En période de récession, l'internet regorge de conseils pour acheter des actions dont le cours a fortement baissé, ce qui les rend plus intéressantes que jamais. Mais il serait bien de mettre également en lumière les pièces qui ne sont pas aussi belles qu'elles le paraissent. C'est le cas avec cette sélection, où nous montrerons qu'un rendement de dividende élevé n'est pas automatiquement synonyme de super action.

1. Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI+0.9%

Apollo Commercial Real Estate Finance, une société de placement immobilier commercial (ou mREIT), a chuté avec d'autres mREIT cette année en raison de la forte hausse des taux d'intérêt.

La baisse des bénéfices pourrait avoir une incidence sur la capacité d'Apollo à maintenir son taux de dividende actuel(13,88 %). Mais ce n'est pas tout. ARI a réduit son dividende dans le passé. À partir de 2019, elle a réduit son versement trimestriel de 46 cents par action à 35 cents par action.

À cela s'ajoute le problème potentiel du ralentissement de la croissance du marché de l'immobilier commercial. Quand on additionne tout cela, cette action est à éviter. Essayer d'obtenir des rendements à deux chiffres pourrait se retourner contre cette entreprise.

2. B&G Foods $BGS+2.2%

Le fabricant de produits alimentaires B&G Foods peut sembler tentant aux prix d'aujourd'hui. Tout d'abord, nous pouvons affirmer qu'il s'agit d'une action défensive dont l'activité est susceptible de résister à un ralentissement économique. Une baisse des prix a également été constatée ces derniers mois.

En conséquence, elle a non seulement atteint une faible valorisation (multiple à terme de 13,7x). L'action a également un rendement de dividende à terme de 8,53%. Toutefois, avant de plonger dans l'action, gardez à l'esprit les mises en garde suivantes.

L'inflation alimentaire constitue un risque. Comme l'a fait remarquer un commentateur sur Seeking Alpha en avril dernier, les coûts des intrants pour l'un de ses principaux produits (Crisco) sont montés en flèche en raison de la hausse des prix des graines et des huiles végétales. Son dividende actuel (1,90 $ par action et par an) dépasse les bénéfices. Tout impact sur sa rentabilité pourrait nécessiter une réduction du dividende.

3. Groupe de services de santé $HCSG+5.2%

Healthcare Services Group n'est pas une société très connue, mais de nombreux investisseurs en dividendes peuvent la connaître. Elle fournit des services d'entretien ménager et de restauration aux maisons de retraite et aux hôpitaux, et son principal attrait réside dans ses 18 années de croissance des dividendes.

Bien qu'elle ne soit qu'à sept ans d'atteindre le statut d'"aristocrate du dividende", elle pourrait ne pas y parvenir. Son versement actuel(85 cents par an, rendement de 5,36%) représente 132,6% de ses bénéfices. Certes, cela est dû en grande partie au fait que les bénéfices de la société ont été fortement affectés par la pandémie.

Toutefois, même si elle parvient à ramener sa rentabilité au niveau d'avant le virus, il ne restera peut-être plus beaucoup de marge pour augmenter les paiements. Il s'agit d'une entreprise mature, à faible croissance. La hausse des coûts de la main-d'œuvre pourrait exercer une pression sur ses marges. De nombreux signes indiquent qu'il s'agit d'un piège à dividendes.

4. Joann Inc. $JOAN

Les actions de la chaîne textile Joann, qui a été introduite en bourse par des propriétaires privés en 2021, ont chuté de manière significative par rapport à son prix d'introduction en bourse de 12 dollars par action. Cela s'explique par le déclin de la pandémie à l'arrière, ainsi que par l'inflation et les problèmes de chaîne d'approvisionnement qui affectent le commerce de détail aujourd'hui.

Cette réalité négative plus récente l'emporte largement sur l'attrait de l'action en tant que valeur à haut rendement. L'action a un rendement à terme de 5,09 % aux prix actuels, mais même si l'action a perdu environ 31,25 % depuis son introduction en bourse, elle pourrait continuer à baisser.

C'est du moins ce qui ressort de la publication de ses derniers résultats trimestriels. La chute des ventes et l'augmentation des coûts ont entraîné une forte baisse de l'EBITDA trimestriel ajusté, le bénéfice net passant du positif au négatif. Si ces mauvais résultats se poursuivent, la direction devra peut-être reconsidérer le maintien du dividende actuel.

Avertissement : Ceci n'est pas une recommandation d'investissement, inspirée par l'analyse de Thomas Niel. Je ne suis pas un investisseur professionnel.