Toutes les actions du portefeuille de Buffett ne sont pas bonnes actuellement. Évitez ces deux-là.

Habituellement, lorsque les investisseurs regardent le portefeuille de Buffett et trouvent une action qui leur plaît, ils pensent à l'acheter. Mais ce n'est pas toujours une bonne option. Quelles sont les deux actions du portefeuille de Buffet que nous devrions actuellement éviter ? Et pourquoi ces actions ne sont-elles pas actuellement un bon choix, même si Warren Buffett lui-même les possède ?

Warren Buffett est l'un des investisseurs les plus célèbres de l'histoire et sa philosophie d'investissement a fait l'objet d'innombrables livres et articles. Mais toutes les actions qu'il choisit ne constituent pas une bonne valeur. En fait, il existe deux sociétés dans lesquelles Buffett a investi et que les investisseurs devraient éviter.

La question qui vient probablement à l'esprit de chacun est de savoir pourquoi il faudrait éviter les actions dans lesquelles Warren Buffett lui-même investit. La réponse est simple. Le problème est peut-être le prix. Comme nous le savons tous, Buffett est fier d'acheter des actions sous-évaluées, ce qui est important à considérer dans ce cas. Buffett pourrait acheter l'action en question à un prix bien inférieur à celui du marché actuel. Cela pourrait être la raison principale pour laquelle Buffett profite de l'action et pas vous. Évitons donc cette situation et voyons quelles sont les deux sociétés du portefeuille de Buffett que vous devriez éviter maintenant.

Aon plc. AON+0.4%

Un graphique du cours de l'action sur les 5 dernières années.

Aon plc est une société multinationale de services professionnels qui fournit des services de courtage en gestion des risques, d'assurance et de réassurance. Son siège social est situé à Londres, au Royaume-Uni, et elle est présente dans plus de 120 pays. L'entreprise est l'une des plus grandes sociétés d'assurance et de gestion des risques au monde. Elle est très présente aux États-Unis, en Europe et en Asie et sert un large éventail de clients dans divers secteurs. L'entreprise est connue pour son expertise en matière de gestion des risques et a la réputation de fournir des services de haute qualité à ses clients.

Aon plc opère dans le domaine de la gestion des risques et du courtage d'assurance et de réassurance. L'entreprise fournit à ses clients une large gamme de produits et de services, notamment :

  • Leconseil en risqueet les services de conseil : Aon plc offre des services de conseil en risque et des services de conseil pour aider ses clients à identifier et à gérer les risques dans leurs activités. Cela comprend la gestion des risques d'entreprise, la gestion des risques de cybersécurité et la gestion des risques environnementaux.
  • Services de courtage d'assurance : Aon plc aide ses clients à obtenir une couverture d'assurance en agissant en tant qu'intermédiaire entre les clients et les compagnies d'assurance. Cela comprend l'assurance dommages, l'assurance avantages sociaux et l'assurance spécialisée.
  • Services d'intermédiaire en réassurance : Aon plc agit également en tant qu'intermédiaire entre les compagnies d'assurance et les réassureurs, en aidant les assureurs à transférer les risques aux réassureurs.
  • Services de données et d'analyse : Aon plc fournit des services de données et d'analyse pour aider ses clients à mieux comprendre et gérer les risques de leur activité. Cela comprend l'analyse de données, les services actuariels et la modélisation des catastrophes.
  • Conseil en matière de santé et d'avantages sociaux : Aon plc offre des services de conseil en matière de santé et d'avantages sociaux pour aider ses clients à concevoir et à administrer les régimes d'avantages sociaux des employés.

Dans l'ensemble, Aon plc offre une gamme complète de services de courtage en gestion des risques, d'assurance et de réassurance, ainsi que des services de données et d'analyse et des services de conseil en santé et avantages sociaux. Ses produits et services sont conçus pour aider ses clients à gérer les risques, à protéger leurs actifs et à développer leurs activités.

Avantages :

  • Forte réputation : Aon plc est connue et respectée dans le secteur de l'assurance et de la gestion des risques, et fournit depuis longtemps des services de haute qualité à ses clients.
  • Présence mondiale. Cela permet à l'entreprise de servir des clients dans un large éventail de lieux et de secteurs.
  • Produits et services diversifiés : Aon plc propose une large gamme de produits et de services, notamment le conseil en gestion des risques, le courtage d'assurance, le courtage de réassurance, l'analyse de données et le conseil en santé et avantages sociaux. Cette diversification aide l'entreprise à atténuer les risques et à s'adapter à l'évolution des conditions du marché.
  • Solides performances financières : Aon plc a enregistré une croissance régulière de son chiffre d'affaires avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 7,3 % au cours des cinq dernières années et a toujours généré de solides bénéfices.

Inconvénients :

  • Une concurrence intense : Aon plc opère dans un secteur hautement concurrentiel avec de nombreux concurrents importants et bien établis. L'entreprise pourrait devoir investir davantage dans le marketing et le développement de produits pour maintenir sa position sur le marché.
  • Changements réglementaires : les changements de réglementation peuvent affecter les opérations et les performances financières de la société. Cela inclut les changements dans les réglementations d'assurance, les lois sur la protection de la vie privée et autres exigences réglementaires.
  • Ralentissements économiques : les ralentissements économiques pourraient affecter les performances financières de la société, car les clients pourraient réduire leurs dépenses en matière de gestion des risques et de services d'assurance en période de difficultés économiques.

Bien qu'il s'agisse d'une entreprise de qualité en laquelle Buffett lui-même croit, les analystes voient le problème principalement dans le prix de l'action. Les analystes de Morningstar estiment la valeur de l'action à environ 261 $.

La croissance du chiffre d'affaires sous-jacent est restée solide, à 5 %, au quatrième trimestre. La société a légèrement sous-performé son homologue Marsh McLennan (MMC)+0.3% en termes de croissance organique, mais dans l'ensemble, Aon semble toujours connaître quelques problèmes. Pourtant, l'action est un peu surévaluée, car le marché semble trop concentré sur la forte croissance que la société a connue récemment, par opposition au niveau de croissance plus modeste que nous attendons sur le long terme.

Marsh & McLennan $MMC+0.3%

Un graphique du cours de l'action sur les 5 dernières années.

Marsh & McLennan est une société mondiale de services professionnels qui fournit des conseils et des solutions dans les domaines du risque, de la stratégie et des ressources humaines. La société opère par le biais de quatre principaux secteurs d'activité : Marsh, Guy Carpenter, Mercer et Oliver Wyman.

Marsh est le plus important des quatre segments et fournit des services de courtage d'assurance et de gestion des risques aux entreprises et organisations de toutes tailles. Guy Carpenter est un courtier en réassurance qui aide les compagnies d'assurance à gérer leurs portefeuilles de risques. Mercer fournit des services de conseil et d'externalisation liés aux avantages sociaux, aux pensions et aux investissements. Oliver Wyman est une société de conseil en gestion qui conseille ses clients en matière de stratégie, d'opérations, de gestion des risques et de transformation organisationnelle.

La société occupe une position forte sur le marché grâce à une présence mondiale et à une importante base de clients. L'avantage concurrentiel de Marsh & McLennan réside dans sa capacité à fournir des solutions intégrées dans ses quatre segments, ce qui lui permet d'offrir à ses clients une approche globale de la gestion des risques et de la stratégie.

Avantages :

  • Modèle commercial diversifié : Marsh & McLennan opère à travers quatre segments majeurs, offrant un modèle commercial diversifié qui permet d'atténuer les risques associés à tout segment ou marché.
  • Position forte sur le marché : la société occupe une position forte sur le marché, avec une présence mondiale et une large base de clients.
  • Solutions intégrées : la capacité de Marsh & McLennan à fournir des solutions intégrées dans ses quatre segments lui permet d'offrir à ses clients une approche globale de la gestion des risques et de la stratégie.

Inconvénients :

  • Exposition aux risques du marché : La société est exposée aux risques liés à l'instabilité économique et politique mondiale ainsi qu'aux changements de réglementation et de marché de l'assurance.
  • Concurrence intense : Marsh & McLennan fait face à la concurrence d'autres sociétés de services professionnels ainsi que de plus petits acteurs spécialisés dans chacun de ses segments.
  • Dépendance vis-à-vis de clients clés : Marsh & McLennan dépend d'un petit nombre de clients clés pour une part importante de ses revenus, ce qui accroît la vulnérabilité de la société aux fluctuations de leurs performances commerciales.
  • Risque de litige: en tant que prestataire de services de gestion des risques et d'assurance, Marsh & McLennan est exposée à des risques de litige potentiels découlant de différends avec des clients ou des assureurs.

Encore une fois, il s'agit d'une société de qualité, mais les analystes de Morningstar recommandent toujours aux investisseurs de ne pas acheter l'action à l'heure actuelle. En fait, ils s'accordent sur un juste prix de 137 $.

Au quatrième trimestre, Marsh McLennan a enregistré une croissance sous-jacente relativement forte dans ses deux branches d'activité, l'assurance et le conseil. Nous apprécions le fait que la société bénéficie de vents arrière à court terme, mais nous pensons qu'un retour à la croissance plus modeste dont elle a bénéficié historiquement est inévitable. Nous considérons que l'action est surévaluée et que le marché est trop concentré sur les performances récentes.

Conclusion

En conclusion, bien que Warren Buffett soit un investisseur légendaire, toutes les actions dans lesquelles il investit ne sont pas forcément un bon choix pour d'autres investisseurs. Aon plc et Marsh & McLennan sont deux sociétés que les investisseurs pourraient vouloir éviter en raison de la faible croissance de leurs bénéfices et de leurs valorisations élevées. Bien que ces sociétés soient bien établies et qu'elles soient très présentes dans leurs secteurs respectifs, il existe peut-être de meilleures opportunités d'investissement pour les investisseurs qui cherchent à obtenir des rendements élevés.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.

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