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Barclays a identifié plusieurs actions européennes qui, selon elle, pourraient bénéficier d'un environnement de baisse de l'inflation.

La désinflation - le ralentissement du taux d'inflation - est particulièrement délicate pour certaines entreprises, car leurs bénéfices ne progressent pas au même rythme que les pressions exercées sur les coûts.

L'inflation dans la zone euro est tombée à 5,3 % en juillet, après avoir culminé à 10,6 % en octobre 2022. Les taux d'intérêt restant élevés, l'inflation devrait continuer à se rapprocher de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne dans les mois à venir.

La banque d'investissement a déclaré que les actions qu'elle a sélectionnées, qu'elle appelle les "gagnants de la désinflation", sont particulièrement bien placées pour performer dans l'environnement actuel, avec au moins deux des actions sélectionnées qui devraient augmenter de plus de 60 % au cours des 12 prochains mois.

"Les actions européennes ont affiché des rendements solides en juillet, le sentiment économique s'améliorant sur fond d'anticipation d'un pic d'inflation et d'espoirs croissants d'un atterrissage en douceur", ont déclaré les stratèges de Barclays, dont Emmanuel Cau, dans une note de recherche adressée aux clients le 15 août.


Alors que Barclays s'attend à ce que la croissance de la zone euro s'affaiblisse au cours du second semestre de l'année, la banque a déclaré que les bénéfices des entreprises s'étaient jusqu'à présent avérés résistants. Les analystes de la banque ont déclaré que le scénario de l'atterrissage en douceur est maintenant devenu le consensus, ce qui incite de plus en plus d'investisseurs à se tourner vers les valeurs sûres.

Les lignes suivantes énumèrent les trois "gagnants de la désinflation" de Barclays qui ont enregistré les gains les plus importants :

Delivery Hero
Parmi les actions mises en avant, Delivery Hero, une société de livraison de nourriture, présente le plus grand potentiel de hausse. Barclays s'attend à ce que l'action augmente de 64 % pour atteindre 63 euros (68,9 dollars) au cours des 12 prochains mois.

"Delivery Hero, à notre avis, a la vision la plus progressiste de tous les agrégateurs de livraison dans l'UE. C'est un espace sur lequel nous sommes positifs, ce qui se reflète dans notre évaluation de l'investissement", ont déclaré les analystes de Barclays dirigés par Andrew Ross dans une note aux clients datée du 10 août.

L'analyste de la banque d'investissement a également ajouté que les investisseurs "accueilleraient favorablement" et "considéreraient comme un bonus le fait que la société vende ou consolide des divisions sur les marchés plus petits où elle opère".

Lloyds Banking Group
Barclays prévoit que les actions du prêteur britannique Lloyds Banking Group augmenteront de 64 % pour atteindre 0,70 GBP (0,89 USD) au cours des 12 prochains mois. Les actions cotées à la bourse britannique sont généralement exprimées en centimes et non en livres.

La banque d'investissement s'attend à ce que la hausse des taux d'intérêt profite à Lloyds, car le prêteur devrait générer davantage de bénéfices en augmentant sa marge d'intérêt nette.

"Nous constatons que la hausse des taux d'intérêt et une plus grande résistance aux sorties de liquidités/dépôts ont un effet positif durable. Associés à la diminution des risques de provisionnement, nous nous attendons à ce que l'augmentation des bénéfices conduise à une augmentation des rendements du capital", ont déclaré les analystes de Barclays dirigés par Aman Rakka dans une note aux clients datée du 27 juillet.

Les actions de Lloyds se négocient également aux États-Unis - Lloyds Banking Group plc $LYG+1.5%

Legal & General
Les analystes de Barclays sont également optimistes sur le secteur de l'assurance-vie au Royaume-Uni et s'attendent à ce que les actions de L&G augmentent de 42 % au cours des 12 prochains mois.

La banque d'investissement s'attend à ce que la hausse des taux d'intérêt soit bénéfique pour les assureurs, car ils peuvent honorer leurs engagements à long terme avec moins de dépenses initiales en capital.

"La direction prise par les assureurs vie britanniques est généralement positive d'un point de vue macroéconomique, mais le rythme est lent", ont écrit les analystes, dirigés par Larissa van Deventer, dans une note adressée aux clients le 4 août.

"Étant donné que la plupart des assureurs vie britanniques offrent des rendements attrayants et des profils de trésorerie solides, nous apprécions L&G pour sa marge de croissance."


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