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Un regard sur JP Morgan après la publication des résultats trimestriels et une prédiction de l'évolution du prix.

Jean Laffayette
22. 8. 2022
6 min read

Je n'ai probablement pas besoin de présenter JP Morgan $JPM+1.2% à notre communauté. Récemment, elle a publié des résultats trimestriels qui n'ont pas répondu aux attentes des analystes. L'action de la banque a perdu environ 20 % depuis le début de l'année, ce qui est encore plus que la baisse du S&P 500.

Un regard actuel sur JP Morgan après la publication des résultats trimestriels et la prévision des prix.

Une brève définition de $JPM+1.2%

JPMorgan Chase & Co. est une société mondiale de services financiers. Elle exerce ses activités par le biais de quatre segments : Consumer & Community Banking, Corporate & Investment Banking, Commercial Banking, et Asset & Wealth Management. Le segment BCC offre aux consommateurs des produits de dépôt, d'investissement et de prêt, des paiements et des services, ainsi que des solutions de prêt, de dépôt et de gestion de trésorerie et de paiement pour les petites entreprises, et des services de montage et de gestion de prêts hypothécaires. Le segment CIB fournit des produits et des services de banque d'investissement, notamment des conseils sur la stratégie et la structure des entreprises, ainsi que des services de levée de capitaux sur les marchés des actions et de la dette. Ce secteur offre également des services liés aux titres, y compris la conservation, la comptabilité et l'administration de fonds, ainsi que des produits de prêt de titres pour les gestionnaires d'actifs, les compagnies d'assurance et les fonds d'investissement publics et privés. Le segment CB fournit des solutions financières, notamment des prêts, des paiements, des services bancaires d'investissement et des services de gestion d'actifs aux petites entreprises, aux grandes et moyennes entreprises, aux municipalités et aux organismes à but non lucratif. Elle effectue également des opérations bancaires dans le domaine de l'immobilier commercial pour le compte d'investisseurs, de promoteurs et de propriétaires de logements individuels, de bureaux, de commerces de détail, de bâtiments industriels et de logements abordables. Le segment AWM offre aux clients institutionnels et aux investisseurs particuliers des solutions de gestion d'investissement multi-actifs dans des fonds d'actions, à revenu fixe, alternatifs et monétaires, ainsi que des produits et services de retraite, de courtage, de garde, de fiducies et de successions, de prêts, d'hypothèques, de dépôts et de produits de gestion d'investissement.

Résultats financiers

  • Le revenu net déclaré est de 30,7 milliards de dollars, soit une légère augmentation par rapport à l'année précédente.
  • L'unité de banque commerciale a connu une croissance de 8 % au deuxième trimestre, suivie par une croissance de 5 % dans les divisions de gestion d'actifs et de gestion de patrimoine. Les deux segments ont principalement bénéficié d'une augmentation du revenu net d'intérêts, grâce à l'accroissement des marges sur les dépôts et à la croissance des prêts.
  • En revanche, la banque de financement et d'investissement a enregistré une baisse de 10 % de ses revenus en glissement annuel, en raison de la diminution des commissions de banque d'investissement.
  • Dans l'ensemble, le bénéfice net ajusté a diminué de 29 % en glissement annuel pour atteindre 8,2 milliards de dollars.
  • Les revenus de la banque ont légèrement augmenté pour atteindre 121,7 milliards de dollars en 2021.
  • Les segments de la banque de financement et d'investissement, de la banque commerciale et de la gestion d'actifs ont affiché une croissance au cours de l'année, les gains étant largement compensés par une baisse des bénéfices dans les divisions de la banque de consommation et de proximité et de la banque d'entreprise.
  • Le secteur des services bancaires aux particuliers et aux collectivités a souffert principalement de la baisse des revenus d'intérêts nets en 2021.
  • Toutefois, la Réserve fédérale ayant relevé ses taux d'intérêt en 2022, les revenus d'intérêts ont augmenté au cours des deux premiers trimestres.
  • D'autre part, les revenus de la banque d'investissement pour le premier semestre 2022 ont baissé de 44 % par rapport à l'année précédente en raison de la baisse du volume des transactions.
  • En outre, les services bancaires aux consommateurs et aux collectivités ont également connu une croissance négative en raison d'une baisse de 16 % des revenus autres que les intérêts.
  • Pour 2022, les recettes devraient augmenter légèrement pour atteindre 127,5 milliards de dollars.
  • En outre, la marge de bénéfice net ajusté de JPM diminuera probablement à environ 27 %, ce qui se traduira par un bénéfice net ajusté de 34,4 milliards de dollars et un bénéfice annuel par action de 11,45 dollars.

Source.

La prédiction de prix par Tipranks, qui est basée sur les prédictions de 18 analystes de Wall Street, indique que le prix actuel de 117 $ est au plus bas et le consensus de leurs prédictions est que le prix moyen devrait être à 138 $. 10 d'entre eux ont donné à la société le statut BUY, 7 HOLD et 1 SELL.

Source : Money.CNN

La prédiction de prix de Money.CNN est assez similaire, puisqu'elle situe également le prix médian autour de 135 dollars, soit une augmentation possible de 14 % par rapport au prix actuel. Cette prédiction est basée sur les prédictions de 23 analystes.

Source : Yahoo.Finance

Lanote de JPM se situe entre BUY et Hold, ce qui confirme essentiellement les statuts des analystes ci-dessus. C'est probablement la raison pour laquelle j'ai également recommandé de ne pas vendre les actions si vous les possédez, mais si vous envisagez de les acheter, je continuerais probablement à attendre, car la situation est encore incertaine et l'attente peut s'avérer payante, mais si vous êtes sérieusement intéressé par cette société, vous pouvez augmenter votre position.

Source : Money.CNN

En ce qui concerne les plus gros détenteurs de l'action, je me concentre surtout sur les changements dans les portefeuilles. 6 des 10 premiers détenteurs ont réduit leur position, ce qui n'est pas la meilleure situation car ces fonds ont beaucoup d'informations de qualité. Et pour moi personnellement, c'est une information assez importante et je lui donne du poids.

Le secteur bancaire est certainement l'un des plus solides et les banques ont une position qui ne peut pas être simplement "piratée" et c'est pourquoi je pense que si vous détenez cette société, je conserverais ce statut HOLD. Cependant, je n'aime pas trop le secteur bancaire et c'est pourquoi je m'en tiens à l'écart pour l'instant. Je ne dis pas que cela ne peut pas changer à l'avenir, mais pour l'instant je m'en tiens à cela, mais ne me suivez pas : ce n'est pas un conseil d'investissement, juste un regard sur JP Morgan après les résultats trimestriels et un résumé des prédictions des analystes de Wall Street.

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