JP Morgan widzi ogromny potencjał w produkcji aluminium. Widzi te 2 akcje jako zwycięzców w tym sektorze.
Dziś przyglądamy się jednemu sektorowi, który zdaniem analityków JP Morgan może prosperować nawet w przypadku recesji, której spodziewa się większość analityków. O jaki sektor chodzi? I jakie 2 spółki JP Morgan widzi jako potencjalnych kandydatów?
Ogólne perspektywy gospodarcze do drugiej połowy 2023 roku nie sugerują optymistycznych perspektyw. Przy prawdopodobieństwie wystąpienia recesji do końca roku sięgającym aż 64%, inwestorzy znajdują się w trudnej sytuacji, w której muszą ostrożnie wybierać swoje inwestycje. W tej atmosferze niepewności branża aluminiowa wydaje się jednak stanowić atrakcyjną opcję. Analityk JPMorgan Bill Peterson dostrzega w tym sektorze spory potencjał.
Zdaniem Petersona, aluminium będzie odgrywało kluczową rolę w przejściu na bardziej ekologiczną gospodarkę. Oczekuje się, że popyt na aluminium w samochodach elektrycznych, elektrowniach wiatrowych i słonecznych wzrośnie z 2,4 mln ton w 2020 roku do 3,8 mln ton do 2025 roku. Ten gwałtowny wzrost odzwierciedla rosnący nacisk na zrównoważony rozwój i wydajność w sektorze energetycznym. Aluminium, z jego doskonałym przewodnictwem i lekkimi właściwościami, jest szczególnie odpowiednie dla tych wschodzących rynków.
Constellium SE $CSTM-0.7%
Constellium SE
CSTMConstellium SE, z siedzibą w Paryżu, jest jednym z wiodących globalnych graczy w branży aluminiowej. Założona w 2011 roku firma od tego czasu koncentruje się na wytwarzaniu produktów aluminiowych dla wielu branż, w tym motoryzacyjnej, lotniczej i opakowaniowej.
Firma prowadzi ponad 28 zakładów w Ameryce Północnej, Europie i Azji i zatrudnia ponad 12 000 osób. Niektóre z największych i najpoważniejszych klientów firmy to Ford $F-0.9%, i Boeing $BA+1.1%.
Ford
F
Za rok 2022 firma zgłosiła przychody w wysokości 8,54 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o około 17% w skali roku. Dochód netto firmy za rok 2022 wyniósł około 316 milionów dolarów. Stanowi to wzrost o około 4% w ujęciu rocznym.
Jednym z kluczowych atutów Constellium jest silna pozycja w aluminium nadającym się do recyklingu. Dzięki temu firma ma idealną pozycję do wykorzystania rosnącego popytu na zrównoważone materiały. Aluminium nadające się do recyklingu ma również niższy ślad węglowy niż aluminium pierwotne, co jest kolejnym plusem w czasach rosnącego nacisku na zrównoważony rozwój.
Jednak, jak każda firma, Constellium stoi przed pewnymi wyzwaniami. Recykling aluminium to trudny proces, który wymaga znacznych ilości energii i może być kosztowny. Ponadto, podczas gdy rosnący popyt na aluminium z recyklingu jest szansą, jest również źródłem konkurencji, ponieważ inne firmy wchodzą na rynek.
Zdaniem Petersona, spółka jest dobrym kandydatem ze względu na swoją pozycję w sektorze.
Naszym zdaniem Constellium ma największy potencjał wzrostu wśród naszych spółek z sektora downstream, ponieważ podoba nam się połączenie ekspozycji na rynek końcowy, które może pomóc przetrwać recesję w przemyśle lotniczym, zapewniając jednocześnie silne, długoterminowe podstawy wzrostu.
Wraz z tym komentarzem Peterson wyznaczył cenę docelową na poziomie 24 USD. Nie jest on jednak jedynym optymistą w kwestii akcji. Łącznie 5 analityków przyglądało się ostatnio tej akcji i uzgodnili średnią cenę docelową na poziomie około 20$.
Alcoa Corporation $AA+2.7%
Alcoa Corporation, z siedzibą w Pittsburghu, Pennsylvania, jest jedną z najstarszych firm w branży aluminiowej, założoną w 1888 roku. Alcoa jest głównym graczem na światowej scenie aluminium, produkując najwyższej jakości produkty z aluminium i tlenku glinu. Firma współpracuje z globalnymi klientami w wielu branżach, w tym tak powszechnych jak urządzenia gospodarstwa domowego i naczynia kuchenne, samochody i rowery, a także przemysł lotniczy i samochodowy.
W ubiegłym roku firma osiągnęła przychody w wysokości 12,76 mld dolarów, co oznacza wzrost o około 2,5% rok do roku. Jeśli chodzi o zysk netto, firma wygenerowała w ubiegłym roku stratę w wysokości 123 mln. 123 USD. Wynikało to głównie z silnych czynników głównych, takich jak rosnąca inflacja i stopy procentowe oraz luki w łańcuchu dostaw, które spowodowały wzrost kosztów produkcji firmy.
Jedną z głównych mocnych stron Alcoa są jej wysiłki zmierzające do zmniejszenia śladu węglowego. Firma produkuje niskoemisyjne i nadające się do recyklingu aluminium, co pozwala jej korzystać z rosnącego popytu na zrównoważone materiały. Alcoa jest również znana ze swoich produktów premium i cieszy się w branży silną reputacją w zakresie jakości i niezawodności.
Jednak Alcoa stoi również przed wyzwaniami. Produkcja niskoemisyjnego i pochodzącego z recyklingu aluminium jest kosztowna i wymaga znacznych ilości energii. Alcoa musi również walczyć z rosnącą konkurencją na rynku aluminium i utrzymać swój udział w rynku w sektorze premium aluminium pierwotnego.
Co więc przyciągnęło Petersona do spółki?
Nasz pogląd opiera się na pozytywnych perspektywach dla ceny aluminium, biorąc pod uwagę ograniczenia podaży i silne trendy wzrostu sekularnego dla towaru, co może pomóc w finansowaniu zwrotu dla akcjonariuszy i przyszłych inicjatyw rozwojowych. Firma systematycznie poprawia swoje finansowanie gotówkowe związane z emeryturami i nie ma żadnych krótkoterminowych zobowiązań, co stawia ją w dobrej pozycji w przypadku potencjalnej recesji.
Wraz z tym komentarzem Peterson wyznaczył cenę docelową na poziomie 54 dolarów. Jednak nie tylko on jest optymistą w kwestii akcji. W sumie 8 analityków przyglądało się ostatnio tej akcji i zgodzili się na średnią cenę docelową w okolicach 48$.
Wniosek
Pomimo ponurych perspektyw gospodarczych, istnieją możliwości dla inwestorów, którzy są skłonni szukać w różnych sektorach. Przemysł aluminiowy, napędzany przez rosnący popyt ze strony zielonej energii i pojazdów elektrycznych, stanowi jedną z takich możliwości. Firmy takie jak Constellium i Alcoa, skupiające się na zrównoważonym rozwoju, są dobrze przygotowane do przyszłego wzrostu. Analityk JPMorgan Bill Peterson uważa, że firmy te są odporne na recesję i stanowią atrakcyjne możliwości inwestycyjne dla inwestorów w tych niepewnych czasach.
OSTRZEŻENIE: Nie jestem doradcą finansowym, a niniejszy materiał nie służy jako rekomendacja finansowa lub inwestycyjna. Treść tego materiału ma charakter czysto informacyjny.
