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Une analyse de l'analyse et de la stratégie du légendaire investisseur Peter Lynch, qui a obtenu un rendement annuel…

Jean Laffayette
3. 10. 2022
5 min read

Peter Lynch est un investisseur très expérimenté qui a réalisé une appréciation supérieure à la moyenne de 1977 à 1990, où son rendement annuel moyen était de 29,2 %, soit plus du double de l'indice S&P500. Dans l'article d'aujourd'hui, vous apprendrez comment Peter Lynch a analysé les actions et obtenu une appréciation incroyablement élevée.

Peter Lynch

Peter Lynch, gestionnaire de fonds communs de placement, a été à la tête du Fidelity Magellan Fund pendant 13 ans. Au cours de son mandat, les actifs sous gestion du fonds sont passés de 18 millions à 14 milliards de dollars, les investisseurs ont bénéficié d'un rendement annuel de 29 % et le fonds d'actions a été le mieux noté.

Sur quoi Peter Lynch se concentre-t-il lorsqu'il analyse des actions ?

  • La croissance des bénéfices au cours des cinq dernières années doit être supérieure à 15 % par an, mais inférieure à 30 % par an (en d'autres termes, l'entreprise doit afficher une croissance, mais celle-ci ne doit pas être trop importante car il peut s'agir d'une tendance à court terme).
  • Unratio d'endettement inférieur à 1 (le ratio d'endettement indique le rapport entre le capital que possède l'entreprise et le capital qu'elle emprunte).
  • ROE supérieur à 15% (ROE = return on equity, qui est une mesure de la rentabilité d'une entreprise par rapport à ses fonds propres).
  • P/E inférieur à 15 (je n'ai probablement pas besoin d'expliquer ici, tout le monde connaît le ratio P/E).
  • La participation institutionnelle doit être inférieure à 30 %.

L'analyse est la clé de l'approche de Lynch. Lorsqu'il examine une entreprise, il cherche à comprendre ses activités et ses perspectives, y compris ses avantages concurrentiels, et à évaluer les pièges potentiels. En outre, M. Lynch affirme également qu'un investisseur ne peut réaliser des bénéfices décents si l'action a été achetée à un prix trop élevé.

Les leçons de Peter Lynch sur la manière de choisir les actions qui surperforment le marché et offrent des rendements élevés 👇.

(417) Peter Lynch - Comment choisir des actions - YouTube

Voici d'autres indicateurs clés que Lynch explore 👇

Croissance des bénéfices : le taux de croissance des bénéfices doit correspondre à l'"histoire" de l'entreprise - Des taux de croissance des bénéfices extrêmement élevés ne sont pas durables.

Lesgains d'une année sur l'autre : les enregistrements historiques des gains doivent être examinés pour en vérifier la stabilité et la cohérence. Les cours des actions ne peuvent pas s'écarter longtemps des niveaux de bénéfices, de sorte que le modèle de croissance des bénéfices contribuera à révéler la stabilité et la solidité de l'entreprise. Idéalement, les gains devraient augmenter régulièrement.

Ratio cours/bénéfices : Le potentiel bénéficiaire d'une société est le principal déterminant de sa valeur. Le ratio cours/bénéfices vous aide à garder une perspective en comparant le prix actuel aux bénéfices les plus récents.

Ratio cours/bénéfices par rapport à la moyenne historique : cette mesure vous indique le niveau réaliste qui est normal pour l'entreprise. Il s'agit d'une autre partie essentielle de l'analyse qui vous donnera une réalité plus ou moins grande et non une image déformée.

Ratio cours/bénéfice par rapport à la moyenne du secteur : la comparaison du ratio cours/bénéfice d'une société avec celui du secteur peut aider à déterminer si une société est rentable. Mais, à tout le moins, cela conduit à s'interroger sur la raison pour laquelle l'entreprise est cotée différemment.

Dividendes et ratio de distribution : Les dividendes sont généralement versés par les grandes entreprises, et Lynch a tendance à favoriser les petites entreprises de croissance. Toutefois, M. Lynch suggère que les investisseurs qui préfèrent les sociétés versant des dividendes devraient rechercher des sociétés ayant la capacité de payer pendant les récessions (comme l'indique un faible pourcentage des bénéfices versés sous forme de dividendes) et des sociétés ayant un historique de 20 ou 30 ans d'augmentation régulière des dividendes.

Conclusion

L'article d'aujourd'hui a permis de jeter un nouveau regard sur l'analyse et la stratégie de Peter Lynch, qui a beaucoup à nous apprendre. Bien qu'il s'agisse de sa stratégie qui a été couronnée de succès vers 1980, je pense qu'elle est applicable et utilisable pour votre succès maintenant.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.

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