En surfant sur internet et en recherchant des nouvelles intéressantes du monde des investissements, je suis tombé sur un article de Luke Lang, qui est comme toujours très optimiste. Selon ses mesures et ses graphiques, nous sommes à l'aube d'une hausse, ce que j'aimerais bien sûr, qui ne le voudrait pas, n'est-ce pas ? Ces raisons, étayées par des preuves historiques, semblent intéressantes, aussi ai-je pensé les partager avec vous.

Cette année a été incroyablement volatile pour les actions. Avec la montée rapide de l'inflation, les hausses de taux, l'envolée des rendements et les restrictions covidées, nous avons certainement assisté à de belles liquidations. Mais aujourd'hui, le marché boursier est prêt à sortir du marasme et à faire une percée massive. Et les valeurs de croissance montreront la voie.

Les actions ont fortement augmenté hier, poursuivant un super mois de juillet pour les marchés. Au cours des 30 derniers jours, l'indice Dow Jones a progressé de 3, 4 % et le S&P 500 d'environ 5 %. Le Nasdaq est en hausse de 7%. Et en tête de ce rallye se trouvent les valeurs de croissance qui surperforment le reste du marché !

Tout le monde a maintenant la même question en tête. Sommes-nous à l'aube d'un retournement majeur du marché, ou s'agit-il simplement d'un nouveau rallye baissier à court terme ? Luke Lango pense que c'est le premier, et ce pour de nombreuses raisons. La Fed s'est enfin engagée à lutter contre l'inflation. Cette même inflation a ensuite atteint un sommet. Les prix des produits de base baissent et les rendements du Trésor baissent également. Les valorisations sont revenues à des niveaux historiquement décotés. Les initiés achètent comme ils ne le font qu'au plus bas du marché.

Et hier, pour la première fois depuis que le marché a atteint ses plus bas niveaux du Covid 19, les 2 plus grands signaux "Strong Buy" sont apparus.

Le sentiment de risque a plongé à son plus bas niveau depuis la crise de 2008

Les deux signaux d'achat présentés proviennent de l'enquête menée par Bank of America auprès des gestionnaires de fonds en juillet 2022. Dans cette enquête, la banque a demandé à un groupe de gestionnaires de fonds quel était le niveau de risque qu'ils prenaient sur les marchés ces jours-ci. Elle a également demandé si une récession était probable dans les prochains mois.

Les réponses de ces gestionnaires indiquent clairement que le marché boursier a atteint son point le plus bas et qu'une rupture majeure est à venir. En réponse à la première question, environ 80% des gestionnaires de fonds ont répondu qu'ils prennent moins de risques que d'habitude sur le marché actuel. Si l'on remonte à 2000, il s'agit d'un record absolu pour cette enquête. Même pendant la crise financière de 2008, ce chiffre était inférieur à 80 %.

Maintenant... devinez ce qui s'est passé en octobre 2008 ?

Les valeurs de croissance ont atteint leur niveau le plus bas après une performance catastrophique depuis le début de l'année. Des actions comme Amazon, Netflix et Salesforce, qui avaient été écrasées jusqu'alors, ont continué à doubler de valeur de la mi-octobre 2008 à la mi-octobre 2009.

En d'autres termes, la dernière fois que les gestionnaires de fonds ont été aussi "sans risque", c'était lorsque les valeurs de croissance ont atteint leur niveau le plus bas pendant la crise financière. C'est à ce moment-là que beaucoup d'entre elles ont connu une appréciation de près de 100 % au cours des 12 mois suivants. L'histoire va-t-elle se répéter ?

Les risques de récession sont de plus en plus grands.

La deuxième grande question de l'enquête de Band of America est de savoir si les gestionnaires de fonds pensent qu'une récession est probable.

Dans l'enquête de juillet 2022, la part des gestionnaires de fonds qui pensent qu'une récession est probable a grimpé à plus de 50 %. En effet, une majorité pense désormais qu'une récession est probable.

C'est un territoire rare. Nous n'avons franchi le seuil des 50 % que deux fois jusqu'à présent : au début de 2020 et au début de 2009. Les deux périodes ont coïncidé avec des baisses du marché boursier.

Plus précisément, le marché boursier a atteint son point le plus bas pendant la crise financière de 2008, en mars 2009. Le même mois, la proportion de gestionnaires de fonds qui pensaient qu'une récession était probable a atteint un sommet. Au cours des 12 mois suivants, l'indice S&P 500 a augmenté de 70 %.

En avril 2020, cette mesure a de nouveau atteint un pic proche de 100 %. Cela a coïncidé avec le jour de la liquidation du marché due à Covid 19. Au cours des 12 mois suivants, l'indice S&P 500 a encore progressé de plus de 60 %.

En d'autres termes, l'histoire nous dit que le marché boursier devrait connaître une croissance de plus de 60 % au cours des 12 prochains mois.

En conclusion

Historiquement, il semblerait qu'il n'y ait pas lieu de s'inquiéter. Nous sommes dans une course de taureaux et nous sommes finis. Mais, bien sûr, cela ne veut rien dire et la situation pourrait être très différente. Quoi qu'il en soit, ce sont des mesures intéressantes. Il sera certainement intéressant de garder un œil sur la situation et de voir si ces prévisions se réalisent ou non.

Avertissement : Inspiré par un article de Luke Lang. Je ne suis pas un investisseur professionnel.