Une entreprise au potentiel énorme dans un secteur prometteur qui est sur le point de s'envoler dans un scénario positif ? Il s'agit de Lithium Americas, sur laquelle nous allons nous pencher aujourd'hui.

Aperçu général

Lithium Americas $LAC+3.7% est une société basée à Vancouver, au Canada, qui se concentre sur l'exploitation minière et la production de lithium, qui est principalement utilisé dans les batteries des véhicules électriques et d'autres applications. La société possède plusieurs propriétés minières de lithium. Plus précisément, Cauchari-Olaroz en Argentine et Thacker Pass au Nevada.

Lithium Americas a plusieurs cibles clés qui peuvent l'aider à croître et à prospérer à l'avenir. La demande de lithium devrait continuer à croître avec la popularité croissante de la mobilité électrique, ce qui pourrait soutenir la croissance du prix du lithium et donc la rentabilité de l'entreprise. Lithium Americas a l'ambition de devenir l'un des plus grands noms de l'exploitation du lithium en Amérique du Nord avec le projet Thacker Pass.

Cependant, Lithium Americas est également confrontée à plusieurs risques. L'un d'eux est une éventuelle réglementation qui pourrait restreindre l'exploitation du lithium en raison de son impact sur l'environnement. En outre, la concurrence sur le marché du lithium se renforce et pourrait affecter le prix du lithium et la rentabilité de l'entreprise. Un autre risque peut être le développement de la technologie des batteries qui pourrait remplacer le lithium par d'autres matériaux.

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Les risques ?

Les risques existent comme toujours - je vais les résumer en quelques points simples.

Réglementation : l'exploitation du lithium peut être affectée par la réglementation et la protection de l'environnement, ce qui peut affecter la capacité de production et la rentabilité d'une entreprise.

La concurrence : Le marché du lithium est très concurrentiel, ce qui peut affecter les prix et la rentabilité des entreprises.

Risques technologiques : si de nouvelles technologies de batteries apparaissent pour remplacer le lithium, cela peut affecter la demande et les prix du lithium.

Prix du lithium : Les prix du lithium dépendent de l'offre et de la demande du marché et peuvent changer de manière significative en peu de temps.

Risques politiques : Lithium Americas a plusieurs projets à l'étranger. L'Argentine et le Chili sont parmi les plus risqués. Il y a un risque de problème géopolitique à venir.

Événements actuels

La rentabilité actuelle et la croissance éventuelle de $LAC+3.7% dépendent actuellement d'une seule chose : la capacité de l'entreprise à augmenter sa production.

Lithium Americas semble avoir surmonté sans trop de problèmes tous les problèmes juridiques qui ont empêché l'exploitation du lithium au Nevada. Le lithium est une matière première importante en raison de son utilisation dans les batteries des voitures électriques, et les tribunaux n'ont jamais semblé favorables aux revendications des plaignants qui ont tenté de bloquer l'exploitation minière aux États-Unis.

Des groupes de défense de l'environnement et des chefs de tribus ont tenté à la dernière minute de bloquer la construction de la mine, mais la cour d'appel a rejeté la motion d'urgence. Lithium Americas a annoncé le début de la construction du projet de lithium de Thacker Pass.

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Les écologistes ont intenté une action en justice pour empêcher la construction de la mine de lithium à ciel ouvert afin de protéger 5 000 acres de terres abritant l'habitat du tétras des armoises, une espèce menacée. En outre, les plaignants ont proposé que les membres du groupe se voient refuser la possibilité d'utiliser cette zone très pittoresque.

Le projet Thacker Pass vise à produire annuellement 80 000 tonnes de carbonate de lithium de qualité pile. La phase initiale produira 40 000 tonnes par an dans la seconde moitié de l'année 26 environ, et laphase 2 qui suivra permettra de doubler la production de lithium.

L'un des signaux les plus forts indiquant que Lithium Americas est susceptible de remporter sa contestation juridique des tentatives de blocage de la mine de Thacker Pass a été la signature d'un investissement majeur par General Motors $GM+0.0%. Le grand constructeur automobile a accepté une prise de participation pouvant atteindre 650 millions de dollars. GM finance essentiellement la phase 1 du projet en prenant une position de près de 10 % dans Lithium Americas pour avoir accès aux approvisionnements. Le constructeur automobile a besoin de lithium pour répondre à la demande de batteries provenant de l'augmentation prévue de la production de véhicules électriques.

Lithium Americas estime le coût d'investissement de la phase 1 à 2,27 milliards de dollars, de sorte que la société cède une grande partie de l'activité pour seulement 15 % environ du coût de construction. L'investissement signifie que GM acquerra 15 millions d'actions à un prix de seulement 21,34 $ par action.

Fin janvier, lorsque la transaction a été annoncée, l'action se négociait à un prix beaucoup plus proche de celui de la transaction, mais Lithium Americas a passé la majeure partie de l'année 2022 à des prix plus élevés. GM a obtenu un accord très favorable de Lithium Americas pour l'accès à la mine de Thacker Pass. Et cela, selon les analystes, est probablement le facteur le plus important qui influence actuellement le prix et la spéculation des investisseurs potentiels.

Indépendamment du coût de l'investissement de GM, le projet Thacker Pass a une valeur actuelle nette de 5,7 milliards de dollars, sur la base d'une hypothèse de prix du lithium de 24 000 dollars/tonne. En raison des problèmes d'approvisionnement et de l'explosion de la demande, le lithium se négocie actuellement bien au-dessus de ce prix de base, même si l'on s'inquiète du ralentissement de la demande en Chine.

Les analystes s'attendent à ce que le prix du lithium en Chine tombe à 300 000 yuans, soit l'équivalent d'environ 43 000 dollars par tonne. Même les préoccupations actuelles placent les prix du lithium au-dessus des valeurs cibles que Lithium Americas a utilisées pour évaluer le projet Thacker Pass. Le projet produira 625 millions de dollars d'EBITDA annuel.

Alors, sur quoi les analystes fondent-ils leurs prévisions ultra optimistes ? C'est simple : les actions de Lithium Americas ont une capitalisation boursière de seulement 3,5 milliards de dollars, alors que le projet Thacker Pass lui-même produira suffisamment d'EBITDA pour mériter une évaluation plus élevée avec une valeur actuelle nette des actifs qui est probablement le double de la capitalisation boursière actuelle. En plus de cela, il y a la mine Cauchari-Olaroz en Argentine, qui est presque sortie de terre.

Les investisseurs semblent négliger cette situation et ne pas l'apprécier. Ce n'est pas mon style d'investissement, mais si j'étais plus axé sur la spéculation, cela semble être un choix intéressant.

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur partageant mes opinions.