Ethereum $ETHUSD+2.8% , la deuxième plus grande crypto-monnaie par la capitalisation du marché a connu une grande chute au cours des 7 derniers jours, plongeant de 2000 $ à environ 1200 $. Les investisseurs peuvent penser que c'est déjà le fond et qu'il n'y a pas de raison significative pour une chute encore plus grande, mais peut-être qu'il y en a une.

Une raison intéressante qui pourrait entraîner le prix de l'Ethereum encore plus bas.

Lido Staked Ethereum (stETH), un dérivé de DeFi Ethereum, a divergé de manière significative au cours des dernières 48 heures. La pièce, qui est censée être rattachée à l'ETH 1:1, se négocie actuellement à un prix inférieur à son équivalent ETH.

Depuis jeudi, stETH s'est déprimé, la première vague de pertes provenant d'un tour de table de 1,5 milliard de dollars d'Alameda Capital, l'une des principales participations de stETH. Alameda aurait cédé tous ses jetons.

Il n'y a pas de corrélation directe entre le prix de l'ETH et celui du stETH. Il ne pourra être échangé contre des ETH qu'une fois la fusion achevée, ce qui reste à déterminer. Cependant, la fonction première du jeton en tant que garantie sur les plateformes DeFi comme AAVE et Lido pourrait être désastreuse pour le secteur. Les pertes choquantes du stETH ont provoqué une vente panique de l'Ethereum.

LestETH, qui représente l'ETH verrouillé en chaîne, est couramment utilisé comme garantie sur les services DeFi pour emprunter de l'ETH supplémentaire.

Toutefois, si le prix du jeton s'effondre, les positions qui ont emprunté des ETH avec le jeton peuvent être liquidées. Les détenteurs seront obligés de vendre leurs stETH sur le marché libre, ce qui fera chuter encore plus le prix du jeton.

Bien que cet incident n'ait eu qu'un impact direct minime sur les prix de l'ETH, il semble déclencher une vente panique de la deuxième plus grande crypto-monnaie. Au cours des dernières 24 heures, le prix de l'ETH a chuté de plus de 11 %. L'incertitude entourant la fusion a encore accentué la pression de vente.

Celsius, la plateforme de DeFi, a actuellement bloqué une grande partie des actifs des utilisateurs dans des stETH, qui font l'objet d'un rachat. Si les clients s'inquiètent de la baisse actuelle du prix du stETH, il pourrait y avoir une "ruée" qui inonderait Celsius de rachats et pourrait précipiter une crise de liquidité.

Si les ventes de stETH s'intensifient, les géants de DeFi, AAVE et Lido, qui possèdent des quantités importantes de jetons, pourraient être confrontés à une crise de liquidité.