Les entreprises du secteur de l'énergie se situent tout en haut de l'échelle. Mais il n'est peut-être pas trop tard.…

Il y a deux ans, les compagnies pétrolières étaient des parias mondiaux. Le poids du secteur de l'énergie dans le S&P 500 est passé sous la barre des 2%, une baisse très surprenante pour un secteur qui représentait autrefois plus de 20% de la valeur marchande de l'indice. Certains géants de l'énergie étaient même moins valorisés que des entreprises spéculatives et douteuses qui ne représentaient même pas de valeur.

Le retournement de situation depuis lors a été tout aussi surprenant, si ce n'est plus. Exxon $XOM vient d'atteindre un nouveau sommet historique. Les actions des entreprises du secteur de l'énergie ont augmenté de 62 % cette année après avoir progressé de 48 % en 2021. Il semble bien que des lendemains qui chantent se profilent à l'horizon pour le secteur de l'énergie.

La question est maintenant de savoir si c'est la fin de la fête et si le secteur de l'énergie s'enfonce à nouveau dans un déclin brutal. Ces derniers mois, les actions du secteur de l'énergie ont parfois stagné alors même que les prix du pétrole augmentaient, signe que les investisseurs n'ont pas totalement adhéré à l'idée. En outre, le secteur de la distribution a boudé le secteur en raison des préoccupations environnementales. Et je pense que c'est aussi à cause de la montée apparente des VE.

Il est encore temps d'acheter le titre, surtout pour les investisseurs qui sont prêts à considérer le terme "énergie" dans un sens plus large. Cela signifie qu'il faut également acheter des entreprises d'énergie renouvelable et évaluer les entreprises en partie en fonction de leurs efforts pour réduire les émissions de carbone, une tendance clé pour l'avenir - et un facteur économique qui, à long terme, sera au moins aussi important que l'utilisation traditionnelle de l'énergie aujourd'hui.

Même après la hausse des actions au cours des deux dernières années, l'énergie reste le secteur le moins cher du S&P 500, se négociant à 9,8 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine - le seul secteur en dessous de 10 fois les bénéfices. L'énergie représente désormais 15 % des bénéfices de l'indice et environ 5 % de sa capitalisation boursière, un "écart qui, selon nous, ne devrait pas persister", a écritNeal Dingmann, analyste à Truist . Et les bilans du secteur sont plus sains que ces dernières années.

On assiste également à des changements politiques qui pourraient être bénéfiques aux entreprises pétrolières et gazières. Nick Deluliis, PDG de la société gazière CNX Resources (CNX), basée à Pittsburgh, estime que les hommes politiques qui ont exhorté les entreprises du secteur de l'énergie à réduire leur production sont désormais "dépassés par la réalité", alors que le prix de l'essence augmente et que l'Europe tente de se défaire des combustibles fossiles russes.

SHELL

Les grandes multinationales pétrolières réduisent leurs effectifs et suppriment les opérations peu performantes. Toutes les actions ont augmenté et leurs résultats financiers sont aussi bons que jamais.

Shell $SHEL, dont les revenus sont les plus élevés parmi les compagnies pétrolières et gazières européennes, est devenue une entreprise plus polyvalente après la pandémie et a ajouté une division éolienne et solaire en pleine expansion. Le 7 juin, elle a annoncé qu'elle commencerait à vendre de l'énergie renouvelable au Texas.

L'un des grands avantages de Shell est son activité de gaz naturel liquéfié, qui est la plus importante au monde. La demande de gaz naturel liquéfié a explosé alors que l'Europe s'efforce de se débarrasser du gaz naturel russe et que les prix aux États-Unis ont plus que doublé au cours des six derniers mois. Shell se négocie à moins de sept fois les bénéfices prévus pour 2023, ce qui est inférieur à ses pairs, et son ratio de distribution est plus faible, ce qui signifie qu'elle dispose d'une plus grande marge de manœuvre pour augmenter son dividende au cours des prochains trimestres.

Enel

La résurgence des compagnies pétrolières et gazières ne signifie pas que les pays abandonnent leurs objectifs environnementaux. En fait, l'Europe accélère clairement le développement de ses infrastructures d'énergie renouvelable et a récemment annoncé son intention de doubler sa capacité solaire d'ici 2025 et de porter son objectif d'énergie renouvelable à 45 % d'ici 2030.

L'un des bénéficiaires est la société énergétique italienne Enel $ENEL. MI , dont la filiale Enel Green Power est l'un des principaux producteurs d'énergie renouvelable, ce qui lui permet de bénéficier de financements publics pour la transition vers l'énergie verte. Le Fonds européen d'innovation, par exemple, prendra en charge 20 % du coût de l'extension d'une usine sicilienne de panneaux solaires. Enel se négocie à moins de 10 fois les bénéfices estimés pour l'année prochaine et est décrit par la banque J.P. Morgan comme "le moyen le moins cher de profiter de la croissance des énergies renouvelables".

Sunrun

Les États-Unis ont été plus lents que l'Europe à adopter des politiques vertes, mais la réglementation a été plus favorable ces derniers temps. Le président Joe Biden a récemment annoncé qu'il exempterait certains panneaux solaires importés des droits de douane proposés qui ont nui à l'industrie et qu'il utiliserait la loi sur la production de défense pour accélérer la production de panneaux solaires aux États-Unis.

Le Congrès débat également de l'extension des crédits d'impôt pour l'énergie solaire. L'un des bénéficiaires de ces mesures est Sunrun $RUN, une société qui développe des projets solaires résidentiels et loue l'énergie produite aux propriétaires. Sunrun est le plus grand promoteur américain d'installations solaires résidentielles. Selon Maheep Mandloi, analyste au Credit Suisse, l'entreprise est la mieux placée pour en profiter, compte tenu de sa taille et de sa structure de coûts, et son action pourrait passer de 27 dollars à 70 dollars.

Un pari sur l'énergie peut donc encore s'avérer payant. Mais c'est une question délicate, car cela dépend de votre point de vue.

Avertissement :Ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant de l'internet et de plusieurs autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.