Proč by se tato akcie hodila do vašeho portfolia 🤑

Některé z nejlepších akcií posledního desetiletí patřily do sektoru softwaru jako služby (SaaS – software-as-a-service). Následující společnost rozhodně není výjimkou. Tento poskytovatel mzdového a personálního softwaru (HR – human resources) přinesl akcionářům za posledních pět let výnos přes 750 %, čímž v tomto období naprosto bez problému překonal index S&P 500. Společnost díky svému komplexnímu řešení SaaS nadále získává podíl na trhu a poráží konkurenty, jako jsou například Oracle $ORCL-0.6%  a Paylocity $PCTY-2.7% . Otázkou však zůstává, jestli je firma Paycom Software $PAYC+0.8%  do budoucna výhodnou investicí i pro vás.

Paycom Software $PAYC+0.8% 

Symbol: $PAYC+0.8% 

Momentální cena: 400 $

Kapitalizace: 24,07 mld. $

Předpokládaná potencionální cena dle Tipranks: 431,2 (+7,8 %)

Produkty společnosti Paycom pomáhají firmám řídit životní cyklus zaměstnanců a asistují při všech činnostech od náboru až po odchod do důchodu. Jejím hlavním produktem je řešení pro mzdy. Prostřednictvím samoobslužné aplikace mohou zaměstnanci z jednoho místa spravovat výkazy práce, benefity, výdaje a další položky. Společnost neustále zlepšuje mzdový proces pro své zákazníky a nedávno uvedla na trh produkt nazvaný Beti, který umožňuje zaměstnancům spravovat mzdy samostatně (na rozdíl od toho, aby vše vyplňovali pracovníci personálního oddělení nebo oddělení výdajů). Beti spolu s dalšími produkty společnosti Paycom pomáhá personálním a účetním oddělením zefektivnit správu výdajů společnosti.

Mimo mzdovou agendu má společnost Paycom softwarové produkty pro získávání talentů, správu času, práce a řízení lidských zdrojů. Zaměřuje se na podniky s 50 až 5 000 zaměstnanci a vydělává peníze prostřednictvím předplatného s opakovanými příjmy ale i na bázi jednorázových poplatků.

Konsistentní růst

Díky svému modelu opakovaných příjmů se společnost Paycom od vstupu na burzu v roce 2014 těší stabilnímu růstu. V roce 2013 společnost Paycom dosáhla příjmů ve výši 107,6 milionu dolarů a od té doby každoročně zvyšovala své roční příjmy, přičemž v roce 2020 její příjmy dosáhly 841 milionů dolarů. V poslední zprávě o kvartálních výsledcích vedení předpokládalo tržby v roce 2021 ve výši 1,017 až 1,019 miliardy dolarů. Pokud se jí podaří dosáhnout alespoň středu tohoto výhledu, vzrostou tržby společnosti v tomto roce o neuvěřitelných 21 %.

Na rozdíl od mnoha svých softwarových kolegů se společnosti Paycom daří zvyšovat tržby a zároveň si udržovat vysoké ziskové marže. Čistý zisk byl od roku 2013 každý rok kladný, což je působivé vzhledem k tomu, že společnost Paycom má v letech 2013 až 2021 zvýšit své tržby téměř desetkrát. V roce 2020 měla společnost čistý zisk 143 milionů dolarů. Její marže čistého příjmu byla v roce 2020 nižší než v předchozích letech, pravděpodobně kvůli narušením souvisejícím s koronavirem, ale od roku 2016 do roku 2019 se čistá marže pohybovala kolem 30 %.

Jedním z důvodů, proč společnost Paycom dokázala růst a zároveň trvale generovat zisk, je spolehlivost její zákaznické základny. V posledních třech letech byla retence zákazníků společnosti Paycom buď 92 %, nebo 93 %, což znamená, že jakmile společnost začne používat její produkty, existuje jen malá pravděpodobnost, že ji zákazníci opustí.

Valuace

Přestože podnikání společnosti Paycom stále zaujme, její akcie se poměrně prodražily. S tržní kapitalizací 22,6 miliardy dolarů se Paycom obchoduje s forwardovým poměrem ceny k tržbám (P/S) ve výši 23 na základě výhledu tržeb managementu pro rok 2021. Za předpokladu, že se nakonec vrátí na čistou marži 30 %, dává to společnosti Paycom Software forwardový poměr ceny k zisku (P/E) 94. Pro srovnání, index S&P 500 se aktuálně obchoduje s P/E 34,5, což znamená, že forwardový násobek zisků společnosti Paycom je téměř trojnásobkem aktuálního násobku zisků širšího tržního indexu.

Akcie společnosti Paycom byly v minulosti velmi výkonné a není důvod, aby je stávající akcionáři prodávali jen proto, že jejich ocenění vzrostlo. Přesto byste se při takovéto valuaci už měli raději zamýšlet nad tím, jestli společnost opravdu dokáže své ziskové marže po dobu příštích 10 let pravidelně navyšovat. Pokud jste přesvědčeni že ano, měli byste podle mě zvážit do $PAYC+0.8%  zainvestovat.

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem jsi prosím udělejte vlastní analýzu.

zdroj