JP Morgan s'est intéressé à ces deux titres à haut rendement. Mais s'agit-il de titres de qualité ?

En cette période de turbulences, tout investisseur recherche une option relativement défensive. En règle générale, il s'agit d'actifs productifs de revenus. JP Morgan privilégie ce type d'actifs et vient d'introduire deux actions à haut rendement qui aideront les investisseurs à accroître les revenus de leur portefeuille.

Si les dernières données sur l'inflation montrent une évolution positive dans la lutte contre l'inflation, il ne s'agit encore que d'un petit pas sur le chemin de la victoire. En effet, nous sommes encore loin de l'objectif de 2 % que s'est fixé la Fed, et il faut donc s'attendre à de nouvelles hausses des taux d'intérêt, que la Fed utilise pour lutter contre l'inflation. Même le PDG de JP Morgan, Jamie Dimon, ne pense pas que l'inflation reviendra bientôt à la normale.

Il est donc judicieux d'inclure une composante défensive dans vos portefeuilles, sous la forme d'actions à dividendes élevés qui produiront des revenus pour votre portefeuille. Voici 2 titres qui ont retenu l'attention des analystes de JP Morgan.

Investissement AGNC $AGNC-1.3%

AGNC Investment Corp. est une société de placement immobilier (REIT) qui se spécialise dans l'investissement dans des titres adossés à des agences (MBS) et des obligations hypothécaires garanties (CMO).

L'activité principale d'AGNC Investment est de générer des revenus en investissant dans des titres adossés à des agences immobilières. La société se finance par l'émission d'actions ordinaires et privilégiées, ainsi que par des dettes à court et à long terme. AGNC Investment investit principalement dans des titres hypothécaires à taux fixe, mais peut également investir dans des hypothèques à taux variable et d'autres titres garantis par les GSE. La majorité du portefeuille de la société est investie dans des instruments hypothécaires à taux fixe sur 30 ans.

L'avantage concurrentiel d'AGNC Investment réside dans le fait qu'elle se concentre sur les titres hypothécaires d'agences. Ces titres bénéficient d'une garantie gouvernementale qui offre un degré élevé de protection du crédit contre les défaillances. Cela réduit le risque de crédit d'AGNC Investment et permet à la société de se concentrer sur la gestion du risque de taux d'intérêt. En outre, l'équipe de direction d'AGNC Investment possède une expérience significative dans le secteur hypothécaire, ce qui confère à la société un avantage concurrentiel dans la sélection des investissements et la gestion des portefeuilles.

L'un des inconvénients d'AGNC Investment est que sa rentabilité est sensible aux variations des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur du portefeuille de la société diminue, ce qui réduit la valeur comptable et les bénéfices de la société. De même, lorsque les taux d'intérêt baissent, la valeur du portefeuille de la société augmente, ce qui accroît la valeur comptable et les bénéfices de la société. Un autre inconvénient est que la société est soumise à un risque réglementaire, car les changements de réglementation ou de politique gouvernementale peuvent affecter la capacité de la société à investir dans des titres hypothécaires d'agence.

Ce qui intéresse les investisseurs en dividendes dans cette société, c'est son rendement élevé, qui s'élève actuellement à 14 %.

La qualité du portefeuille peut être évaluée à partir des derniers résultats du quatrième trimestre de l'année 22 : la société a réalisé un revenu net par action ordinaire de 93 cents, légèrement supérieur à la prévision de 66 cents. En plus d'un bénéfice solide, la société disposait de 4,3 milliards de dollars de liquidités au 31 décembre 2022. Ce montant représentait 59 % du total des capitaux propres d'AGNC.

Richard Shane, analyste chez JPMorgan, adopte une position haussière sur la société dans ses notes.

Nous nous attendons à ce que le portefeuille d'AGNC, composé principalement de titres adossés à des agences, soit à l'origine d'un redressement de la valeur comptable à mesure que les prix des titres adossés à des agences se redresseront et offriront aux investisseurs une protection contre le risque de crédit dans un environnement économique dégradé. Les bénéfices d'AGNC couvrent entièrement le dividende et offrent un rendement intéressant. AGNC est l'un des MREITs les mieux gérés de notre univers de couverture. Selon nous, la gestion interne est un moteur à long terme.

Au total, 9 analystes ont examiné cette société au cours des 3 derniers mois et se sont mis d'accord sur un objectif de cours moyen de 11,71 $ par action. Nous pouvons constater que la fourchette des attentes est assez étroite, ce qui peut indiquer une certaine confiance, ainsi qu'un consensus de plusieurs analystes.

La chose à garder à l'esprit lorsque l'on investit dans cette société est qu'il s'agit d'une société cyclique qui dépend des taux d'intérêt. Cela signifie que si les taux d'intérêt baissent, la société se comportera beaucoup mieux qu'elle ne le fait actuellement.

Les sociétés Williams $WMB+0.5%

The Williams Companies est une société d'infrastructure énergétique de premier plan basée à Tulsa, dans l'Oklahoma. Fondée en 1908, la société s'est développée pour devenir l'une des plus grandes entreprises d'infrastructure énergétique en Amérique du Nord, se concentrant sur la collecte, le traitement et le transport du gaz naturel.

Les sociétés Williams opèrent dans plusieurs secteurs, notamment les gazoducs et les services intermédiaires, ainsi que le transport et le stockage de liquides de gaz naturel.

L'un des principaux produits et services fournis par les sociétés Williams est la collecte et le traitement du gaz naturel. Cela comprend la collecte et le traitement du gaz naturel à partir de diverses sources, y compris les puits de gaz de schiste, et le transport du gaz traité vers les utilisateurs finaux tels que les centrales électriques, les utilisateurs industriels et les clients résidentiels.

Un autre segment important des activités de Williams Companies est le transport de gaz naturel. La société possède et exploite un vaste réseau de gazoducs qui transportent le gaz naturel à travers l'Amérique du Nord, depuis les zones de production jusqu'aux principaux marchés. Ces gazoducs constituent une infrastructure essentielle pour l'industrie du gaz naturel et garantissent que le gaz naturel peut être livré de manière fiable aux utilisateurs finaux.

Les entreprises Williams opèrent également dans le secteur des liquides de gaz naturel (LGN), qui comprend le transport, le stockage et le traitement des liquides de gaz naturel tels que l'éthane, le propane et le butane. Ces produits sont utilisés comme matières premières dans l'industrie pétrochimique, ainsi que dans la production de carburants et de produits de chauffage.

L'un des avantages concurrentiels de Williams Companies est son vaste réseau de gazoducs, qui constitue une infrastructure essentielle pour l'industrie du gaz naturel. La société a également une longue histoire d'excellence opérationnelle et a fait des investissements importants dans la technologie et l'infrastructure pour améliorer l'efficacité et la fiabilité de ses opérations.

Cependant, la société Williams est également confrontée à plusieurs défis, notamment les risques réglementaires et environnementaux, ainsi que la concurrence d'autres sociétés d'infrastructure énergétique. La société opère également sur un marché des matières premières volatil, ce qui peut affecter ses résultats financiers.

Ce qui est également intéressant à propos de la société, c'est le rendement de son dividende, qui est actuellement de 6,33 %.

La société a récemment publié ses résultats pour l'ensemble de l'année et le quatrième trimestre 2022. Pour l'ensemble de l'année, elle a déclaré des revenus de 10,9 milliards de dollars, contre 10,6 milliards de dollars en 2021, dont un bénéfice net de 2,04 milliards de dollars, soit un BPA dilué de 1,67 $. Après avoir été ramené au niveau trimestriel, le bénéfice net s'est élevé à 668 millions de dollars, soit 55 cents par action. Sur une base ajustée non GAAP, cela a donné un bénéfice net de 653 millions de dollars pour un BPA dilué non GAAP de 53 cents - un chiffre qui a dépassé les prévisions de 3 cents et qui a augmenté de près de 36 % d'une année sur l'autre.

Jeremy Tonet, analyste chez JPMorgan, a une position haussière sur l'entreprise, qu'il étaye par ses commentaires.

L'empreinte de premier ordre de WMB, avec son "acier dans le sol", offre des avantages concurrentiels évidents pour la mise en œuvre de la stratégie de forage de l'entreprise sur le marché... Alors que la dynamique actuelle de la production de gaz naturel alimente les craintes d'un effondrement des plates-formes et de fermetures pour équilibrer le marché, nous voyons un autre élément de la demande de GNL équilibrer le marché au cours des un ou deux prochaines années et soutenir une éventuelle augmentation des niveaux de production de gaz naturel. Ainsi, avec le potentiel d'un taux de croissance annuel moyen de l'EBITDA à un chiffre, un effet de levier de 3,55x pour l'année 22 et une performance ESG de premier plan, nous voyons une toile de fond constructive à long terme, avec le rendement actuel de ~6% qui fournit un soutien.

Au total, 13 analystes se sont penchés sur ce titre récemment, s'accordant sur un prix cible moyen de 37,91 $ par action. Le consensus à la baisse est alors de $34 par action, ce qui signifie que même les analystes sceptiques voient un modeste potentiel de hausse ici.

Nous avons récemment lancé un nouveau projet, Bulios Dividends, dans le cadre duquel nous gérons un portefeuille d'actions de dividendes. Ces deux titres ne font pas partie de notre portefeuille. Si vous souhaitez voir quelles sont les actions que nous avons sélectionnées pour notre portefeuille et qui génèrent un revenu de dividende stable de plus de 7 %, n'hésitez pas à jeter un coup d'œilici.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.