Le diseur de bonne aventure d'Omaha parie à nouveau : il a trouvé une réelle valeur dans cette action technologique.
Peu d'événements font autant de bruit que le nouvel achat du légendaire investisseur Warren Buffett. Le PDG du conglomérat Berkshire Hathaway , $BRK-B,+1.0% a révélé en fin de semaine le dernier ajout à son portefeuille et, à la surprise des investisseurs, il s'agit d'un titre technologique. Buffett et ses collaborateurs n'hésitent certainement pas à détenir des valeurs technologiques, l'exemple le plus évident étant Apple $AAPL+0.2%.
Que diriez-vous d'un petit récapitulatif pour commencer et voir qui sont les plus gros investisseurs qui parient sur l'action HP : lien ICI
Nombreux sont ceux qui seront tentés d'acheter des actions HP pour imiter Buffett, mais les investisseurs avertis devraient toujours étudier les fondamentaux de l'entreprise avant d'engager des capitaux dans une transaction - après tout, c'est ce que fait l'Oracle d'Omaha lui-même.
Le prix est ce que vous payez...
Je cite librement une vieille citation de Benjamin Graham : Le prix est ce que vous payez, mais la valeur est ce que vous obtenez réellement. Alors, combien Berkshire a-t-il payé et qu'a-t-il réellement obtenu ?
Il est difficile de savoir exactement combien la société a payé au moment de l'achat, mais Berkshire Hathaway $BRK-B+1.0% a révélé dans une déclaration du 6 avril qu'elle détenait 120,95 millions d'actions de HP $HPQ+0.2%. Le même jour, la position de Berkshire dans HP valait environ 4,2 milliards de dollars et représentait une participation d'environ 11 %. Une position de près de 121 millions d'actions peut sembler massive, mais il s'agit en fait d'une position modeste pour Berkshire.
Pourtant, les perspectives d'avenir de HP ne font pas l'unanimité. Par exemple, Erik Woodring de Morgan Stanley $MS+0.6% s'est dit préoccupé par le fait que "les dépenses en ordinateurs personnels et en matériel grand public vont subir des pressions alors que l'offre s'améliore et que la demande se normalise après deux années de croissance supérieure à la tendance".
Alors qu'est-ce qui ferait que Buffett et Berkshire deviennent le plus grand actionnaire de HP ?
Le mot clé ici est probablement"valeur" : si vous préférez un ratio prix/ventes (P/S), alors HP est de 0,7 (un ratio inférieur à un est souvent considéré comme une bonne valeur).
Une autre mesure de Buffett est le flux de trésorerie disponible (FCF), et HP excelle clairement à cet égard. Au cours des cinq dernières années, la société a enregistré en moyenne un flux de trésorerie disponible de près de 4 milliards de dollars par an.
En ce qui concerne le retour du capital aux actionnaires, le rendement annuel futur du dividende de HP de 2,6 % ne fera peut-être pas de vous un milliardaire comme Warren Buffett du jour au lendemain. Mais c'est la proverbiale cerise sur le gâteau, et Buffett est connu pour favoriser les sociétés qui versent des dividendes.
Le "pari gagnant".
Malgré la décision de M. Buffett, il peut sembler inconfortable d'investir dans une entreprise de technologie et de matériel informatique. En outre, la participation de Berkshire est relativement faible et le point de vue de Woodring sur la normalisation de la demande de PC ne peut être ignoré.
Pourtant, l'investissement de Berkshire dans HP signifie quelque chose. Son sens de la valeur est légendaire et il existe des preuves pour soutenir une thèse haussière basée sur un achat à prix cassé. Aussi ennuyeux que puisse paraître HP, les investisseurs devraient envisager de suivre les traces de Warren Buffett et d'acquérir des actions HP pour leur portefeuille.
Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement, mais de mon opinion. Toute décision d'investissement est entièrement entre vos mains. Pour préparer cet article, je me suis appuyé sur l'analyse de l'analyste David Moadele.