Les analystes de JPMorgan prévoient que la Réserve fédérale (Fed) pourrait prendre des mesures visant à maintenir l'économie sur un atterrissage en douceur. Les taux d'intérêt pourraient descendre en dessous de 3 % afin d'éliminer la situation difficile. Quel est le scénario qui sous-tend ces prévisions ?

Les experts de JPMorgan $JPM+1.7% prévoient que la Réserve fédérale pourrait prendre une mesure importante en 2024, en réduisant les taux d'intérêt à moins de 3 %, afin de maintenir un atterrissage en douceur. Bob Michele, responsable mondial des titres à revenu fixe chez JPMorgan, a déclaré que cette mesure pourrait être un élément clé du maintien de la stabilité économique dans un contexte de baisse de l'inflation.

Compte tenu des prévisions de baisse de l'inflation, Bob Michele estime que la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt de 250 points de base d'ici à la fin de 2024, ce qui permettrait de ramener les taux d'intérêt en dessous du seuil de 3 %.

M. Michele estime que le maintien d'un atterrissage en douceur est un défi pour l'économie, même s'il reconnaît les succès remportés par la Réserve fédérale jusqu'à présent. "Je tire mon chapeau à la Fed. Elle a réussi un atterrissage en douceur. La seule façon de le maintenir sera d'abaisser progressivement le taux des fonds fédéraux ; sinon, les taux réels seront un vent contraire trop fort", a déclaré M. Michele.

Alors que le taux d' intérêt reste dans la fourchette de 5,25 % à 5,5 %, la réduction proposée de 250 points de base pourrait ramener le taux à moins de 3 %, ce qui, selon M. Michele, serait conforme au taux neutre de 2,5 % supposé par la Fed, et permettrait à l'économie de s'adapter de manière adéquate.

Toutefois, Michele prévient que la Fed devrait examiner attentivement son approche afin d'éviter un renversement prématuré de la politique, qui pourrait accélérer l'inflation. "Si l'on considère ces risques, une inflation plus élevée est plus problématique pour les marchés", a-t-il averti. "Les entreprises et les ménages ne font qu'absorber l'environnement de taux élevés et soudain, les ventes de logements reprennent, les ventes de voitures augmentent et les entreprises investissent, ce qui crée un niveau d'inflation plus élevé.

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Source : Bulios.