3 actions à dividendes à acheter lorsque les taux d'intérêt augmentent

L'inflation aux États-Unis est en forte hausse, avec une augmentation de 6,8 % en novembre par rapport à l'année précédente. Il s'agit de la plus forte augmentation d'une année sur l'autre depuis près de quatre décennies. La réaction de la Fed pourrait éventuellement être copiée par la CBN et ainsi soutenir certaines actions à dividendes. Ces trois-là, par exemple, pourraient profiter pleinement d'une hausse des taux d'intérêt.

Pour éviter que l'inflation ne devienne incontrôlable, la Fed a annoncé que la réduction progressive des achats d'actifs se terminera probablement en mars de l'année prochaine. Il a également été annoncé qu'une majorité de membres du comité de la Fed s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent d'au moins trois quarts de pour cent l'année prochaine. Cela signifie au moins deux ou trois hausses de taux de 25 points de base en 2022.

Une hausse des taux d'intérêt aurait pour effet de stimuler les valeurs financières, notamment dans les secteurs de la banque et de l'assurance. Des taux d'intérêt plus élevés signifieraient une amélioration du revenu net d'intérêt et pourraient alimenter une reprise durable dans ce secteur de l'économie.

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Avec ces 3 actions à dividendes, vous pouvez en profiter.

Aflac $AFL

Le premier est Aflac, une société d'assurance diversifiée qui vend des assurances accident, cancer, invalidité de courte durée, vie, dentaire et vision. Un peu plus des deux tiers de ses revenus proviennent du Japon, le reste des États-Unis. Cette entreprise de 38 milliards de dollars a un chiffre d'affaires annuel supérieur à 22 milliards de dollars.

Comme les autres compagnies d'assurance, Aflac génère des bénéfices en souscrivant des polices et en investissant dans des actifs financiers. Le revenu net des primes d'Aflac s'est élevé à plus de 4,3 milliards de dollars au cours du dernier trimestre et à 13,2 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'année.

Aflac investit les primes dans des actifs financiers tels que des obligations d'État ou d'entreprise. Avec des taux d'intérêt si proches de zéro, l'entreprise ne voit pas beaucoup de retour sur ses investissements. Cependant, avec chaque hausse des taux de la Fed, Aflac pourrait commencer à voir des gains supplémentaires sur ses investissements, ce qui conduirait à une plus grande rentabilité.

La bonne nouvelle est que des taux d'intérêt plus élevés n'auraient probablement pas d'impact direct sur la capacité de l'entreprise à voir la demande pour ses souscriptions. Aflac bénéficierait ainsi du meilleur des deux mondes: la demande pour ses produits d'assurance se maintiendrait, tandis que des taux d'intérêt plus élevés permettraient à la société d'obtenir des retours sur investissement plus importants.

Aflac est en activité depuis plus de 65 ans et a appris à naviguer sur le marché quelles que soient les conditions. C'est l'une des raisons pour lesquelles la société affiche une croissance des dividendes depuis près de quatre décennies. L'action Aflac se négocie à un peu plus de neuf fois son bénéfice par action prévu de 6,10 dollars pour l'année. L'action rapporte également 2,9 %, soit trois fois le rendement moyen de l'indice S&P 500.

Commerce Bancshares $CBSH

Commerce Bancshares est la société de portefeuille bancaire de Commerce Bank, qui fournit une gamme de services, notamment des services bancaires de détail et hypothécaires. La société propose également des produits de gestion d'actifs, d'entreprise, d'investissement et de fiducie. La société est évaluée à 8,3 milliards de dollars et son chiffre d'affaires annuel est de 1,35 milliard de dollars.

Comme pour d'autres banques, la croissance des revenus d'intérêts de Commerce Bancshares a été entravée par des taux d'intérêt qui ont oscillé autour de zéro pendant une longue période.

Néanmoins, l'entreprise a connu une légère amélioration dans ce domaine récemment. Le revenu net d'intérêts a augmenté de près de 3 % en glissement annuel au cours du dernier trimestre, Commerce Bancshares ayant enregistré des rendements plus élevés sur les titres de placement. Ceci a été légèrement compensé par une baisse des revenus d'intérêts sur les prêts et les titres acquis dans le cadre de conventions de revente. En conséquence, le rendement net des actifs productifs a diminué de 2 points de base pour atteindre 2,58 %.

Sur une base séquentielle, les revenus nets d'intérêts ont diminué de près de 1 % en raison de la baisse des soldes moyens des prêts. Cependant, Commerce Bancshares a constaté une force dans les prêts aux entreprises et à la construction, car l'économie continue de se remettre de la pandémie de Covid-19. Si la reprise se poursuit, la société devrait continuer à voir une amélioration de la demande de prêts dans ces domaines.

Des taux d'intérêt plus élevés permettraient très probablement à Commerce Bancshares d'accroître son revenu net d'intérêts. Une augmentation des taux signifierait probablement une augmentation des taux hypothécaires, mais pas au point que la demande cesse soudainement. En effet, les ventes de logements restent fortes car le chômage est plus bas que ces derniers temps et l'offre reste inférieure à la demande. Cela permettrait à Commerce Bancshares d'obtenir des rendements moyens plus élevés sur son portefeuille de prêts en même temps qu'elle bénéficierait de la hausse des rendements des titres de placement.

Avec 53 ans, Commerce Bancshares a l'une des plus longues croissances de dividendes du marché, ce qui lui permet d'être l'un des 35 rois du dividende. L'action rapporte 1,6 % et est évaluée à 15,3 fois le bénéfice par action attendu de 4,40 $ pour 2021.

JPMorgan $JPM

Avec une capitalisation boursière de 463 milliards de dollars, JPMorgan est non seulement l'une des plus grandes banques du monde, mais aussi l'une des plus grandes entreprises. La société compte près de 4 900 succursales et fournit presque tous les services financiers imaginables, y compris les services bancaires aux consommateurs et aux entreprises, les prêts hypothécaires, les cartes de crédit, la gestion d'actifs et les services bancaires d'investissement. En 2020, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de près de 120 milliards de dollars.

Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, la direction a déclaré que ses perspectives de revenus nets d'intérêts pour 2021 étaient d'environ 52,5 milliards de dollars, comme au deuxième trimestre, mais ces perspectives ont été confirmées avant que la Fed n'annonce qu'elle envisageait de modifier sa politique pour l'année prochaine.

Les revenus nets d'intérêts ont augmenté de 1% à 13,2 milliards de dollars au cours du dernier trimestre, en partie grâce à une légère hausse des taux par rapport à la période précédente. La légère augmentation du revenu net d'intérêt à un moment où les taux sont encore bas pourrait laisser présager d'excellents gains dans ce domaine au cours des deux prochaines années. JPMorgan devrait être l'un des principaux bénéficiaires de la hausse des taux d'intérêt, la Fed commençant à resserrer sa politique monétaire.

JPMorgan bénéficie également de l'augmentation des ventes de logements. En tant que prêteur de premier plan avec un volume de prêts moyen de 1 000 milliards de dollars, JPMorgan dispose d'une taille et d'une échelle inégalées par la plupart de ses concurrents, ce qui pourrait contribuer à prévenir un affaiblissement significatif si des taux plus élevés exercent effectivement une pression sur la demande de prêts.

Bien que JPMorgan ait réduit son dividende pendant la Grande Récession, elle l'a augmenté pendant 11 années consécutives et l'action rapporte 2,6 %. L'action se négocie à un ratio cours/bénéfice de 10,4 en utilisant un bénéfice par action estimé à 15 dollars pour 2021.