Selon les analystes, les actions de la société sont nettement surévaluées et la fenêtre d'opportunité est probablement fermée. Le vaccin COVID-19 devrait être approuvé par la FDA en juin, mais même cette approbation n'est pas forcément synonyme de succès et de hausse de la valeur des actions.

Le siège de l'entreprise pharmaceutique analysée.

Novavax $NVAX+2.6% a connu un début d'année 2019 prometteur. C'est l'une des entreprises, avec Moderna, qui a participé au programme Operation Warp Speed du gouvernement fédéral. Son facteur de différenciation est qu'elle a utilisé des technologies différentes de celles de ses concurrents. De nombreux investisseurs espéraient que ce serait le troisième ou quatrième vaccin commercialisé contre le Covid-19.

Malheureusement, une série de faux pas a laissé la société loin derrière dans la course aux vaccins. Cependant, je pense que la situation critique de l'entreprise ne s'est pas encore répercutée sur le cours de l'action. Et ce, malgré le fait que le cours actuel de l'action NVAX est bien inférieur à ses sommets de +300 $.

Il a récemment été annoncé que la Food and Drug Administration (FDA) américaine se réunira en juin pour déterminer l'approbation du vaccin Covid de Novavax. La société a pris du retard par rapport à ses rivaux dans l'obtention de l'approbation de son vaccin. L'examen du vaccin par le comité ne signifie pas nécessairement qu'il sera approuvé en juin. Je doute que la FDA se précipite pour approuver d'autres vaccins, en particulier lorsque la pandémie s'éloigne.

La Commission tiendra des auditions publiques pour discuter des données fournies par Novavax. Il sera composé de médecins et de scientifiques indépendants qui discuteront des avantages du vaccin. N'oubliez pas, cependant, que le comité ne fera que des recommandations consultatives, ce qui signifie que la FDA n'est pas tenue d'obéir à ces recommandations. Par conséquent, il faudra peut-être des mois pour que son vaccin obtienne l'approbation complète du gouvernement. En outre, Novavax n'a pas encore terminé sa soumission, ce qui pourrait entraîner des retards supplémentaires. N'oubliez pas que la société a eu des problèmes avec les soumissions dans le passé.

Novavax monte lentement en puissance en Europe

Il est probablement trop tard pour que l'entreprise trouve un marché pour son produit. La plupart des personnes qui souhaitent se faire vacciner aux États-Unis ont déjà eu l'occasion de le faire, et je pense qu'il en va de même en Europe. Certes, l'entreprise utilise une technologie différente de celle des vaccins à ARNm couramment disponibles. Il utilise des protéines de cob cultivées en dehors du corps humain et un adjuvant fabriqué à partir d'écorce d'arbre. Il a été conçu pour susciter une réponse immunitaire plus large, mais suscitera-t-il autant d'intérêt à ce stade de Covid ?

Les dirigeants de Novavax espèrent que cette différence incitera les personnes hésitantes à l'égard de l'ARNm à considérer son vaccin. Si cela a du sens en théorie, il est peu probable que cela se traduise dans la pratique. Les vaccins Novavax ne semblent pas avoir été rapidement adoptés dans les pays où ils ont été récemment approuvés.

La mise en œuvre précoce dans l'Union européenne s'est avérée insatisfaisante. Des millions de personnes dans l'UE ne sont toujours pas vaccinées, bien que 85 % de sa population ait reçu au moins une dose et que deux tiers aient reçu un rappel. Malheureusement, les données montrent que l'introduction de Novavax a eu peu d'impact sur les campagnes de vaccination. En Allemagne, par exemple, seule une fraction de pour cent est vaccinée avec le vaccin de l'entreprise.

Il est tout à fait improbable que les personnes qui ont tenu aussi longtemps soient prêtes à accepter les vaccins Novavax. Ce problème et la lenteur du processus d'approbation aux États-Unis sont de très mauvaises nouvelles pour l'action NVAX. Sa capitalisation boursière est toujours d'environ 3,4 milliards de dollars, bien qu'elle ait chuté de près de 30 % au cours du mois dernier. Cela signifie que l'action NVAX est sérieusement surévaluée si elle ne parvient pas à trouver un marché pour son vaccin Covid. Malheureusement, selon les analystes, "cette fenêtre d'opportunité s'est déjà refermée" et il vaut mieux éviter cette société. Bien sûr, il ne s'agit pas d'un conseil d'investissement, juste d'une analyse de la société pharmaceutique, la décision appartient à chaque investisseur.