S&P 500 ^GSPC 5,010.6 +0.87%
Nvidia NVDA $795.18 +4.35%
Tesla TSLA $142.05 -3.40%
Amazon AMZN $177.23 +1.49%
Alphabet GOOG $157.95 +1.43%
Apple AAPL $165.84 +0.51%
Microsoft MSFT $400.96 +0.46%
Meta META $481.73 +0.14%

Těchto 5 dividendových titulů v roce 2024 vydělá na snižování úrokových sazeb

Redakce Bulios
18. 12. 2023
5 min read

Kterým akciím se bude dařit v roce 2024? Nad touto otázkou ke konci roku přemýšlí drtivá většina investorů. A ačkoliv budoucnost nezná nikdo, existují ukazatele, které nám dokáží napovědět. Těchto 5 akcií ze sektoru veřejných služeb prožilo těžký rok 2023, což může znamenat skvělou příležitost ke vstupu.

Segment utilit, tedy veřejných služeb, je od začátku roku v minusu přibližně 10 %, naproti tomu široký tržní index letos vzrostl o 23 %. Obrovský rozdíl.

Důvod? Tažení Fedu, jak jinak.

Zvyšování úrokových sazeb dostalo od začátku loňského roku utility pod tlak, což společnosti vystavilo vyšším nákladům na refinancování a snížilo atraktivitu jejich dividend ve srovnání se státními dluhopisy. Veřejné služby fungují jako zástupce dluhopisového trhu a mají tendenci zaznamenávat pokles cen při růstu sazeb.

Nyní se však utility těší oživení - za poslední měsíc vzrostly o 2 % - protože výnosy desetiletých státních dluhopisů ustupují. Referenční výnos je dnes na úrovni přibližně 3,9 %, což je prudký pokles oproti říjnovým maximům, kdy překonal hranici 5 %.

"Pro utility to byl historicky špatný rok 2023, ale myslíme si, že existují určité náznaky slibné budoucnosti," řekl Travis Miller, stratég pro energetiku a utility ve společnosti Morningstar. "Myslíme si, že investoři mají konečně šanci nakoupit utility s dividendovým výnosem - a co víc, utility dnes mají silnější rozvahu a silnější vyhlídky na růst, než jsme viděli za posledních deset let," dodal.

2024 bude o něčem jiném

Téma "vyšší na delší dobu" pro politiku úrokových sazeb Federálního rezervního systému v letošním roce logicky zpochybnilo atraktivitu utilit mezi investory. V poslední době se však začíná projevovat stahování výnosů a Fed minulý týden signalizoval, že v příštím roce očekává trojí snížení sazeb.

"Sledujeme u nás nedávný nárůst zájmu o tento sektor a vidíme stabilizující se výhled sazeb jako klíčový katalyzátor násobné expanze," uvedl minulý týden ve své zprávě analytik Jeremy Tonet z JPMorgan. Poznamenal, že sektoru by měla pomoci i mírnící se inflace.

A konečně, mnoho bolesti spojené s vyššími sazbami již bylo v akciích "zaúčtováno", uvedl John Baldi, portfolio manažer společnosti ClearBridge Investments a spolumanažer fondu Dividend Strategy Fund (SOPAX). Poznamenal, že očekávání zisků utilit pro rok 2024 se příliš nezměnila a dlouhodobé úrokové sazby jsou pro tento sektor příčinou slabší výkonnosti.

"Pokud sazby klesnou, je zde příležitost k přehodnocení sektoru, které bude více odpovídat jeho historickému relativnímu ocenění, protože sektor účinně předfinancoval část bolesti spojené s vyššími sazbami," řekl Baldi.

5 firem pro rok 2024

Za tímto účelem Baldiho fond v letošním roce přidal expozici do dvou podniků veřejných služeb: Sempra Energy $SRE+1.5%  a Edison International $EIX+1.0%  s odkazem na přiměřené ocenění a atraktivní výnos.

Sempra působí v Kalifornii a Texasu a její akcie nabízejí dividendový výnos 3,2 %. UBS hodnotí akcie jako nákupní a neočekává, že by Sempra musela v roce 2024 prodávat akcie. V roce 2023 akcie zlevnila o více než 2 %.

Společnost Edison International sídlí v Kalifornii a její výnos činí 4,5 %. V letošním roce akcie vzrostly o téměř 10 %.

SRE

Sempra

SRE
$71.13 $1.05 +1.50%
Capital Structure
Market Cap
44.3B
Enterpr. Val.
75.7B
Valuation
P/E
14.6
P/S
2.7
Dividends
Yield
4.3%
Payout
49.7%
EIX
$70.66 $0.73 +1.04%
Capital Structure
Market Cap
26.9B
Enterpr. Val.
61.9B
Valuation
P/E
22.5
P/S
1.6
Dividends
Yield
4.3%
Payout
86.7%

Miller ze společnosti Morningstar označil jako jeden ze svých tipů společnost NiSource $NI+1.2% se sídlem v Indianě. "Nemyslíme si, že trh oceňuje potenciál růstu jejich zisků v příštích pěti letech," řekl. Společnost NiSource vyplácí dividendový výnos 3,8 % a zajišťuje distribuci plynu a elektřiny na Středozápadě. Akcie v roce 2023 klesly o 3 %.

NI
$27.91 $0.33 +1.20%
Capital Structure
Market Cap
12.3B
Enterpr. Val.
24.2B
Valuation
P/E
18.6
P/S
2.2
Dividends
Yield
3.7%
Payout
64.0%

Tonet z JPMorgan rovněž označil NiSource za nejlepší volbu pro rok 2024, přičemž uvedl "příznivé tematické vlastnosti akcií s výhledem, který již [odráží] inflaci a vysoké úrokové sazby". Banka rovněž poukázala na 6% až 8% roční růst zisku na akcii společnosti NiSource.

"Celkově je v našem pokrytí jen málo jmen, která nabízejí takovou rovnováhu kvality a růstu, což podle našeho očekávání vynikne při novém zájmu o nákupy v této oblasti po paradigmatu 'prodat sektor' v roce 2023," uvedl Tonet.

Entergy $ETR+0.6% je další společností, která se Millerovi líbí, stejně jako Duke Energy $DUK-0.1% ze Severní Karolíny.

ETR
$107.45 $0.68 +0.64%
Capital Structure
Market Cap
22.8B
Enterpr. Val.
48.9B
Valuation
P/E
9.6
P/S
1.9
Dividends
Yield
4.1%
Payout
39.6%
DUK
$98.12 -$0.12 -0.12%
Capital Structure
Market Cap
75.8B
Enterpr. Val.
156.1B
Valuation
P/E
18.4
P/S
2.6
Dividends
Yield
4.2%
Payout
142.9%

Společnost Entergy se sídlem v New Orleans se "obchoduje se slevou oproti zbytku skupiny a vyplácí výnos výrazně přes 4 %, což je pro investory velmi atraktivní kombinace," uvedl Miller.

"Myslíme si, že ETR má jeden z nejpřesvědčivějších příběhů v sektoru - expanzi, dekarbonizaci a elektrifikaci průmyslové zákaznické základny společnosti na pobřeží Mexického zálivu," uvedl analytik Neil Kalton z Wells Fargo.

Akcie v roce 2023 ztrácejí téměř 10 %, ale dividendový výnos činí pěkných 4,5 %.

▪️◾◼️◾▪️

Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici. 

Zdroj: Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg, AI


Pošli článek dál, nebo si ho ulož na později.