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Suis-je vraiment un actionnaire ? Les courtiers ont apporté une réponse à une question brûlante pour de nombreux…

Jean Laffayette
22. 10. 2022
10 min read

Un sujet qui suscite beaucoup d'émotions : suis-je vraiment un actionnaire ? Mes investissements sont-ils sûrs en cas de problème ? Cet article vous apportera une réponse concrète à cette question sous la forme de déclarations de courtiers !

Les courtiers ont fourni une réponse à l'une des questions les plus pressantes

Peu de questions apportent autant d'ambiguïté, d'imprécision et de confusion que celle-ci. Ce qui rend la situation encore pire, c'est que l'on trouve sur l'internet des informations fragmentées ou non vérifiées. J'ai donc demandé l'aide de six des courtiers les plus utilisés et vous propose une liste complète de réponses. Sommes-nous vraiment propriétaires des actions ?

J'ai posé la même question à tous les courtiers :

Je voudrais poser la question de l'actionnariat. Il existe des informations contradictoires sur Internet. Qui (ou sous quelle forme) possède les actions lors d'un achat sur votre plateforme ? Surtout d'un point de vue fiscal et comptable.

J'ai envoyé un équivalent en anglais aux courtiers sans support tchèque, accompagné d'une demande de réponse pour un investisseur de la République tchèque (en raison des différences possibles avec d'autres pays). Je donne leurs réponses en anglais et dans ma traduction (que j'espère correcte).

1) Interactive Brokers

Bien que les clients soient les propriétaires réels de tous les titres détenus sur leur compte, tous ces titres sont détenus en "nom de rue", ce qui signifie qu'ils sont enregistrés au nom d'Interactive Brokers dans les livres de l'émetteur. Interactive Brokers, à son tour, les détient pour vous sous une forme dite "d'inscription en compte", ce qui signifie que nous conservons dans nos livres un enregistrement indiquant que vous êtes le propriétaire des titres.

Bien que les clients soient les propriétaires réels de tous les titres détenus sur leur compte,tous ces titres sont détenus en nom derue, ce qui signifie qu'ils sont détenus au nom d'Interactive Brokers dans les livres de l'émetteur. Interactive Brokers, à son tour, les détient pour vous sous ce que nous appelons une forme"d'inscription en compte", ce qui signifie que nous gardons une trace dans nos livres que vous êtes le propriétaire des titres.

2) Lynx

Votre compte de trading est détenu par une entité irlandaise appelée Interactive Brokers. Les liquidités que vous voyez sur le compte sont détenues sur différents comptes bancaires et sont bien sûr séparées des actifs du courtier. Les titres que vous détenez dans votre portefeuille sont conservés dans les dépositaires de titres concernés par la bourse. Les actifs des clients doivent, selon la loi, être séparés des actifs des courtiers.

Interactive Brokers est le propriétaire des titres listés dans le dépositaire. Le courtier accorde ensuite les droits de propriété au client, de sorte que c'est le client, et non le courtier, qui récolte les avantages (et les inconvénients) de la propriété de l'action. Le client est alors toujours le "bénéficiaire effectif ultime". Cette procédure est standard et préférée en raison de la rapidité de l'achat et de la vente des actions et des coûts administratifs. Il s'agit de ce que l'on appelle l'enregistrement du nom de rue, sur lequel vous pouvez vous renseigner ici : https://www.investopedia.com/ask/answers/185.asp.

3) Négociation 212

En général, Trading212 détient les actions dans lesquelles vous investissez en votre nom, en garde chez Interactive Brokers. Il s'agit du plus grand courtier au monde par le nombre de transactions quotidiennes, détenant 160 milliards de dollars US d'actifs clients.
Elle s'applique à tous nos clients, quel que soit leur pays de résidence !

En général, Trading212 détient les actions dans lesquelles vous investissez en votre nom en dépôt chez Interactive Brokers. C'est le plus grand courtier au monde par le nombre de transactions quotidiennes et il détient 160 milliards de dollars d'actifs clients. Cela s'applique à tous nos clients, quel que soit leur pays de résidence !

4) eToro

Lorsque vous ouvrez une position non endettée BUY (longue) sur une action, vous investissez dans l'actif sous-jacent, et l'action est achetée en votre nom. Cela s'applique également aux actions fractionnées : par exemple, sur eToro, vous pouvez investir aussi peu que 50 $ pour acheter une partie d'une action dont le prix unitaire est de 1 000 $. eToro offre également des fonctions supplémentaires grâce au trading CFD. Avec les CFD, vous pouvez ouvrir des positions VENDRE (courtes) et utiliser l'effet de levier. N'oubliez pas que si vous détenez une position sur une action CFD, vous ne possédez pas réellement l'action. Toute transaction CFD sera marquée "CFD" dans la ligne de transaction. La plateforme d'investissement eToro n'est pas une bourse ou un marché. Cela signifie que vous pouvez ACHETER ou VENDRE des actions au sein de la plateforme d'investissement eToro, mais qu'il n'est pas possible de déplacer des positions ouvertes depuis votre compte eToro vers un autre courtier ou une autre personne.

Lorsque vous ouvrez une position BUY (longue) sans effet de levier sur une action, vous investissez dans l'actif sous-jacent et l'action est achetée à votre nom. Cela s'applique également aux fractions d'actions : par exemple, sur eToro, vous pouvez investir aussi peu que 50 $ pour acheter une fraction d'une action dont le prix unitaire est de 1 000 $. eToro propose également d'autres fonctionnalités utilisant le trading CFD. Avec les CFD, vous pouvez ouvrir des positions VENDRE (courtes) et utiliser l'effet de levier. N'oubliez pas que si vous détenez une position CFD sur une action, vous ne possédez pas réellement cette action. Chaque transaction CFD portera la mention "CFD" à côté de la description de la transaction. La plateforme d'investissement eToro n'est pas une bourse ou un marché. Cela signifie que vous pouvez acheter ou vendre des actions au sein de la plateforme d'investissement eToro, mais que vous ne pouvez pas déplacer des positions ouvertes de votre compte eToro vers un autre courtier ou une autre personne.

5) XTB

Légalement, vous êtes bien le propriétaire des actions que vous détenez, mais il est courant aujourd'hui qu'un courtier final détienne vos actions sous son nom dans un compte global dit "omnibus". Il s'agit principalement de réduire au minimum le coût des services du déposant, qui peuvent alors ne pas être répercutés sur l'investisseur final, mais les principaux services du déposant sont conservés. En tant qu'investisseur individuel, vous ne vous en apercevrez pas dans la pratique, car les transferts d'actions, les crédits de dividendes ou les divers événements de l'entreprise sont toujours effectués en fin de compte de la même manière que si les actions étaient enregistrées auprès du dépositaire final au nom du client.

6) Degiro

Vous êtes l'ultime propriétaire réel des actions. Nous pouvons vous fournir un certificat UBO qui le prouve. Vous pouvez également trouver plus d'informations ici.

Vous êtes l'ultime propriétaire réel des actions. Nous pouvons vous fournir un certificat UBO qui le prouve. Vous trouverez de plus amples informations ici.

En raison de la réponse assez brève de Degir, j'ai tiré et traduit le lien que vous avez mentionné ici. Il se lit comme suit :

Comment mes investissements sont-ils détenus ?
Dans le monde financier, il existe plusieurs façons de détenir des actifs financiers. Une méthode courante, souvent utilisée dans le monde de la finance, consiste à détenir des actifs dans ce que l'on appelle des comptes omnibus. Il s'agit d'un type de compte dans lequel de nombreux éléments différents peuvent être détenus en même temps, plutôt que de devoir disposer de plusieurs comptes différents et séparés. Ces comptes sont généralement détenus par un dépositaire : une banque ou une autre institution financière qui détient et conserve (enregistre) les actifs de ses clients.

Si vous négociez des instruments financiers par le biais de DEGIRO, vous négociez par le biais de cette structure agrégée. Les comptes omnibus utilisés pour conserver vos actifs sont détenus par notre (nos) dépositaire(s) et sont détenus au nom de 4 entités juridiques distinctes différentes, appelées Special Purpose Vehicles (SPV). Le seul but de ces SPV est de protéger et de gérer vos actifs. Toutes les actions achetées et vendues par nos clients sont amorties ou créditées à la SPV concernée. Nos SPV sont établis en tant que fondations (appelées "stichting" en néerlandais) en vertu du droit néerlandais. Les fondations ont ce qu'on appelle une personnalité juridique, ce qui signifie qu'elles peuvent posséder des actifs - y compris des comptes (bancaires) - et accumuler des dettes. Cependant, les fondations n'ont pas de membres ou d'actionnaires, ce qui signifie qu' elles sont complètement éloignées (en faillite) de DEGIRO. Vous trouverez de plus amples informations sur ces structures d'accueil dans notre convention client (en particulier les articles 1, 17 et 18) et dans l'ISI - Services d'investissement.

Qu'est-ce que cela signifie pour moi ?
L'une des implications les plus importantes de cette façon de détenir des actifs financiers est qu'un compte commun peut réduire de manière significative les coûts de transaction associés à la négociation sur les marchés financiers. Alors qu'une structure où tous les actifs sont détenus sur des comptes séparés impliquerait de nombreuses transactions différentes et donc des coûts de transaction plus élevés, l'utilisation d'un compte omnibus signifie que toutes les différentes transactions effectuées peuvent être agrégées, ce qui permet de maintenir les coûts à un niveau bas.

En outre, comme vos actions sont détenues par nos SPV, elles sont séparées de DEGIRO. Cela signifie que si quelque chose devait arriver à DEGIRO, les créanciers de DEGIRO ne pourraient pas toucher ces fonds - et leurs actifs.

Il est donc très clair qu'à n'importe quel courtier, les actions ne vous appartiennent pas - au sens le plus pur du terme. Mais tous les courtiers empruntent plus ou moins le même chemin, ce qui signifie une chose : il ne sert à rien de s'inquiéter et de s'en occuper, car il n'y a rien d'autre à faire. Du moins si vous vous décidez entre ces courtiers traditionnels (certainement les plus courants) qui proposent leurs services. J'espère que cette vue d'ensemble a aidé quelqu'un, ne serait-ce qu'un peu, en lui facilitant la tâche et en clarifiant un peu le problème.

Et vous ? Traitez-vous de la forme de l'actionnariat ? Cette question est-elle importante pour vous ?

Si vous appréciez mes articles et mes posts, n'hésitez pas à me suivre. Merci ! 🔥

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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