Analyse de Humana : une entreprise solide que les clients apprécient. Les investisseurs l'aimeront-ils aussi ?

Une entreprise à croissance rapide, avec un excellent produit qui surpasse le marché et dont le prix semble raisonnable. Y a-t-il un inconvénient à cela ? Examinons la situation ensemble.

Humana est une entreprise de soins de santé qui s'adresse à des groupes spécifiques.

Vue d'ensemble

Humana Inc. est une entreprise américaine de soins de santé dont le siège se trouve dans le Kentucky, aux États-Unis. Elle se concentre sur la fourniture d'assurances et de services de santé aux particuliers, aux employeurs et aux organismes publics. Humana est l'une des plus grandes entreprises de soins de santé aux États-Unis et l'une des plus grandes entreprises au monde. L'entreprise se concentre également sur la fourniture de services aux personnes âgées, y compris les programmes Medicare Advantage et Medicare Prescription Drug Plan.

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Humana emploie plus de 46 000 personnes et fournit des soins de santé à plus de 20 millions de personnes dans le monde. L'entreprise est également active en matière de responsabilité d'entreprise et soutient de nombreux projets et programmes caritatifs.

Humana est confrontée à la concurrence d'autres entreprises de soins de santé telles que UnitedHealth Group, Anthem Inc. et Aetna Inc. Cependant, grâce à sa taille et à l'étendue de ses services de santé et de ses offres technologiques, Humana occupe une position forte sur le marché et est en mesure de répondre aux changements dans le secteur des soins de santé et aux besoins des clients.

Secteur d'activité

Le secteur dans lequel Humana opère est celui des soins de santé et de l'assurance maladie. Ce secteur a un grand potentiel de croissance et de développement aux États-Unis, car les soins de santé sont évidemment très importants pour de nombreux résidents américains et la consommation globale de services de soins de santé dans le pays continue de croître.

Plusieurs tendances affectent le secteur des soins de santé et de l'assurance maladie aux États-Unis. Il s'agit notamment du vieillissement de la population, de l'augmentation des maladies chroniques, de la hausse des coûts des soins de santé et des efforts déployés pour améliorer la qualité et l'accessibilité des services de santé.

Le secteur de la santé est très diversifié et comprend de nombreux domaines tels que les soins primaires, les soins spécialisés, les services pharmaceutiques, l'assurance maladie et bien d'autres encore. Humana Inc. se concentre sur la fourniture d'assurances santé et de services de santé aux particuliers, aux employeurs et aux organisations gouvernementales, et occupe une position forte sur le marché en raison de sa taille et de sa gamme de services de santé et d'offres technologiques.

Dans l'ensemble, le secteur des soins de santé est un domaine à fort potentiel de croissance, mais aussi à haut niveau de réglementation et de risque. Des entreprises comme Humana Inc. tentent de relever ces défis en innovant et en tirant parti de la technologie pour maintenir leur position sur le marché et fournir des soins de santé de qualité à leurs clients. Si elles y parviennent, elles auront gagné.

Jugez-en par vous-même. Le secteur de la santé aux États-Unis est vraiment gigantesque. Source d'information

Compétition

  • UnitedHealth Group Inc $UNH-1.2% fournit des soins de santé aux personnes âgées et à d'autres groupes vulnérables aux États-Unis et est la plus grande entreprise de soins de santé aux États-Unis.
  • Anthem Inc $ELV-1.0%
  • OakStreet Health $OSH+0.1% - Oak Street Health fournit des soins de santé aux personnes âgées et à d'autres groupes vulnérables aux États-Unis et se concentre sur la fourniture de soins dans les communautés à faibles revenus.

Ces sociétés détiennent également d'importantes parts de marché et sont confrontées à des défis et des opportunités similaires à ceux d'Humana.

Risques

Le secteur des soins de santé est fortement réglementé et les changements de règles et de réglementations pourraient avoir un impact significatif sur les activités et les performances de Humana Inc. Par exemple, des changements dans les réglementations Medicare et Medicaid peuvent affecter les paiements pour les services de santé fournis par la société. Humana Inc. doit également faire face aux coûts des soins de santé et de l'assurance maladie, qui peuvent être élevés. Si les coûts augmentent plus que prévu, les performances et la rentabilité de la société peuvent être affectées. Comme $CANO-2.1%, que j'ai également analysé, Humana est confrontée à des risques liés à la dotation en personnel. Humana Inc. dépend de travailleurs de la santé qualifiés pour fournir des services de santé. Si la pénurie de travailleurs qualifiés s'aggrave, cela pourrait affecter la qualité des soins de santé fournis et les performances de l'entreprise.

Situation actuelle

Les investisseurs ne doivent pas s'inquiéter. Malgré une croissance plus faible, Humana prévoit de dépasser ses objectifs de résultats antérieurs. L'entreprise a également annoncé récemment qu'elle se retirerait du secteur de l'assurance des employeurs, libérant ainsi des liquidités qui lui permettront de se concentrer sur ses activités plus rentables.

Contrairement à d'autres assureurs, Humana se concentre sur les Américains âgés. Plus de 84 % de ses revenus proviennent des primes, tandis que les 16 % restants proviennent de sa nouvelle activité CenterWell, qui fournit des soins à domicile, des services pharmaceutiques et des soins primaires aux personnes âgées.

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Mais c'est dans Medicare Advantage que Humana excelle vraiment, cette activité générant près de 73 milliards de dollars de revenus en 2022, soit 80 % des revenus d'assurance de Humana. L'entreprise est le deuxième acteur le plus important dans ce domaine.

Bien entendu, Humana ne se limite pas à Medicare Advantage. La société développe son activité CenterWell, qui offre des marges plus élevées. CenterWell est une petite entreprise, mais sa croissance est rapide. Le chiffre d'affaires de cette unité s'est élevé à 4,1 milliards de dollars au quatrième trimestre, avec une marge d'exploitation de 6,4 %. Au fur et à mesure que cette division augmente en part du volume total, la marge d'exploitation de Humana devrait passer à 5,2 % d'ici 2026, ce qui se traduirait par une croissance annuelle du bénéfice par action d'environ 14 % jusqu'en 2026.

Source

L'action de Humana se porte bien. Elle se négocie à 17 fois les bénéfices prévus pour 2023, un bon multiple pour une action qui croît environ deux fois plus vite que le S&P 500. Elle est également moins chère que UnitedHealth, qui se négocie à 19,2 fois les bénéfices attendus en 2023. Encore une fois, ce n'est pas un titre que je chercherais à intégrer à mon portefeuille, mais je l'aime beaucoup plus que son concurrent $CANO-2.1%.

Qu'en est-il pour vous ? Êtes-vous intéressé par cette société ?

Avis de non-responsabilité : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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