Americké dluhopisy mohou přepsat historii. Toto se na trhu za 250 let ještě nestalo

Desetileté americké vládní dluhopisy letos mohou zaznamenat třetí celoroční pokles ceny v řadě. Jak přitom upozorňují stratégové z Bank of America, jde o něco, co se ve zhruba 250leté historii Spojených států ještě nestalo. V roce 2021 bondy klesly o 3,9 %, v roce 2022 spadly zhruba o 17 % a letos zatím odepisují necelé procento.

Ceny amerických dluhopisů výrazně spadly vlivem růstu úrokových sazeb. Stratég Michael Hartnett ovšem upozorňuje, že ani pro americké akcie není aktuální desetiletí ve srovnání s předchozí dekádou vyloženě bombastické. Indexy sice rostou, expanze je ale tažena relativně malou skupinou zejména technologických titulů. "Skutečnost je taková, že globální akciový růst je z pohledu své šíře nejvratší skoro od začátku tisíciletí," říká Hartnett.

Ani při nejistotě stran udržitelnosti aktuálních úrovní hlavních amerických akciových indexů a vyhlídkách na brzký konec cyklu zvyšování úrokových sazeb Fedu nicméně dluhopisy netáhnou. Podle nedávných týdenních dat Bank of America do amerických akcií přiteklo 10,3 miliardy dolarů, zatímco do dluhopisů jen 1,7 miliardy dolarů.