Cette société affiche des résultats solides, mais 2022 l'a durement touchée. Pourrait-elle être un bon achat ?

Et si je vous disais que voici une entreprise qui a réalisé un taux de croissance annuel moyen des revenus de 21,4 % et un taux de croissance annuel moyen du bénéfice net de 32,6 % au cours des 5 dernières années, alors que le cours de l'action a chuté de -42 % depuis 2022 ?

La société en question est Advanced Drainage Systems $WMS, qui est engagée dans la fabrication et la vente de solutions innovantes pour le traitement et le drainage des eaux de surface, l'assainissement et le contrôle de l'érosion et des inondations.

Les produits d'ADS comprennent des tuyaux et des tubes en plastique de tailles et de types divers, des systèmes de filtration, des matériaux géosynthétiques et d'autres produits destinés aux secteurs de la construction et de l'environnement. Ces produits sont utilisés à des fins diverses, telles que la gestion et la collecte des eaux pluviales, le drainage des terres, le contrôle de l'érosion, la construction d'égouts, etc.

Qu'est-ce qui rend l'entreprise intéressante pour les investisseurs ?

ADS s'efforce d'améliorer continuellement ses produits et ses technologies afin d'offrir à ses clients les solutions de gestion de l'eau les plus avancées et les plus efficaces.

Un avantage concurrentiel important d'ADS est l'accent qu'elle met sur la durabilité et la responsabilité environnementale. L'entreprise s'efforce de minimiser l'impact de ses activités sur l'environnement et de fabriquer des produits avec les coûts d'énergie et d'émission les plus bas possibles.

Le solide réseau de distribution d'ADS et le service client de qualité qu'il offre peuvent également constituer un autre avantage concurrentiel. Les clients peuvent ainsi accéder facilement aux produits et aux informations dont ils ont besoin, ce qui leur permet de résoudre leurs problèmes d'eau rapidement et efficacement.

Jetons un coup d'œil aux chiffres de l'entreprise 👇

Chiffre d'affaires

2022 : 2,769 milliards de dollars
2021 : 1,983 milliard de dollars
2020 : 1,674 milliard de dollars
2019 : 1,384 milliard de dollars
2018 : 1,286 milliard de dollars

Le taux de croissance annuel moyen des revenus sur cette période est d'environ 21,4 %.

Bénéfice net

2022 : 0,23 milliard de dollars
2021 : 0,185 milliard de dollars
2020 : - 0,214 milliard de dollars
2019 : 0,099 milliard de dollars
2018 : 0,075 milliard de dollars

Le taux de croissance annuel moyen du revenu net sur cette période est d'environ 32,6 %.

À partir de 2020 - Selon le rapport annuel de l'entreprise, le revenu net en 2020 a été négatif en raison de plusieurs facteurs :

Augmentation des frais de vente et d'administration.
Perte sur l'amortissement du goodwill et des immobilisations.
Augmentation des charges d'intérêts et du taux d'imposition.
Diminution des ventes en raison de l'impact de la pandémie de COVID-19 sur la demande de leurs produits.

Dette à long terme

2022 : 0,818 milliard de dollars
2021 : 0,818 milliard de dollars
2020 : 0,844 milliard de dollars
2019 : 0,854 milliard de dollars
2018 : 0,859 milliard de dollars

La dette à long terme diminue à un taux moyen de 1,2 % par an.

Actifs

2022 : 2,65 milliards de dollars
2021 : 2,415 milliards de dollars
2020 : 2,412 milliards de dollars
2019 : 2,354 milliards de dollars
2018 : 2,276 milliards de dollars

Le taux de croissance annuel moyen des actifs sur cette période est d'environ 3,9 %.

Flux de trésorerie

Au cours des 5 dernières années, le flux de trésorerie a augmenté à un fameux 67% par an, mais ne comptez pas sur de gros chiffres. Il s'agit d'un passage de chiffres négatifs en 2017 à des chiffres positifs de 376 590 $ en 2022.

Un regard sur les marges

Les marges brutes sont d'environ 30 % pour le moment. La marge nette est passée de chiffres négatifs au cours des 5 dernières années (tendance à la hausse les 4 dernières années) à un peu moins de 15% en 2022.

En termes de métriques de base, la société fait bien mieux que la plupart des autres acteurs du secteur, la seule exception étant le P/B qui est plus élevé que celui de ses concurrents.

Un ratio P/B (Price-to-Book Ratio) plus élevé peut signifier que le marché s'attend à ce que les bénéfices futurs de l'entreprise soient supérieurs à la valeur actuelle des actions. Ainsi, le marché peut être optimiste quant aux perspectives de l'entreprise, mais en même temps être conscient qu'elle ne sera pas en mesure d'obtenir des rendements élevés au taux de profit actuel.

Cependant, pour certains, cela peut également signifier que l'action est surévaluée par rapport à sa valeur actuelle et que le marché attend beaucoup de la croissance future, ce qui peut entraîner le risque que les résultats futurs ne correspondent pas aux attentes et que le cours de l'action chute.

Dividende

La société a commencé à verser un dividende en 2019 et a augmenté le dividende chaque année depuis. Elle a versé un total de 0,48 $ par action en 2022, soit une hausse de 14 % par rapport à 2021.

À quoi faut-il s'attendre à l'avenir ?

Selon certaines estimations, Advanced Drainage Systems a des perspectives de croissance positives en tant que concepteur et fabricant de tuyaux thermoplastiques corrigés et de produits connexes pour la gestion de l'eau et le drainage. L'entreprise prévoit d'élargir son portefeuille de produits et de services, d'accroître sa présence géographique et d'améliorer son efficacité opérationnelle.

Comment les analystes le voient-ils ?

L'opinion générale est que l'action est sous-évaluée, c'est pourquoi nous voyons également des objectifs de cours majoritairement plus élevés, avec des estimations pour 2023 allant de 94 à 147 dollars par action.

Que pensez-vous de la société ?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.