Jüngste Wirtschaftsdaten zeigen, dass China immer noch in großen Schwierigkeiten steckt

Kürzlich schrieb ich einen Artikel über den Verkauf von Aktien, die die Giganten in China gekauft haben. Die chinesische Wirtschaft stand unter keinem guten Stern, es gab eine Reihe von Problemen und Bedrohungen, und genau darum geht es im heutigen Artikel. In der vergangenen Woche haben wir die neuesten Wirtschaftsdaten erhalten, die einige Anzeichen für eine mögliche Verbesserung zeigen, aber auch auf andere Schwächen und Probleme in der Wirtschaft hinweisen, die nicht einfach verschwinden werden. Ist China aus Sicht der Anleger derzeit ein hohes Risiko?

Steht ein Zusammenbruch der chinesischen Wirtschaft bevor?

Ich finde dieses Thema wichtig und interessant, da es in der Vergangenheit viele Befürworter chinesischer Aktien gab, und vor allem, weil es sich um eine der größten Volkswirtschaften der Welt handelt. Die jüngsten Wirtschaftsdaten zeigen uns eine leichte Verbesserung in bestimmten Bereichen, aber es ist noch keine verlorene Sache. Warum? Wir werden das im Folgenden näher erläutern.

Falls sich jemand für dieses Thema näher interessiert, habe ich es kürzlich in diesem Artikel behandelt: Steuert Chinas Wirtschaft auf den Untergang zu? Giganten unter der Führung von Warren Buffett verkaufen chinesische Aktien in Massen.

Die neuesten Daten

China meldete am Freitag Daten, die für den August einen Anstieg des Wachstums gegenüber dem Vormonat ausweisen. Die Daten übertrafen auch die Erwartungen in allen Bereichen.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen im August um 5,4 % gegenüber dem Vorjahr und damit so stark wie seit Januar-Februar dieses Jahres nicht mehr, wie das Nationale Statistikamt mitteilte. Insgesamt übertraf der Einzelhandelsumsatz im August die Prognose von 3,5 % Wachstum.

Unter den allgemein ermutigenden Daten sorgten die Einzelhandelsumsätze für die größte Überraschung, angekurbelt durch die Pkw-Verkäufe, die dazu beitrugen, das geringe Wachstum im August letzten Jahres zu übertreffen, wie Hao Zhou, Chefvolkswirt bei Guotai Junan International, betonte.

• Auch die Online-Verkäufe von physischen Waren stiegen im August um 12,8 % gegenüber dem Vorjahr und damit schneller als im Juli (10,1 %).
• Die Industrieproduktion stieg im August um 4,2 % gegenüber dem Vorjahresmonat und übertraf damit die von Analystengeschätzte Zunahme von 3,8 %. Trotz des Rückgangs in wichtigen Kategorien wie Zement und Stahl im Vergleich zum Vorjahr erwies sich die Automobilbranche mit einem Anstieg der Pkw-Produktion um 33 % erneut als Lichtblick.
• Die Anlageinvestitionen stiegen in den ersten acht Monaten des Jahres um 5,8 % und damit stärker als der prognostizierte Anstieg von 5,5 %. Die Investitionen im verarbeitenden Gewerbe stiegen am stärksten, nämlich um 10 % gegenüber dem Vorjahr. Die Infrastrukturinvestitionen stiegen im Jahresvergleich etwas schneller als im Juli.
• Die Immobilieninvestitionen gingen ab August weiter zurück, und zwar um 7,4 % gegenüber dem Vorjahr, während für das gesamte Jahr (seit Juli) ein Rückgang um 6,4 % gemeldet wurde. Ichbin wirklich nicht überrascht über den Rückgang (dasThema Immobilienmarkt habe ich auch schon angesprochen) 😄.

Anhaltende Probleme

Der Sprecher des nationalen Statistikamtes, Fu Linghui, erklärte gegenüber Reportern, dass die unzureichende Inlandsnachfrage ein großes Problem darstelle. Er wies darauf hin, dass größere Investitionen in die Infrastruktur und das verarbeitende Gewerbe das Wachstum ankurbeln könnten.

• Fu sagte auch, dass die Covid-Epidemie und das extreme Wetter seit August den Bau einiger Projekte beeinträchtigt und das Investitionswachstum verlangsamt haben.
• Die Arbeitslosenquote der 16- bis 24-Jährigen fiel im August auf 18,7 Prozent. Sie blieb jedoch deutlich höher als die allgemeine städtische Arbeitslosenquote von 5,3 % im August.
• Der chinesische Verbraucherpreisindex hat sich im August von seinem Zweijahreshoch erholt und ist im Jahresvergleich um 2,5 % gestiegen. Ohne Berücksichtigung von Nahrungsmitteln und Energie stieg der Index jedoch nur um 0,8 %, was wiederum die schwache Nachfrage widerspiegelt.

Auch der Einbruch im Immobiliensektor belastet die Nachfrage. Einige Wochen zuvor hatte der chinesische Immobilienentwickler Country Garden den Immobilienmarkt als "schnell in eine schwere Depression abgerutscht" bezeichnet .

Fu sagte, dass die Stabilisierung des Immobilienmarktes mehr Arbeit erfordere und dass sich die Branche trotz einiger positiver Entwicklungen immer noch in einer "Abwärtsspirale" befinde.

• Die chinesische Wirtschaft blieb unter Druck, unter anderem wegen der Covid-Kontrollen, die im August Zehntausende von Einwohnern und Touristen belasteten.
• Der Sommermonat war auch durch extrem hohe Temperaturen in Teilen Chinas gekennzeichnet, was mancherorts zu vorübergehenden Stromrationierungen führte.
• Das Exportwachstum verlangsamte sich im August im Jahresvergleich auf 7,1 %, was darauf hindeutet, dass Chinas Wachstumsmotor angesichts der nachlassenden globalen Nachfrageschwächer werden könnte. Die Inlandsnachfrage blieb schwach, und die Einfuhren stiegen gegenüber dem Vorjahr nur um 0,3 %.

"Wir gehen davon aus, dass sich die Exportunterstützung in den nächsten Monaten aufgrund der nachlassenden globalen Nachfrage weiter abschwächen wird", sagte Bruce Pang, Chefvolkswirt und Leiter des Bereichs Greater China Research bei JLL.

Schlussfolgerung

Es sind zwar noch nicht viele Tage seit meinem letzten Artikel vergangen, aber die jüngsten Wirtschaftsdaten deuten noch immer nicht auf eine wesentliche Verbesserung hin. Der Immobilienmarkt gerät weiter ins Stocken, die Zinsen steigen weiter ins Unermessliche, die Exporte schwächeln und die Nachfrage sinkt. Trotz einiger positiver Indikatoren sehe ich hier immer noch eine Reihe von Risiken, die mich in meiner Ansicht bestärken, dass es sich hier um einen ziemlich riskanten Bereich für Investitionen in chinesische Aktien handelt. Ich glaube, dass die zweitstärkste Volkswirtschaft der Welt das Problem in den Griff bekommen wird, aber im Moment kann es ziemlich unberechenbar sein, und ich persönlich würde für einige Zeit nicht nach neuen Investitionsmöglichkeiten auf dem chinesischen Markt suchen. Auch der Investor Ray Dalio, der JD und Alibaba verkauft hat, ist ein weiterer bekannter Name, der aus China flieht, und reiht sich in die Liste der Aktienverkäufer aus China ein. Jeder muss sich sein eigenes Bild machen, ich will niemandem die Illusionen verderben, das ist nur meine Meinung.

Bitte beachten Sie, dass dies keine Finanzberatung ist. Jede Investition muss einer gründlichen Analyse unterzogen werden.