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Ne vous réjouissez pas, préviennent les experts. Ce graphique montre que la baisse du marché est loin d'avoir atteint…

Jean Laffayette
8. 11. 2022
4 min read

Sur la base des données fondamentales, les experts restent quelque peu sceptiques quant à l'évolution du marché. Malheureusement, même l'analyse technique n'a pas de bonnes nouvelles pour les investisseurs. Les graphiques montrent qu'un marché haussier n'est toujours pas en vue. Découvrez pourquoi ici !

Le graphique suggère que le marché haussier est loin d'être terminé.

Mais commençons par une note positive : les perspectives à long terme du marché boursier se sont améliorées ces derniers mois. Ou du moins selon les experts et leur analyse graphique. En fait, ils estiment que la performance du marché jusqu'à présent cette année est moyenne - ce qui est une bonne chose. Compte tenu du marché baissier de cette année, la performance "moyenne" semble en fait plutôt bonne.

Mais que signifie "moyenne" ? Cela signifie par rapport à la tendance. Et cette tendance est basée sur une très, très longue histoire et de nombreuses données. En fait, à son plus bas niveau d'octobre, il était assez proche du sommet d'une ligne de tendance basée sur le rendement total du marché boursier ajusté à l'inflation depuis 1871.

Graphique des rendements boursiers corrigés de l'inflation depuis 1871. Source :

Toutefois, cela ne garantit pas que le marché boursier n'ira pas plus bas. Au contraire, les analystes craignent qu'il ne répète son histoire et tombe bien en dessous de la ligne de tendance. Et cela est particulièrement vrai à long terme.

Mais soyons positifs. Nous ne savons pas si le marché va augmenter. Mais nous savons ce qui s'est passé historiquement dans des situations similaires. Selon les données compilées par Robert Shiller, professeur de finance à Yale, le marché boursier a dégagé un rendement total supérieur à l'inflation de 6,85 % par an depuis 1871. Si l'avenir ressemble au passé, cela suggère que les positions en actions créées aujourd'hui finiront - sur le long terme - par dépasser l'inflation d'un montant similaire.

A court terme ?

Les graphiques à court terme ont suscité de nombreux débats sur les réseaux cette semaine, tout en étant très positifs. Ce graphique est apparu sur les médias sociaux cette semaine. Il a montré comment les années 2009, 2015 et 2016 ont créé des écarts importants par rapport au RSI hebdomadaire de l'indice S&P 500 sur les jours. L'affirmation était que la divergence actuelle indique également un fond.

Source.

De plus, les deux divergences qui ont signalé des creux importants en 2002 et 2008 se sont produites avec un RSI à 14 semaines inférieur à 30.

Volatilité

L'écart type sur vingt et un jours des rendements quotidiens de l'indice S&P 500 est utilisé pour calculer la volatilité réalisée et le niveau de l'indice VIX est utilisé comme volatilité implicite.

Indice VIX depuis 1991

Tout au long de la tendance baissière de cette année, les volatilités réalisées et implicites sont restées bien en dessous des niveaux observés lors des précédents marchés baissiers. En d'autres termes, nous n'avons pas assisté à une forte augmentation de la volatilité cette année. La volatilité réalisée est restée inférieure à 33 % et la volatilité implicite est inférieure à 39 %.

En général, la volatilité augmente fortement vers le bas des marchés baissiers. À moins que "cette fois-ci soit différente", nous n'avons pas encore vu le fond.

https://www.youtube.com/watch?v=Ogogj_cf7EM

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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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