S&P 500 ^GSPC
5,167.25
-0.61%
Tesla TSLA
$172.61
-1.14%
Nvidia NVDA
$896.16
-1.10%
Microsoft MSFT
$423.68
-0.99%
Meta META
$518.08
-0.97%
Amazon AMZN
$187.86
-0.63%
Apple AAPL
$175.54
+0.29%
Alphabet GOOG
$160.50
-0.18%

Dow Jones právě předvedl nejdelší růstovou sérii od roku 1987

Redakce Bulios
27. 7. 2023
5 min read

V posledních týdnech je v centru pozornosti Wall Street burzovní index Dow Jones Industrial Average. Když ukončil 13denní vítěznou sérii, vyvolal mezi obchodníky i investory stejnou měrou nadšení i obavy. Tato vítězná série je nejdelší od zlatého roku 1987, což ve finanční čtvrti vyvolalo poměrně velké pozdvižení.

V závěru obchodního týdne zaznamenal třicetičlenný akciový index svou 13. pozitivní seanci, během níž nashromáždil dalších 82,05 bodu neboli 0,23% nárůst a uzavřel na neuvěřitelné hodnotě 35 520,12 bodu. To představuje jedinečný okamžik ve finanční historii, který vyvolává vzpomínky na nepřetržitý úspěch indexu Dow $^DJI-0.5% z konce 80. let minulého století.

^DJI
38,254.28 -$204.81 -0.53%
1 Day
+0.01%
5 Days
-0.84%
1 Month
-0.04%
6 Months
+12.06%
YTD
+2.51%
1 Year
+17.67%
5 Years
+51.77%
Max.
+2,890.91%

K prudkému růstu přispěly především solidní zprávy amerických společností o výsledcích hospodaření za druhé čtvrtletí, které dodaly obchodníkům optimismus. Jedním z klíčových hráčů, který k tomuto vzestupnému trendu významně přispěl, je společnost Boeing $BA-0.2%. Tento letecký gigant překonal svými výsledky za druhé čtvrtletí očekávání, a to díky nárůstu dodávek komerčních letadel.

Tento pozitivní výsledek dodal již tak býčímu trhu další vrstvu důvěry. Výzkum provedený na základě historických údajů Dow Jones pomocí služby FactSet ukazuje, že index od svého vzniku v roce 1929 zaznamenal 15 vítězných sérií trvajících 10 a více dní po sobě. Z nich pouze čtyři trvaly 12 a více dní, přičemž současná rally je jednou z nich.

Dosahování rekordů není pro index Dow žádnou novinkou. Nejdelší vítězná série 13 po sobě jdoucích dnů byla zaznamenána jak jsme již zmínili v roce 1987. Další vítězství a růst v řadě dnes by překonalo nejdelší sérii z června 1897, tedy rok po vzniku indexu. Proto nás od nového rekordu možná dělí jen pár hodin!

^DJI
38,254.28 -$204.81 -0.53%
1 Day
+0.01%
5 Days
-0.84%
1 Month
-0.04%
6 Months
+12.06%
YTD
+2.51%
1 Year
+17.67%
5 Years
+51.77%
Max.
+2,890.91%

Investoři, zejména ti, kteří pociťují tlak závratných výšek, kterých akcie dosáhly v posledních několika týdnech, mohou najít útěchu v historických údajích. Statistiky ukazují, že akcie si obvykle udržují zisky i v týdnu následujícím po 10 a více ziskových dnech po sobě a zůstávají relativně stabilní. Údaje však také ukazují, že akcie po takové rallye zažily téměř v 60 % případů pokles.

V průměru se tento propad pohybuje kolem 0,96 %, zatímco když akcie pokračují v rally, vzrostou v průměru o dalších 1,3 %. Při pohledu do historie je významná právě rally začínající 2. ledna 1987, kdy akcie v týdnu následujícím po této rally vzrostly o 2,2 %. Naopak rally začínající 16. července 1973 vedla v následujícím týdnu ke ztrátě 2,9 %.

Zajímavé je také zjištění, že v průměru akcie v měsíci následujícím po desetidenní vítězné sérii zaznamenaly nárůst zhruba v 60 % případů. Když rally pokračuje, přinášejí akcie v průměru 2% výnos. Pokud však rally ustane, akcie obvykle zaznamenají pokles o zhruba 2,89 %.

Pokud jde o čtvrtletní výsledky, Dow Jones zaznamenal kladný kvartál v 70 % případů po desetidenní sérii zisků. Když akcie rostou, dosahují v průměru 5% výnosu, zatímco při poklesu klesají přibližně o 4 %. Nejvyššího zisku, významných 10,6 %, dosáhly ve čtvrtletí následujícím po rally začínající 4. listopadu 1996.

Příčin probíhající rally je mnoho, ale tou nejvýznamnější by mohlo být zmírnění obav z blížící se recese. Podle Steva Eismana, senior portfolio manažera společnosti Neuberger Berman, bude trh pravděpodobně pokračovat ve své růstové trajektorii, dokud nebude v dohledu recese.

Eisman, který se proslavil poté, co dosáhl značných zisků na krizi rizikových hypoték, jak se profiluje v knize Michaela Lewise "The Big Short", se domnívá, že odeznívající obavy z recese jsou způsobeny především klesající mírou inflace. Obchodníci na trhu spekulují, že Federální rezervní systém zastaví zvyšování úrokových sazeb, které poněkud tlumí potenciál ekonomiky. 

Šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell po posledním zvýšení sazeb naznačil, že na příštím zasedání centrální banky v září zachová status quo. Tento výhled přispívá k optimistické náladě mezi investory a otevírá cestu k možnému pokračování mimořádné vítězné série indexu Dow. Myslíte, že se dnes Dow vydá nahoru, nebo bude více než 36letý rekord pouze vyrovnán? 


Pošli článek dál, nebo si ho ulož na později.