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Une paire d'actions inconnues avec des dividendes attrayants ? Laissez-vous surprendre.

Brice Roussel
27. 4. 2023
7 min read

La plupart du temps, lorsque l'on parle d'actions à dividendes, les investisseurs pensent à de grands conglomérats. Mais rares sont ceux qui se tournent vers des entreprises qui ne sont plus aussi grandes. Examinons donc aujourd'hui des sociétés qui, sans être de grande taille, offrent un rendement en dividendes intéressant.

Au fil du temps, les dividendes se sont révélés être une composante essentielle du rendement des investissements en actions. D'après les statistiques historiques, les dividendes ont contribué à hauteur de 30 à 90 % au rendement total de l'indice S&P 500. Dans cet article, nous examinons deux sociétés qui offrent des rendements en dividendes attrayants d'au moins 12 %.

Seven Hills Realty Trust $SEVN-1.0%

SEVN
$12.44 -$0.13 -1.03%

Seven Hills Realty Trust $SEVN-1.0% est une FPI axée sur le marché intermédiaire et l'immobilier commercial de transition. La société est principalement engagée dans les investissements de prêts hypothécaires immobiliers commerciaux. Le portefeuille de la société contient actuellement des engagements de prêt d'environ 727 millions de dollars. La société dispose d'environ 772 millions de dollars d'engagements de prêts avec une échéance maximale pondérée d'environ 3 ans.

La société a un historique de paiements de dividendes fiables depuis 2012, ce qui en fait un véhicule attrayant pour les investisseurs à la recherche d'un revenu régulier et stable.

SEVN verse actuellement un dividende trimestriel de 35 cents par action, ce qui représente un rendement de 14%. Il s'agit d'un rendement très compétitif par rapport à d'autres sociétés opérant dans le secteur des sociétés de placement immobilier.

Ce titre plaît actuellement à l'analyste Chris Muller, qui est très optimiste à l'égard de cette société.

Notre nouveau modèle reflète nos prévisions de taux d'intérêt pour mars 2023, qui supposent des taux LIBOR à un mois YE23/YE24 de 4,55 %/3,50 %. Nous avons modélisé que le dividende trimestriel restera au niveau nouvellement augmenté de 0,35 $ par action jusqu'en 2024... Les actions SEVN se négocient maintenant à seulement 0,55x la valeur comptable au 31 décembre de 18,46 $, et nous pensons que la décote actuelle par rapport à la valeur comptable n'est pas justifiée compte tenu de la croissance des bénéfices. Nous pensons que la décote actuelle par rapport à la valeur comptable est injustifiée compte tenu de la croissance des bénéfices, des actifs de SEVN, des vents contraires liés à la hausse des taux d'intérêt et du potentiel de croissance significative des dividendes.

L'analyste Chris Muller considère l'action SEVN comme Surperformante (Achat) avec un objectif de prix de 12,50 $, ce qui indique un potentiel de hausse supplémentaire pour l'action de la société.

Rithm Capital $RITM+1.0%

RITM
$11.02 $0.11 +1.01%

Rithm Capital (RITM) est une FPI à gestion interne qui investit dans des prêts hypothécaires et des droits de gestion hypothécaire (MSR). Le total des actifs de RITM s'élève à environ 32 milliards de dollars, ce qui en fait un acteur majeur dans ce segment de marché. 44 % du portefeuille est constitué de droits de gestion hypothécaire et les 29 % restants sont des investissements liés à des MSR. En outre, 8 % du portefeuille sont constitués de prêts hypothécaires à recevoir et 5 % sont répertoriés comme prêts hypothécaires d'origine ou de montage. Le reste du portefeuille se compose de titres, de biens immobiliers et de prêts hypothécaires résidentiels.

RITM a déclaré un dividende de 25 cents par action, soit un rendement de 12,6 %. Il s'agit là d'un autre exemple de société offrant un rendement en dividendes intéressant pour les investisseurs à la recherche d'un revenu régulier.

L'analyste Eric Hagen a également commenté les perspectives de cette société dans le cadre de son étude.

Nous apprécions l'action en partie parce que nous constatons que la stabilité du dividende dépend principalement de la lenteur des remboursements anticipés dans le portefeuille MSR et moins du retour à la rentabilité du segment initial à court terme. Nous pensons que les valorisations des MSR continueront à être soutenues par la hausse des taux d'intérêt à court terme, même si nous pensons que les attentes croissantes de réduction des taux par la Fed dans le courant de l'année pourraient limiter le potentiel de hausse des valorisations des services. Environ la moitié du capital de la société se trouve dans le portefeuille MSR, mais avec l'effet de levier dont elle dispose, nous estimons qu'il approche les 60-75% des bénéfices de base.

L'analyste Eric Hagen attribue à l'action RITM la note BUY avec un objectif de prix de 13 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse pour les actions de la société. Le consensus des analystes considère l'action RITM comme un achat fort, ce qui indique l'optimisme des attentes du marché pour l'avenir de la société.

Avantages et inconvénients d'un investissement dans SEVN et RITM

Investir dans les actions SEVN et RITM présente plusieurs avantages, mais aussi quelques inconvénients. Les principaux avantages sont les suivants

Desrendements en dividendes attrayants : les deux FPI offrent des rendements en dividendes d'au moins 12 %, ce qui est nettement supérieur à la moyenne par rapport à l'ensemble du marché. Elles constituent donc un choix intéressant pour les investisseurs à la recherche de revenus stables et réguliers.

Diversification du portefeuille : investir dans SEVN et RITM permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille en s'exposant aux secteurs de l'immobilier commercial et des prêts hypothécaires. De cette manière, les investisseurs peuvent réduire le risque global de leurs investissements.

Notations positives des analy stes: SEVN et RITM sont toutes deux notées "Buy" par les analystes, ce qui indique que ces sociétés ont un potentiel de croissance supplémentaire.

Cependant, investir dans SEVN et RITM présente aussi quelques inconvénients :

Le risque de baisse de la valeur de marché de l'immobilier : étant donné que SEVN se concentre sur le marché intermédiaire et l'immobilier commercial de transition, elle peut être affectée par une baisse de la valeur de marché de l'immobilier en cas de ralentissement économique ou de changements dans l'industrie.

Risque réglementaire : RITM est exposée au risque de changements dans la réglementation concernant les prêts hypothécaires et les droits de gestion des hypothèques, ce qui pourrait avoir un impact sur ses bénéfices et sa politique de dividendes.

Sensibilité aux taux d'intérêt : Comme les deux FPI investissent dans l'immobilier et les prêts hypothécaires, leurs rendements peuvent être sensibles aux variations des taux d'intérêt. Une hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts de financement et, par conséquent, réduire les rendements et les dividendes.

Conclusion

Seven Hills Realty Trust (SEVN) et Rithm Capital (RITM) peuvent présenter des opportunités d'investissement intéressantes pour les investisseurs à la recherche d'un revenu régulier sous forme de dividendes. Les deux FPI offrent des rendements en dividendes élevés, des notations d'analystes positives et la possibilité de diversifier le portefeuille.

Cependant, il est également important que les investisseurs prennent en compte les inconvénients et les risques potentiels liés à l'investissement dans ces sociétés. Il s'agit notamment du risque de baisse de la valeur de marché de l'immobilier, des changements potentiels de la réglementation et de la sensibilité aux taux d'intérêt. Les investisseurs doivent examiner attentivement leurs objectifs d'investissement individuels et leur tolérance au risque avant d'investir dans SEVN ou RITM.

Le choix des bons investissements est la clé du succès sur les marchés financiers. Bien que les dividendes soient une source importante de revenus, il ne faut pas oublier que les rendements élevés des dividendes ne sont pas le seul facteur à prendre en compte lors d'un investissement. Une analyse minutieuse des ratios financiers et des fondamentaux d'une entreprise est également importante, tout comme la perception de l'environnement de marché et des tendances sectorielles.

AVERTISSEMENT : Je ne suis pas un conseiller financier et ce document ne constitue pas une recommandation financière ou d'investissement. Le contenu de ce document est purement informatif.

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