Nous savons déjà que nous traversons une période assez turbulente. Il est également clair que nous sommes dans l'un des pires débuts d'année jamais connus. Ce que nous ne savons pas, c'est ce que l'avenir nous réserve. Et personne ne le sait. Mais nous disposons d'une arme puissante qui peut au moins nous donner un aperçu de l'avenir. Histoire. Ce n'est jamais une garantie, mais cela peut suggérer beaucoup de choses. Que dit-elle des situations qui étaient similaires à celle d'aujourd'hui ?

L'indice S&P 500 s'apprête à connaître son pire premier semestre d'une année civile en 52 ans, alors que les investisseurs abordent le second semestre en craignant que le resserrement monétaire agressif de la Réserve fédérale et des autres grandes banques centrales ne plonge l'économie dans la récession.

Selon Dow Jones Market Data, l'indice S&P 500 était en baisse de 19,9 % à la clôture de mercredi, ce qui constituerait le pire premier semestre de l'année depuis 1970. L'indice de référence des grandes capitalisations est inférieur de 20,4 % à son record du 3 janvier. Au début du mois, l'indice a terminé pour la première fois plus de 20 % en dessous de ce record de début janvier, confirmant ainsi que le marché haussier pandémique - tel que défini au sens large - a pris fin le 3 janvier. Ce jour-là, le taureau a été remplacé par un ours.

Les données montrent que l'indice S&P 500 a rebondi après des baisses antérieures de 15 % ou plus au cours du premier semestre de l'année. Toutefois, l'échantillon est de petite taille, avec seulement cinq cas remontant à 1932.

Dans chacun de ces cas, l'indice S&P 500 a augmenté, avec une hausse moyenne de 23,66 % et une hausse médiane de 15,25 %. Jusqu'à présent, dans cinq de ces cas, il y a eu un brusque revirement.

Toutefois, les investisseurs peuvent également prêter attention aux paramètres des marchés baissiers, notamment dans le contexte des spéculations sur la possibilité que le programme de resserrement agressif de la Réserve fédérale plonge l'économie dans une récession.

En effet, une analyse de la banque d'investissement Wells Fargo a révélé que les récessions accompagnées d'un repli durent en moyenne 20 mois et produisent un rendement négatif de 37,8 %. Les marchés baissiers en dehors des récessions ont duré en moyenne 6 mois - presque aussi longtemps que l'épisode actuel - et ont produit un rendement moyen de -28,9%. Au total, le marché baissier moyen a duré en moyenne 16 mois et a produit un rendement de -35,1%.

Le Nasdaq Composite, très technologique, était en baisse de 28,6 % depuis le début de l'année jusqu'à la fin de la journée de mardi. Cela ne présage rien de bon d'un point de vue historique. Mais la taille de l'échantillon dans ce cas est encore plus petite que celle du SPX.

Il n'y a eu que deux cas enregistrés - en 2002 et en 1973 - et dans les deux cas, le Nasdaq a continué à chuter pendant le reste de l'année, avec dans les deux cas une baisse d'environ 8,7 % au second semestre.

L'histoire parle donc actuellement de façon mitigée. Toutefois, en cas de récession, les perspectives se détérioreront fortement.

Avertissement : Ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant de l'internet et de plusieurs autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.