett abbia investito così tanto denaro in una noiosa società di telecomunicazioni che ha sottoperformato il mercato nell'ultimo anno.
SK Telecom è attualmente scambiata a un multiplo EV/EBITDA (2021) di 4,5x, che è del 41% inferiore al multiplo EV/EBITDA di Verizon.
Il dividend yield previsto da SK Telecom nel 2021 è del 4,3%, leggermente inferiore al dividend yield previsto da Verizon, pari al 4,5%. Il ROE di Verizon dovrebbe essere del 29% nel 2021, rispetto al ROE di SK Telecom del 7,9% nel 2021. Tuttavia, SK Telecom ha un bilancio più solido, con un rapporto di indebitamento del 95,5% alla fine del 2020 rispetto al rapporto di indebitamento di Verizon del 436,5%.
Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. Si tratta di una sintesi e di un'analisi puramente mia, basata su dati provenienti da internet e da altre fonti. Investire nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.