Warren Buffett vient de vendre pour 4 milliards de dollars d'actions de cette banque américaine. Devrions-nous ?

Ce n'est pas un secret que le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, aime les actions du secteur financier. Sur ses 49 positions actuelles, les actions du secteur financier représentent près d'un quart de son portefeuille. Toutefois, cette part est plus faible qu'auparavant, et ce principalement pour deux raisons. Le premier est l'achat par Buffett de sociétés pétrolières et gazières au cours des six derniers mois, et le second est la réduction de plus de 60 % de sa position dans l'action U.S. Bancorp, qui a été pendant de nombreuses années l'une des plus importantes positions de Berkshire. Et c'est cette vente spectaculaire que nous examinons de plus près dans cet article.

Le conglomérat de l'investisseur bien connu a vendu 84 millions d'actions de la société mère US Bank $USB-1.5% depuis le 30 juin, selon un dépôt de la Securities and Exchange Commission jeudi.

La société de Buffett compte U.S. Bancorp parmi ses principales participations depuis 2007 et possédait 145 millions d'actions d'une valeur de 8,1 milliards de dollars au début du mois de janvier. Elle ne détient plus que 53 millions d'actions d'une valeur de 2,4 milliards de dollars, ce qui reflète ses ventes d'actions et une baisse de 22 % des actions US Bancorp cette année.

Avant la vente, le coût de base de Berkshire était de 5,4 milliards de dollars, soit environ 38 dollars par action. L'action US Bancorp s'est échangée autour de 45 dollars par action entre le 1er juillet et le 31 octobre, date à laquelle la grande majorité des ventes ont eu lieu. Donc Berkshire a probablement réalisé un bénéfice de 18% sur ses ventes, soit environ 600 millions de dollars.

Une partie des ventes a probablement eu lieu au troisième trimestre de cette année, puisque Berkshire a vendu pour 4,7 milliards de dollars de titres bancaires, financiers et d'assurance au cours de cette période, selon des résultats récents.

Si Berkshire a été un acheteur net d'actions le trimestre dernier, il a réduit plusieurs positions détenues depuis longtemps. Par exemple, au début du mois, elle a révélé avoir vendu pour environ 275 millions de dollars d'actions BYD entre le 1er septembre et le 1er novembre. Il a ainsi réduit sa participation dans son rival Tesla de 19 %, soit près de 900 millions de dollars, depuis juillet, après n'avoir pas touché à ce pari depuis 2008.

Buffett a acheté USB pour la première fois en 2006

US Bancorp est l'une des plus anciennes participations du portefeuille de Berkshire Hathaway. Warren Buffett a acheté des actions du premier prêteur régional du pays pour la première fois au premier trimestre 2006. Et bien qu'il ait toujours été très discret sur la position d'USB, les actions de Buffett au cours des derniers trimestres ont suggéré que quelque chose comme cela pourrait être en vue.

Après tout, Buffett a réduit sa participation dans USB de 5 %, soit 6,6 millions d'actions, au deuxième trimestre de 2022. Il a également réduit sa participation au cours de chacun des trois premiers trimestres de 2021. La vérité est que Buffett a progressivement réduit l'exposition de Berkshire Hathaway à l'USB. Mais ces réductions contrastent fortement avec ce qu'il a fait avec de nombreuses autres actions bancaires.

Juste à temps, Berkshire Hathaway s'est débarrassé de ce qui restait de sa participation dans Wells Fargo au premier trimestre 2022 et a abandonné ses positions dans JPMorgan Chase, Goldman Sachs, PNC Financial Services et Travelers au cours des dernières années.

Bien sûr, Warren Buffett est loin d'en avoir fini avec les actions des grandes banques. Bank of America est la deuxième plus grande participation de Berkshire Hathaway après Apple. La deuxième plus grande banque du pays en termes d'actifs représente 10,3 % de la valeur totale du portefeuille de Berkshire.

Berkshire Hathaway possède également 55,2 millions d'actions de Citigroup, une position que Warren Buffett a initiée au premier trimestre 2022. Avec 0,8% du portefeuille, Citigroup est l'un des 15 plus gros investissements de Berkshire Hathaway.

Parmi les autres valeurs du secteur financier présentes dans le portefeuille d'actions de Berkshire Hathaway figurent American Express, Bank of New York Mellon, Mastercard, Visa et Ally Financial.

Ce que cela signifie

L'essentiel est que l'action U.S. Bancorp est depuis longtemps à la traîne du marché, et nous ne devrions peut-être pas être trop surpris que Warren Buffett ait décidé qu'il était temps d'alléger considérablement la position.

Il est également juste de supposer que ce n'est pas une bonne nouvelle pour le titre USB. Si l'histoire récente de Warren Buffett avec les actions des grandes banques est un indice, Berkshire Hathaway pourrait bientôt vendre encore plus d'actions USB.

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