Investieren Sie in EV-Startups: Ein Wachstum von 1000% oder mehr ist in Sicht

Tesla ist eine der meistdiskutierten Aktien der letzten Zeit, und Analysten auf der ganzen Welt versuchen, das Unternehmen angemessen zu bewerten bzw. die heutige Bewertung zu rechtfertigen. Das liegt daran, dass das Unternehmen vor etwa drei Tagen etwas Unglaubliches getan hat, etwas, das nur 4 andere Tech-Aktien jemals versucht haben. So erreichte $TSLA-2.1% zum ersten Mal eine Bewertung von einer Billion Dollar.

Es ist neben Alphabet $GOOG-0.7%, Apple $AAPL-0.9%, Amazon $AMZN-0.7% und Microsoft $MSFT+0.6% das einzige US-Unternehmen, das diese Bewertung derzeit erreicht. Und nicht nur das: Tesla hat die Billionen-Dollar-Marke schneller überschritten als jedes andere Unternehmen.

Für viele Menschen hört sich das alles wie Unsinn an. Das liegt daran, dass Tesla $TSLA-2.1% jetzt mit einer Bewertung von 1 Billion Dollar mehr wert ist als Toyota, Volkswagen, Daimler, General Motors $GM-0.6%, BMW, Ford $F, Stellantis, Volvo, Ferrari, Honda und Hyundai zusammen, und die meisten dieser Unternehmen haben im letzten Jahr weit mehr Autos verkauft und weit mehr Umsatz gemacht als Tesla.

Also... eine Billion Dollar Tesla 😅, das muss doch eine Blase sein, oder? Wieder einmal ein Fehler. Denn soweit ich weiß, werden Unternehmen nicht danach bewertet, wie viele Autos sie verkaufen oder wie viel Umsatz sie machen - sie werden nach ihrem Gewinn bewertet. Welchen Wert hat schließlich der Verkauf eines 40.000-Dollar-Autos für einen Aktionär, wenn die Autofirma 40.000 Dollar für Herstellung, Werbung und Verkauf ausgegeben hat? Sie hat überhaupt keinen Wert.

Das ist der Teil, den die Tesla $TSLA-2.1%-Bären übersehen. Der Gewinn ist entscheidend, nicht der Umsatz, und Tesla ist strukturell deutlich profitabler als die alten Autokonzerne. Warum? Lassen Sie uns heranzoomen. Die Realität ist, dass die Produktion eines Elektrofahrzeugs (EV) in großem Maßstab deutlich billiger sein wird als die eines Benzinautos.

Ich weiß. Das widerspricht allem, was man Ihnen je gesagt hat. Und bevor Sie mir mit Statistiken kommen, die zeigen, dass die Produktion von Elektroautos heute teurer ist als die von Benzinautos, möchte ich Ihnen sagen, dass der derzeitige Produktionsaufschlag für Elektroautos ausschließlich auf die Batterie zurückzuführen ist.

Die Batterien machen etwa 25 % der Produktionskosten eines Elektroautos aus. Wenn man die Batterie herausrechnet, ist ein Elektroauto viel billiger zu produzieren als ein Benzinauto, weil es viel weniger Komponenten gibt. In Elektroautos gibt es keine Sauerstoffsensoren, Zündkerzen, Motoröl, Zahnriemen usw.

Je weniger Teile Sie haben, desto billiger ist die Herstellung. Das Einzige, was die Produktionskosten von E-Autos höher hält als die von Benzinern, ist die Batterie, und die sinkt rapide. Zwischen 2007 und 2020 sinken die Kosten für Batterien für E-Fahrzeuge um durchschnittlich 16 % pro Jahr.

Je mehr Zeit vergeht, desto mehr sinken die Batteriekosten, so dass die Produktion von Elektrofahrzeugen immer billiger wird. Bald werden die Batteriekosten kein Hindernis mehr darstellen. Bis dahin - wahrscheinlich innerhalb des nächsten Jahrzehnts - wird die Produktion von Elektroautos deutlich billiger sein als die von Benzinautos.

Ganz zu schweigen davon, dass sich die Nachfrage der Verbraucher auf E-Fahrzeuge verlagert, so dass die potenziellen Käufer von heute bereit sind, einen höheren Preis für ein E-Fahrzeug zu zahlen. Dies sollte zu höheren Verkaufspreisen für E-Fahrzeuge führen und die Marketingkosten für E-Fahrzeughersteller senken.

Ist Ihnen aufgefallen, dass Tesla keine nennenswerten Preisnachlässe auf seine Autos gewähren musste oder dass das Unternehmen keine Werbung macht und trotzdem alle sie haben wollen? Aus finanzieller Sicht sind die Auswirkungen offensichtlich. Tesla müsste seine Autos zu höheren Preisen verkaufen als herkömmliche Autohersteller und mit deutlich höheren Bruttomargen und geringeren Marketingausgaben arbeiten, was zu einem deutlich höheren Gewinn pro Auto führen würde.

Schauen wir uns die Zahlen an... Das durchschnittliche Auto wird in Amerika für etwa 40.000 Dollar verkauft. Der durchschnittliche Verkaufspreis von Tesla $TSLA-2.1%  lag im letzten Quartal bei 50.000 Dollar. Ein höherer Verkaufspreis? Ja.

Automobilunternehmen erzielen in der Regel Bruttomargen von 15 %. Tesla $TSLA-2.1%  erzielte im letzten Quartal eine Bruttomarge von 30 %. Höhere Bruttomarge? Ja. Ein durchschnittliches Automobilunternehmen gibt etwa 7 % seines Umsatzes für Vertrieb und Marketing und weitere 5 % für Forschung und Entwicklung aus. Tesla gibt derzeit etwa 7 % für Marketing aus und ist dabei, diese Ausgaben rasch zu senken, so dass die Möglichkeit besteht, 5 % oder weniger zu erreichen, während die Ausgaben für Forschung und Entwicklung bereits bei 4 % liegen. Eine niedrigere Betriebskostenquote? Ja.

Wenn man alles zusammenzählt, stellt man fest, dass der durchschnittliche Autohersteller einen Betriebsgewinn von etwa 1.200 Dollar pro verkauftem Neuwagen erzielt, während Tesla $TSLA-2.1%  einen Betriebsgewinn von etwa 10.500 Dollar pro verkauftem Neuwagen erzielt, was einer fast 9-fachen Steigerung entspricht. Also...deutlich höhere Gewinne pro Auto? Ja. Und das ist, kurz gesagt, der Grund, warum Tesla seine Billionen-Dollar-Bewertung verdient hat.

Elon Musk und Tesla machen etwa 9x mehr pro Auto als andere Autofirmen, also verdient $TSLA-2.1% eine Bewertung, die etwa 9x höher ist als die Ihres größten alten Autokonzerns, vorausgesetzt, Tesla kann eines Tages so viele Autos verkaufen wie dieser Autokonzern (was ich in Zukunft für möglich halte).

Der größte alte Autohersteller? Toyota. Seine Marktkapitalisierung beträgt 240 Milliarden Dollar. Mit dem Neunfachen dieses Wertes liegt die potenzielle Bewertung von Tesla bei über 2 Billionen Dollar.

Dieser Lauf ist definitiv noch nicht vorbei... Noch wichtiger ist jedoch, dass die obigen Berechnungen zeigen, warum Tesla nicht das einzige Unternehmen sein wird, das Elektroautos für 1 Billion Dollar herstellt.

Denn Tesla wird nicht das einzige Unternehmen in der Welt der Elektrofahrzeuge sein, das von Größenvorteilen, niedrigeren Produktionskosten und geringeren Marketingkosten profitiert. Tatsächlich werden fast alle Hersteller von reinen Elektrofahrzeugen von dieser Dynamik profitieren, d. h. sie werden pro verkauftem Auto etwa 9-mal mehr Gewinn machen als die bisherigen Autohersteller.

Während die heutigen Titanen der Automobilindustrie zwischen 50 und 250 Milliarden Dollar wert sind, denke ich, dass die zukünftigen Titanen der Elektroautoindustrie neunmal so viel wert sein werden - zwischen 450 und 2 Billionen Dollar. Was bedeutet das für Sie als Anleger heute?

Die meisten EV-Unternehmen, die nicht Tesla $TSLA-2.1% heißen, sind heute weniger als 20 Milliarden Dollar wert. Obwohl Tesla großartig ist, sind andere EV-Unternehmensaktien viel besser und ihre besten Tage stehen noch bevor...