Akcje dywidendowe i wynikający z nich dochód pasywny są niewątpliwie bardzo interesujące dla inwestorów. Wiąże się to jednak z dużym ryzykiem - ponieważ nikt nie może zagwarantować, że akcje dywidendowe będą wypłacać dywidendę w nieskończoność. Ale historia może nam wiele powiedzieć, a jeśli wypłata jest tak stabilna, jak w przypadku naszej firmy dzisiaj, istnieje duża szansa, że będzie nadal.

Mówię tu o Caterpillar $CAT+0.4%. Jednym z najbardziej znanych gigantów w branży.

Caterpillar jest jednym z największych na świecie producentów ciężkiego sprzętu, silników i urządzeń przemysłowych. Firma cieszy się dużym zaufaniem klientów na całym świecie ze względu na wysoką jakość produktów i zdolność do zaspokajania specyficznych potrzeb klientów z różnych branż.

Caterpillar

CAT

$328.73 $1.42 +0.43%

Capital Structure

Market Cap

160.8B

Enterpr. Val.

193.0B

Valuation

P/E

14.9

P/S

2.4

Open $333.15

Day range $326.04 - $335.17

52 week range $223.76 - $382.01

Wytwarza szeroką gamę produktów, w tym spycharki, ładowarki, generatory silników, pompy, silniki i urządzenia do wytwarzania energii. Jej maszyny są wykorzystywane głównie w budownictwie, górnictwie, rolnictwie i przemyśle. Caterpillar działa praktycznie w każdym głównym regionie geoekonomicznym świata i przyciąga klientów na swoje produkty z największych międzynarodowych firm w tych branżach.

Firma koncentruje się na innowacjach w całym swoim portfolio. Inwestuje duże nakłady na badania i rozwój w bardziej przyjazne dla środowiska technologie, takie jakalternatywne systemy paliwowe, silniki hybrydowe i sprzęt zwiększający wydajność. Koncentracja ta jest zgodna z długoterminowymi globalnymi trendami.

CAT jest przykładem prężnej globalnej korporacji z bardzo silną marką, długoterminową orientacją, zdolnością do wzrostu nawet w niesprzyjających warunkach rynkowych i długą historią wypłacania dywidend akcjonariuszom. Stanowi zatem stabilną okazję inwestycyjną dla inwestorów długoterminowych pomimo obecnych wyzwań gospodarczych.

Sektor

Caterpillar działa w sektorze ciężkiego sprzętu i budownictwa, który jest ściśle powiązany z globalną gospodarką. Dzięki swoim maszynom i urządzeniom.

Sektor ciężkiego sprzętu i budownictwa jest potencjalnie odporny na cykle gospodarcze, ponieważ nawet w czasach recesji utrzymuje się poziom aktywności w infrastrukturze krytycznej. Z drugiej strony zależy on od ogólnego wzrostu gospodarczego, zwłaszcza w gospodarkach wschodzących. Spółki z tego sektora charakteryzują się jednak zdolnością do wzrostu nawet w trudnych czasach, dzięki silnym markom, szerokiemu portfolio produktów i globalnej obecności.

Konkurencja

Caterpillar stoi w obliczu konkurencji ze strony wielu dużych globalnych firm z sektora ciężkiego sprzętu i budownictwa. Do głównych konkurentów należą:

- Komatsu $KMTUY - japońska firma Komatsu jest jednym z największych producentów ciężkiego sprzętu na świecie. Konkuruje z Caterpillar głównie w zakresie sprzętu górniczego, buldożerów, ładowarek i wywrotek.

- Volvo Construction Equipment $VLVLY - szwedzka firma Volvo silnie konkuruje z Caterpillar, oferując pełną gamę ciężkiego sprzętu dla branży budowlanej i górniczej, w tym ładowarki, spycharki, koparki i samochody ciężarowe o dużej ładowności.

- Hitachi Construction Machinery - kolejny japoński konkurent, Hitachi, oferuje szeroką gamę ciężkiego sprzętu i również konkuruje w znacznym stopniu z portfolio produktów Caterpillar. Produkty Hitachi są przede wszystkim atrakcyjne ze względu na niższą cenę i wyższe oszczędności kosztów operacyjnych.

- John Deere $DE+1.4% - amerykański konkurent John Deere, znany głównie ze swoich ciągników, oferuje również szeroką gamę sprzętu budowlanego, który konkuruje z produktami Caterpillar. Firma wykorzystuje swoją silną markę i koncentruje się na rolnikach jako kluczowych klientach.

Stabilność

Dzięki rozsądnej wycenie, relatywnie wysokiej rentowności, silnej globalnej pozycji i dobremu wzrostowi, Caterpillar wydaje się być naprawdę atrakcyjną propozycją. Oczekuje się, że w dłuższej perspektywie zyski wzrosną o 15,3%. Biorąc więc pod uwagę dywidendę w wysokości 2,02% i stabilną wycenę, całkowity roczny zwrot dla akcjonariuszy może wynieść 17,3%. Nie wspominając o stabilności dywidendy.

Szacunki analityków potwierdzają pozytywne perspektywy spółki. Nie widzą spowolnienia przepływów pieniężnych, które są kluczowe dla wynagrodzenia akcjonariuszy. Pomimo oczekiwanych wyższych inwestycji, wolne przepływy pieniężne mają osiągnąć 9,1 mld USD w 2025 roku.

Przy obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 1208 mld USD oznacza to rentowność wolnych przepływów pieniężnych w 2023 r. na poziomie 7,6%, która wzrośnie do 8,4% w 2025 r. To powiedziawszy, CAT jest tani - notowany jest na poziomie 10-krotności wolnych przepływów pieniężnych, najniższym od dekady.

CAT wydaje się niedowartościowany w oparciu o fundamenty, ale nastroje rynkowe spychają akcje w dół. Inwestorzy długoterminowi, koncentrujący się na przepływach pieniężnych i wzroście dywidendy, nadal postrzegają CAT jako atrakcyjną spółkę.

Makro

Przy wysokich stopach procentowych popyt zwykle spada. A jak wiemy, obecnie stopy procentowe Fed są naprawdę wysokie. Rezerwa Federalna planuje rozpocząć obniżanie stóp procentowych do końca 2023 r. Oczekuje się, że do 2025 r. stopy procentowe wyniosą 3%. Historycznie niskie stopy procentowe sprawiły, że projekty budowlane, w tym budowa nowych domów i przebudowa istniejących domów, stały się bardziej atrakcyjne.

Firma jest silnie uzależniona od klientów zagranicznych, więc im bardziej umacnia się dolar amerykański, tym mniej klienci za granicą będą skłonni wydać.

Są to jednak prawdopodobnie tylko niewielkie zagrożenia i wpływy. Ta spółka przetrwała już znacznie gorsze sytuacje.

Zastrzeżenie: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.